第二節(jié) 客戶財(cái)務(wù)分新

　　一、概述(★★★)

　　(一)客戶財(cái)務(wù)分析的含義

　　財(cái)務(wù)分析以客戶財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，運(yùn)用一定的分析方法，研究評(píng)價(jià)客戶的財(cái)務(wù)過(guò)程和結(jié)果，分析客戶的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、資金使用效率和償債能力，并由此預(yù)測(cè)客戶的發(fā)展變化趨勢(shì)，從而為貸款決策提供依據(jù)。

　　(二)客戶財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

　　1.盈利能力

　　這類比率通過(guò)計(jì)息利潤(rùn)與銷售收入的比例來(lái)衡量管理部門(mén)的效率，進(jìn)而評(píng)價(jià)管理部門(mén)控制成本獲取收益的能力。盈利比率主要包括銷售利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用率等。

　　2.效率比率

　　這類比率通過(guò)計(jì)息資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來(lái)反映管理部門(mén)控制和運(yùn)用資產(chǎn)的能力，進(jìn)而估算經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所需的資金量。效率比率主要包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款回收期、存貨持有天數(shù)、資產(chǎn)收益率、所有者權(quán)益收益率等。

　　3.杠桿比率

　　這類比率通過(guò)比較借人資金和所有者權(quán)益來(lái)評(píng)價(jià)借款人償還債務(wù)的能力。杠桿比率一般包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等。

　　4.償債能力比率

　　償債能力比率是判斷企業(yè)負(fù)債的安全性和短期負(fù)債的償還能力的比率。償債能力的大小在很大程度上反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)程度。這類比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速度比率等。

　　(三)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料

　　在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，所需收集的財(cái)務(wù)資料主要包括財(cái)務(wù)報(bào)表及其相應(yīng)的審計(jì)報(bào)告等。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表包括的主要內(nèi)容有：會(huì)計(jì)報(bào)表(如資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表及其有關(guān)附表)、會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師查賬驗(yàn)證報(bào)告及其他資料。此外，證券交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)提供的相關(guān)材料也可作為財(cái)務(wù)分析的補(bǔ)充材料。

　　(四)財(cái)務(wù)分析的方法

　　1，趨勢(shì)分析法

　　趨勢(shì)分析法是將客戶連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同項(xiàng)目的絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，以提示它們?cè)鰷p變化趨勢(shì)的一種方法。這種分析方法可以提示客戶財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)，找出其變化原因，判斷這種變化趨勢(shì)對(duì)客戶發(fā)展的影響，以預(yù)測(cè)客戶未來(lái)的發(fā)展前景。

　　2.結(jié)構(gòu)分析法

　　是指以財(cái)務(wù)報(bào)表中某個(gè)總體指標(biāo)為基礎(chǔ)，計(jì)算其中各組成項(xiàng)目占總體指標(biāo)的百分比，然后比較不同時(shí)期各項(xiàng)所占百分比的增減變動(dòng)趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)分析法還可以把客戶的相關(guān)指標(biāo)同其所處行業(yè)的平均水平作比較，以此得出對(duì)客戶財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)狀況好壞的評(píng)價(jià)以及其在同行業(yè)中所處的相對(duì)地位。

　　3.比率分析法

　　比率分析法是在同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間，或在兩張不同財(cái)務(wù)報(bào)表如資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的有關(guān)項(xiàng)目之間作比較，用比率來(lái)反映它們之間的關(guān)系，以評(píng)價(jià)客戶財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況好壞的一種方法。比率分析法是最常用的一種方法。

　　4.比較分析法

　　將客戶的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)與同行業(yè)平均水平或在不同企業(yè)之間進(jìn)行比較，找出差異及其產(chǎn)生原因，用以判斷客戶管理水平和業(yè)績(jī)水平。現(xiàn)在常用方法一般以上市公司的標(biāo)準(zhǔn)作為行業(yè)平均水平。

　　5.因素分析法

　　因素分析法是找出并分析影響客戶經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各種因素，包括有利因素、不利因素、外部因素內(nèi)部因素等，抓住主要矛盾，即其中起主導(dǎo)作用的影響因素，有的放矢，提出相應(yīng)的解決辦法，作出正確決策。

　　二、資產(chǎn)負(fù)債表分析(★★★★★)

　　(一)資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成

　　資產(chǎn)負(fù)債表是反映借款人在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表，它反映了借款人資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的總體規(guī)模和結(jié)構(gòu)。

　　1.資產(chǎn)的組成

　　資產(chǎn)是借款人擁有或可控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源。在資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)按其流動(dòng)性分為潮動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。

　�、倭鲃�(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)是指一年內(nèi)或在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。它包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。

　�、诜橇鲃�(dòng)資產(chǎn)。借款人在一年內(nèi)不能變現(xiàn)的那部分資產(chǎn)稱作非流動(dòng)資產(chǎn)，包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形及遞延資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等。

　　2.負(fù)債的組成

　　負(fù)債是指借款人承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量，需以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)，可分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。

　�、倭鲃�(dòng)負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債是借款人在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)付給他人的資金，是借款人承擔(dān)的應(yīng)在一年或在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款和預(yù)提費(fèi)用等。

　�、陂L(zhǎng)期負(fù)債。長(zhǎng)期負(fù)債包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。長(zhǎng)期負(fù)債指借款人為增添設(shè)備、購(gòu)置房地產(chǎn)等擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的活動(dòng)通過(guò)舉債或發(fā)行債券而籌集的資金。

　　3.所有者權(quán)益的組成

　　所有者權(quán)益代表投資者對(duì)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。凈資產(chǎn)是借款人全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債的凈額。它由兩部分組成：一部分是投資者投入的資本金;另一部分是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)。資本金是投資者實(shí)際投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)供長(zhǎng)期使用的資金。資本公積金包括股本溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估和接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)價(jià)值等。盈余公積金是按照有關(guān)規(guī)定從利潤(rùn)中提取的各種公積金，具體包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。未分配利潤(rùn)是借款人留于以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn)。 來(lái)源

　　(二)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析是指通過(guò)分析各種資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重，判斷借款人資產(chǎn)分配的合理性，不同的產(chǎn)業(yè)，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也有所差異，銀行在分析不同行業(yè)公司客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)時(shí)，可以參照下表中各個(gè)行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理范圍。

　　(三)資金結(jié)構(gòu)分析

　　借款人的全部資金來(lái)源于兩個(gè)方面：一是借入資金，包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債;二是自有資金，即所有者權(quán)益。資金結(jié)構(gòu)分析是指通過(guò)對(duì)借款人的全部資金中負(fù)債和所有者權(quán)益所占Lt重和相互關(guān)系的分析(參照表6—3)，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和償債能力。從理論上看，最佳的資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。

　　此外，在資產(chǎn)負(fù)債表中，合理的資金結(jié)構(gòu)還應(yīng)該滿足長(zhǎng)期資金能夠支持長(zhǎng)期資產(chǎn)，短期資金能夠支持短期資產(chǎn)。對(duì)銀行而言，公司客戶的資金結(jié)構(gòu)分析應(yīng)該考慮如下因素：

　　1.資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)

　　從資產(chǎn)負(fù)債表的合理結(jié)構(gòu)來(lái)看，長(zhǎng)期資產(chǎn)應(yīng)由長(zhǎng)期資金和所有者權(quán)益支持，短期資產(chǎn)則由短期資金支持。對(duì)短期資產(chǎn)不全由短期資金支持，長(zhǎng)期資產(chǎn)也不全由長(zhǎng)期資金支持的情況，如果處理不善，就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)水平

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)從廣義上是指企業(yè)控制和管理的全部資產(chǎn)的不確定性。例如借款人不能全部收回其應(yīng)收賬款或固定資產(chǎn)提前報(bào)廢，這都會(huì)給借款人的資產(chǎn)帶來(lái)?yè)p失，從而增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果借款人的所有者權(quán)益在整個(gè)資金來(lái)源中所占比重過(guò)小，不能完全彌補(bǔ)其資產(chǎn)損失，那么債權(quán)人所投入的資金就會(huì)受到損害。由此可見(jiàn)，借款人的資金來(lái)源中，所有者權(quán)益的數(shù)額至少應(yīng)能彌補(bǔ)其資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)可能發(fā)生的損失。

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