3.3市場風險監(jiān)測與控制

　　3.3.1市場風險監(jiān)測與控制框架——崗位設(shè)置及職責約束

　　1.設(shè)定董事會、高管層、具體負責部門三個層次

　　2.市場風險管理職能與業(yè)務(wù)經(jīng)營職能應(yīng)當保持相對獨立

　　3.3.2市場風險監(jiān)測

　　1.報告路徑和頻度

　　(1)正常條件下，高管層每周一次

　　(2)涉及金融頭寸的報告，每日提供

　　(3)風險值和風險限額報告必須在每日交易完成后盡快完成

　　(4)應(yīng)高管層或決策部門要求，隨時提供風險管理分析報告

　　2.報告的種類和主要內(nèi)容

　　(1)國外實踐經(jīng)驗，投資組合報告、風險分析“熱點”報告、最佳投資組合復(fù)制報告、最佳奉獻規(guī)避策略報告

　　3.3.3市場風險控制

　　1.限額管理：交易性限額、風險限額與止損限額、超限額

　　(1)交易限額(limits on net and gross positions)是對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額

　　(2)風險限額是對按照一定的計量方法所計量的市場風險設(shè)定的限額(例value at risk limit對內(nèi)部模型計量的風險價值設(shè)定限額、 limits on options positions對期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額)

　　(3)止損限額(stop-loss limits)

　　2.經(jīng)濟資本配置：經(jīng)風險調(diào)整的收益率(risk-adjusted rate of return)

　　(1)傳統(tǒng)的股本收益率(ROE)資產(chǎn)收益率(ROA)的缺陷是只考慮了企業(yè)的賬面盈利而未充分考慮風險因素

　　(2)C=(收益-預(yù)期損失)/經(jīng)濟資本(或非預(yù)期損失)

　　EL expected loss

　　CaR capital at risk

　　UL unexpected loss