11

　　某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.4，則該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增長(zhǎng)(　　)。

　　A.

　　1.9倍

　　B.

　　1.5倍

　　C.

　　2.1倍

　　D.

　　0.1倍

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　本題考核的是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與總杠桿系數(shù)的關(guān)系。DTL=DO1×DFL=1.4×1.5=2.1�？偢軛U系數(shù)指的是普通股盈余變動(dòng)率與產(chǎn)銷量變動(dòng)率的比值，因此該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增長(zhǎng)2.1倍。

　　12

　　下列關(guān)于市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值敏感性的表述正確的是(　　)。

　　A.

　　市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，其他條件相同的長(zhǎng)期債券的價(jià)值高于短期債券價(jià)值

　　B.

　　市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí).債券的價(jià)值會(huì)高于票面價(jià)值

　　C.

　　市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，其他條件相同的長(zhǎng)期債券的價(jià)值高于短期債券價(jià)值

　　D.

　　市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，其他條件相同的短期債券的價(jià)值高于長(zhǎng)期債券價(jià)值

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　市場(chǎng)利率與債券價(jià)值反向變動(dòng)，當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于票面價(jià)值，所以選項(xiàng)B不正確;在其他條件相同的情況下，長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券，當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值高于短期債券，當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值低于短期債券。所以，選項(xiàng)A、D不正確，選項(xiàng)C正確。

　　13

　　以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司資本成本降低是(　　)。

　　A.

　　通貨膨脹率提高

　　B.

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

　　C.

　　公司股票上市交易，改善了股票的市場(chǎng)流動(dòng)性

　　D.

　　企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　通貨膨脹率提高，會(huì)使資本成本提高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)，資本成本就高，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　14

　　使所有產(chǎn)品都受益的作業(yè)是(　　)。

　　A.

　　單位作業(yè)

　　B.

　　批次作業(yè)

　　C.

　　支持作業(yè)

　　D.

　　產(chǎn)品作業(yè)

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　單位作業(yè)是指使單位產(chǎn)品受益的作業(yè);批次作業(yè)是指使某一批產(chǎn)品受益的作業(yè);支持作業(yè)是指使所有產(chǎn)品都受益的作業(yè);產(chǎn)品作業(yè)是指使某種產(chǎn)品的每個(gè)單位都受益的作業(yè)。

　　15

　　信用評(píng)價(jià)的“5C”系統(tǒng)中，調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負(fù)債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對(duì)負(fù)債的保障程度是評(píng)估顧客信用品質(zhì)中的(　　)。

　　A.

　　“能力”方面

　　B.

　　“資本”方面

　　C.

　　“抵押”方面

　　D.

　　“條件”方面

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　資本是指如果企業(yè)或個(gè)人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，他們?cè)诙唐诤烷L(zhǎng)期內(nèi)可供使用的財(cái)務(wù)資源。企業(yè)資本雄厚，說(shuō)明企業(yè)具有強(qiáng)大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，信用分析必須調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負(fù)債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對(duì)負(fù)債的保障程度。

　　16

　　相對(duì)于發(fā)行股票而言，債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)為(　　)。

　　A.

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小

　　B.

　　限制條款少

　　C.

　　籌資額度大

　　D.

　　資本成本低

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括籌資速度快、籌資彈性大、資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財(cái)務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)和信息溝通等代理成本較低;債務(wù)籌資的缺點(diǎn)包括：不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、籌資數(shù)額有限。

　　17

　　下列屬于內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)的是(　　)。

　　A.

　　沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值

　　B.

　　沒(méi)有考慮項(xiàng)目壽命期的全部現(xiàn)金凈流量

　　C.

　　指標(biāo)受貼現(xiàn)率高低的影響

　　D.

　　不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　內(nèi)含報(bào)酬率的缺點(diǎn)是計(jì)算過(guò)程復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小;而且對(duì)于投資規(guī)模不同的互斥方案有時(shí)會(huì)作出錯(cuò)誤決策。

　　18

　　進(jìn)行混合成本分解時(shí)，下列各項(xiàng)方法中要與合同確認(rèn)法配合使用的是(　　)。

　　A.

　　回歸分析法

　　B.

　　賬戶分析法

　　C.

　　工業(yè)工程法

　　D.

　　高低點(diǎn)法

　　參考答案：B　　參考解析：

　　合同確認(rèn)法要配合賬戶分析法使用。

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