第二章　個人理財基礎(chǔ)

　　考試大綱規(guī)定的考試要求：

　　一、生命周期與個人理財規(guī)劃

　　二、理財價格觀

　　三、客戶風險屬性

　　四、貨幣的時間價值和利率的相關(guān)計算

　　五、投資理論和市場有效性

　　六、資本配置與產(chǎn)品組合

　　要點詳解：

　　一、生命周期與個人理財規(guī)劃

　　(一)生命周期理論

　　1.概念

　　(1)創(chuàng)建人：生命周期理論是由F·莫迪利亞尼等人創(chuàng)建的。

　　(2)基本思想：該理論指出個人是在相當長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。

　　也就是說一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當前的消費和儲蓄。使其消費水平在一生內(nèi)保持相對平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費水平的大幅波動。

　　(3)主要觀點：

　　該理論將家庭的生命周期分為四個階段：

　　【例題】個人理財規(guī)劃的理論基礎(chǔ)是( )

　　A.風險管理理論

　　B.收益最大化理論

　　C.生命周期理論

　　D.財務(wù)安全理論

　　『正確答案』C

　　『答案解析』劃分客戶生命周期，目的在于劃分客戶所處的生命階段，分析不同階段的財務(wù)狀況和理財目標，從而有效對其進行個人理財規(guī)劃。生命周期理論是理財規(guī)劃的基礎(chǔ)。

　　2.家庭生命周期在金融理財方面的運用

　　(1)金融理財師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期設(shè)計適合客戶的保險、信托、信貸理財套餐。

　　【例題】處于不同階段的家庭理財重點不同，下列說法正確的是( )

　　A.家庭形成期資產(chǎn)不多但流動性需求大，應(yīng)以存款為主

　　B.家庭成長期的信貸運用多以房屋、汽車貸款為主

　　C.家庭成熟期的信貸安排以購置房產(chǎn)為主

　　D.家庭衰老期的核心資產(chǎn)配置應(yīng)以股票為主

　　『正確答案』B

　　『答案解析』A年輕可承受風險較高的投資

　　C接近退休，信貸安排以還清貸款為主

　　D為耗用老本的階段，核心資產(chǎn)應(yīng)以債券為主

　　(2)金融理財師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期的流動性、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議，總體原則：

　　①子女小時和客戶年老時，注重流動性好的存款和貨幣基金的比重要高;

　　②家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風險比重應(yīng)逐步降低;

　　③家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應(yīng)該最高。

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