二、多項(xiàng)選擇題

　　1.BCDE[解析]處于長(zhǎng)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)旺盛時(shí)期的企業(yè)，其融資需求一般不能用短期融資來(lái)實(shí)現(xiàn)，要用長(zhǎng)期融資來(lái)實(shí)現(xiàn)。資產(chǎn)使用效率下降、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少、債務(wù)重構(gòu)、額外的或非預(yù)期性支出的借款需求都是既有可能是長(zhǎng)期的，也有可能是短期的。

　　2.ADE[解析]通過(guò)分析銷(xiāo)售和凈固定資產(chǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，銀行可以初步了解公司的未來(lái)發(fā)展計(jì)劃和設(shè)備擴(kuò)張需求之間的關(guān)系，這時(shí)銷(xiāo)售收入/凈固定資產(chǎn)比率是一個(gè)相當(dāng)有用的指標(biāo)。通常來(lái)講，如果該比率較高或不斷增長(zhǎng)，則說(shuō)明固定資產(chǎn)的使用效率較高。該比率超過(guò)一定比率以后，生產(chǎn)能力和銷(xiāo)售增長(zhǎng)就變得相當(dāng)困難了，此時(shí)銷(xiāo)售增長(zhǎng)所要求的固定資產(chǎn)擴(kuò)張便可以成為企業(yè)借款的合理原因。除了研究銷(xiāo)售收入與凈固定資產(chǎn)比率的趨勢(shì)之外，銀行還可以通過(guò)評(píng)價(jià)公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率獲得有用信息。

　　3.BDE[解析]公司的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降時(shí)，對(duì)于發(fā)展迅速的公司來(lái)說(shuō)，為了滿(mǎn)足資產(chǎn)增長(zhǎng)的現(xiàn)金需求，公司可能會(huì)延遲支付對(duì)供貨商的應(yīng)付賬款，公司的商業(yè)信用可能下降。如果供貨商仍然要求按原來(lái)的付款周期付款，公司就需要通過(guò)借款來(lái)達(dá)到供貨商的還款周期要求。這意味著公司的運(yùn)營(yíng)周期將發(fā)生長(zhǎng)期性變化，因此，采用長(zhǎng)期融資方式更合適。

　　4.BCE[解析]該公司上一年度的ROE=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益=570÷6700≈8.5%;凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入一570÷9700≈5.9%;資產(chǎn)使用效率一銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)一9700÷12000≈80.8%。

　　5.ABCD[解析]固定資產(chǎn)使用率粗略地反映了固定資產(chǎn)的折舊程度，但也存在以下不足之處：

　　①該比率中的固定資產(chǎn)價(jià)值代表了一個(gè)公司的整個(gè)固定資產(chǎn)基礎(chǔ)，而固定資產(chǎn)基礎(chǔ)可能相對(duì)較新，但有一些資產(chǎn)可能仍需要重置。②折舊并不意味著用光。就公司而言，使用完全折舊但未報(bào)廢的機(jī)械設(shè)備是很正常的。③為了提高生產(chǎn)力，公司可能在設(shè)備完全折舊之前就重置資產(chǎn)。④固定資產(chǎn)使用價(jià)值會(huì)因折舊會(huì)計(jì)政策的變化和經(jīng)營(yíng)租賃的使用而被錯(cuò)誤理解。在計(jì)算固定資產(chǎn)使用率時(shí)，總折舊固定資產(chǎn)要排除不需要折舊的固定資產(chǎn)。比如，在會(huì)計(jì)上，土地是不折舊的。

　　17.ABCDE[解析]并購(gòu)融資在20世紀(jì)80年代非常普遍，而且大多是與杠桿收購(gòu)相關(guān)的高杠桿交易，但最后由于種種原因，這些貸款大多出現(xiàn)了問(wèn)題，甚至違約。如果相關(guān)法律制度不健全，放貸后銀行對(duì)交易控制權(quán)較少，自身利益保護(hù)不足，則要謹(jǐn)慎發(fā)放用于股權(quán)收購(gòu)和公司并購(gòu)的貸款。因?yàn)橐坏┙杩罟�司借款后不是投資在事先約定的項(xiàng)目上，而是用于購(gòu)買(mǎi)其他公司的股權(quán)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)將產(chǎn)生很大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，銀行在受理公司的貸款申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)調(diào)查公司是否有這樣的投資計(jì)劃或戰(zhàn)略安排。如果銀行向一個(gè)處于并購(gòu)過(guò)程中的公司提供可展期的短期貸款，就一定要特別關(guān)注借款公司是否會(huì)將銀行借款用于并購(gòu)活動(dòng)。針對(duì)這一情況，比較好的判斷方法就是銀行通過(guò)與公司管理層的溝通來(lái)判斷并購(gòu)是否才是公司的真正借款原因。此外，銀行還可以從行業(yè)內(nèi)部、金融部門(mén)和政府部門(mén)等渠道獲得相關(guān)信息。

　　18.ABCDE[解析]銀行除了評(píng)價(jià)公司的信譽(yù)狀況和重構(gòu)的必要性，還應(yīng)當(dāng)判斷所要重構(gòu)的債務(wù)是長(zhǎng)期的還是短期的。主要的相關(guān)因素包括：①借款公司的融資結(jié)構(gòu)狀況;②借款公司的償債能力。

　　19.DE[解析]一般固定資產(chǎn)重置、商業(yè)信用減少、債務(wù)重構(gòu)反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，其中固定資產(chǎn)重置可能導(dǎo)致長(zhǎng)期資產(chǎn)增加，商業(yè)信用減少、債務(wù)重構(gòu)可能導(dǎo)致資本凈值的減少。而從損益表來(lái)看，一次性或非預(yù)期性支出、利潤(rùn)率下降可能影響企業(yè)收入支出，進(jìn)而影響企業(yè)借款需求。

　　20.ABCDE[解析]在某些情況下，公司可能僅僅想用一個(gè)債權(quán)人取代另一個(gè)債權(quán)人，原因可能是：①對(duì)現(xiàn)在的銀行不滿(mǎn)意;②想要降低目前的融資利率;③想與更多的銀行建立合作關(guān)系，增加公司的融資渠道;④為了規(guī)避債務(wù)協(xié)議的種種限制，想要?dú)w還現(xiàn)有的借款;⑤優(yōu)化貸款期限結(jié)構(gòu)。在這種情況下，銀行要通過(guò)與公司管理層的詳細(xì)交談了解債務(wù)重構(gòu)的原因是否真實(shí)，并進(jìn)一步判斷是否適合發(fā)放貸款。

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