第二節(jié) 公司信貸的基本原理

　　一、公司信貸理論的發(fā)展(★★★★★)

　　公司信貸理論的發(fā)展大體上經(jīng)歷了真實票據(jù)理論、資產轉換理論、預期收入理論和超貨幣供給理論等四個階段。

　　(一)真實票據(jù)理論

　　根據(jù)亞當·斯密的理論，銀行的資金來源主要是同商業(yè)流通有關的閑散資金，都是臨時性的存款，銀行需要有資金的流動性，以應付預料不到的提款需要。因此，最好只發(fā)放以商業(yè)行為為基礎的短期貸款，因為這樣的短期貸款有真實的商業(yè)票據(jù)為憑證作抵押，帶有自動清償性質。因此這種貸款理論被稱為“真實票據(jù)理論”，美國則稱為“商業(yè)貸款理論”。根據(jù)這一理論，長期投資的資金應來自長期資源，如留存收益、發(fā)行新的股票以及長期債券;銀行不能發(fā)放不動產貸款、消費貸款和長期設備貸款等。真實票據(jù)理論占據(jù)著商業(yè)銀行資產管理的支配地位。隨著資本主義的發(fā)展，這一理論的缺陷也逐漸顯現(xiàn)，銀行短期存款的沉淀、長期資金的增加，使銀行具備大量發(fā)放中長期貸款的能力，局限于短期貸款不利于經(jīng)濟的發(fā)展，同時，自償性貸款隨經(jīng)濟周期而決定信用量，會加大經(jīng)濟的波動。

　　(二)資產轉換理論

　　資產轉換理論l918年由H.G.莫爾頓在《政治經(jīng)濟學雜志》上發(fā)表的《商業(yè)銀行與資本形成》一文中提出。這一理論認為，銀行能否保持流動性，關鍵在于銀行資產能否轉讓變現(xiàn)，把可用資金的部分投放于二級市場的貸款與證券，可以滿足銀行的流動性需要。流動性的需求增大時，可以在金融市場上出售這些資產(包括商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、美國短期國庫券等)。在這一理論的影響下，商業(yè)銀行的資產范圍顯著擴大，由于減少非盈利現(xiàn)金的持有，銀行效益得到提高。

　　但是，資產轉換理論也帶來一些問題：缺乏物質保證的貸款大量發(fā)放，為信用膨脹創(chuàng)造了條件;在經(jīng)濟局勢和市場狀況出現(xiàn)較大波動時，證券的大量拋售同樣造成銀行的巨額損失;貸款平均期限的延長會增加銀行系統(tǒng)的流動性風險。因此，對單個銀行來說是正確的東西，對于整個銀行系統(tǒng)來說卻未必完全正確。

　　(三)預期收入理論

　　1949年，赫伯特·V.普羅克諾在《定期放款與銀行流動性理論》一書中提出了這一理論。預期收入理論認為，貸款能否到期歸還，是以未來的收入為基礎的，只要未來收入有保障，長期信貸和消費信貸同樣能保持流動性和安全性。穩(wěn)定的貸款應該建立在現(xiàn)實的歸還期限與貸款的證券擔保的基礎上。按照以前的一些理論，這樣一種貸款可稱為“合格的票據(jù)”，如果需要的話，可以拿到中央銀行去貼現(xiàn)。這樣，中央銀行就成為資金流動性的最后來源了。在這種理論的影響下，第二次世界大戰(zhàn)后中長期設備貸款、住房貸款、消費貸款等迅速發(fā)展起來，成為支持經(jīng)濟增長的重要因素。這一理論帶來的問題是，由于收入預測與經(jīng)濟周期有密切關系，同時資產的膨脹和收縮也會影響資產質量，因此可能會增加銀行的信貸風險。銀行危機一旦爆發(fā)，其規(guī)模和影響范圍會越來越大。 來源 233 網(wǎng)校

　　(四)超貨幣供給理論

　　這一新的銀行資產理論出現(xiàn)于20世紀六七十年代。該理論認為，只有銀行能夠利用信貸方式提供貨幣的傳統(tǒng)觀念已經(jīng)不符合實際，隨著貨幣形式的多樣化，非銀行金融機構也提供貨幣，銀行信貸市場面臨著很大的競爭壓力，因此，銀行資產應該超出單純提供信貸貨幣的界限2要提供多樣化的服務，如購買證券、開展投資中介和咨詢、委托代理等配套業(yè)務，使銀行資產經(jīng)營向深度和廣度發(fā)展�，F(xiàn)代商業(yè)銀行全能化、國際化的發(fā)展趨勢已經(jīng)表明，銀行信貸的經(jīng)營管理應當與銀行整體營銷和風險管理結合起來，發(fā)揮更大的作用。當然，商業(yè)銀行涉足新的業(yè)務領域和盲目擴大的規(guī)模也是當前銀行風險的一大根源，金融的證券化、國際化、表外化和電子化使金融風險更多地以系統(tǒng)性風險的方式出現(xiàn)，對世界經(jīng)濟的影響更為廣泛。

　　銀行信貸理論的發(fā)展過程也就是商業(yè)銀行發(fā)展和金融創(chuàng)新的歷史，它揭示了既要努力發(fā)展業(yè)務又要控制風險這個永恒的主題。

　　二、公司信貸資金的運動過程及其特征(★★★★★)

　　(一)信貸資金的運動過程

　　信貸資金的運動過程就是信貸資金的籌集、運用、分配和增值過程的總稱。信貸資金的運動過程可

　　以歸納為二重支付、二重歸流。信貸資金運動就是以銀行為出發(fā)點，進入社會產品生產過程去執(zhí)行它的職能，然后又回流到銀行的全過程，即是二重支付和二重歸流的價值特殊運動。

　　二重支付：第一重支付是銀行支付給使用者;第二重支付是由使用者轉化為經(jīng)營資金，用于購買原材料和支付生產費用，投入再生產。二重歸流：第一重歸流是經(jīng)過社會再生產過程，信貸資金在完成生產和流通職能以后，又流回到使用者手中;第二重歸流是使用者將貸款本息歸還給銀行。

　　(二)信貸資金的運動特征

　　信貸資金運動和社會其他資金運動構成了整個社會再生產資金的運動，它的基本特征也是通過社會再生產資金運動形式表現(xiàn)出來的。

　�、僖詢斶�為前提的支出，有條件的讓渡。

　�、谂c社會物質產品的生產和流通相結合。

　�、郛a生經(jīng)濟效益才能良性循環(huán)。

　�、苄刨J資金運動以銀行為軸心。

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