二、多項(xiàng)選擇題。 1 【正確答案】 ABCD
【答案解析】 投資的特點(diǎn)包括目的性、時(shí)間性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性。
2 【正確答案】 ABCD
【答案解析】 從投資的功能上可將投資動(dòng)機(jī)劃分為獲利動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張動(dòng)機(jī)、分散風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)、控制動(dòng)機(jī)。
3 【正確答案】 ABCD
【答案解析】 投機(jī)的積極作用表現(xiàn)在：導(dǎo)向作用(引導(dǎo)資金投入業(yè)績(jī)好的公司);平衡作用(使市場(chǎng)上不同風(fēng)險(xiǎn)的證券供求平衡);動(dòng)力作用(增強(qiáng)證券交易的流動(dòng)性);保護(hù)作用(增大經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的彈性)
4 【正確答案】 ACD
【答案解析】 保險(xiǎn)投資的特點(diǎn)主要有：保險(xiǎn)投資主要是為了補(bǔ)償損失而不是增加收益;運(yùn)用保險(xiǎn)投資補(bǔ)償意外事故損失比自行積累損失準(zhǔn)備金有利;進(jìn)行保險(xiǎn)投資可使投資者獲得某種安全感，并且在保險(xiǎn)公司的幫助下也可較好地防范和降低風(fēng)險(xiǎn)。
5 【正確答案】 ABCD
【答案解析】 投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要包括：投資費(fèi)用的不確定性;投資收益的不確定性;投資期間金融市場(chǎng)變化導(dǎo)致的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn);政治風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害;人為因素。
6 【正確答案】 AB
【答案解析】 通常利用協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)兩個(gè)指標(biāo)來(lái)測(cè)算投資組合中任意兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率之間的變動(dòng)關(guān)系。
7 【正確答案】 BC
【答案解析】 相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)能夠抵消全部非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，注意系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)投資組合進(jìn)行分散的;相關(guān)系數(shù)為1時(shí)不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)，但是相關(guān)系數(shù)為0時(shí)可以分散部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)分散的效果大于正相關(guān)小于負(fù)相關(guān)。
8 【正確答案】 ABD
【答案解析】 由于行業(yè)技術(shù)的發(fā)展引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
9 【正確答案】 ACD
【答案解析】 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括：在市場(chǎng)中存在很多投資者;所有投資者都計(jì)劃只在一個(gè)周期內(nèi)持有資產(chǎn);投資者只能交易公開(kāi)交易的金融工具;沒(méi)有稅金和交易成本;所有投資者都是理性的;所有投資者都以相同的觀點(diǎn)和分析方法來(lái)對(duì)待各種投資工具，他們對(duì)所交易的金融工具未來(lái)的收益現(xiàn)金流的概率分布、預(yù)期值和方差等都有相同的估計(jì)。
10 【正確答案】 ABC
【答案解析】 單項(xiàng)資產(chǎn)或者投資組合的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+β(市場(chǎng)組合的平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)，所以單項(xiàng)資產(chǎn)或者投資組合的必要收益率受到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)組合的平均收益率、β系數(shù)三個(gè)因素的影響。
三、判斷題。 1 【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 從企業(yè)投資動(dòng)機(jī)的層次高低可將其分為行為動(dòng)機(jī)、經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)三個(gè)層次，經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)就是要取得收益，獲得資金增值，這是投資的核心目的。
2 【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 投資一般是一種實(shí)際交割的交易行為，而投機(jī)往往是一種買(mǎi)空賣(mài)空的信用交易。
3 【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 過(guò)度投機(jī)或者違法投機(jī)會(huì)帶來(lái)以下消極作用：不利于社會(huì)安定;造成市場(chǎng)混亂;形成泡沫經(jīng)濟(jì)。
4 【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 直接投資的資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的，而間接投資的資金所有者和資金使用者是分離的。
5 【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 區(qū)分企業(yè)對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資最簡(jiǎn)單的方法，就是看投資的結(jié)果是否取得了可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)。對(duì)內(nèi)投資能夠取得可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)。
6 【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 開(kāi)辦費(fèi)投資是指企業(yè)自依法成立之日起到正式建成投產(chǎn)之日止所發(fā)生的不屬于固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和流動(dòng)資金投資的其他遞延性投資。開(kāi)辦費(fèi)投資的投入方式只能是分次投入，但回收是一次完成的。
7 【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼率，因?yàn)闆](méi)有通貨膨脹，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值，所以必要收益率=資金時(shí)間價(jià)值+風(fēng)險(xiǎn)收益率。
8 【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 兩種資產(chǎn)的協(xié)方差為正值說(shuō)明兩種資產(chǎn)的收益率成同方向變動(dòng);協(xié)方差為負(fù)值時(shí)說(shuō)明兩種資產(chǎn)的收益率成反方向變動(dòng)。協(xié)方差的絕對(duì)值越大表示兩種資產(chǎn)收益率的關(guān)系越密切，反之說(shuō)明關(guān)系越疏遠(yuǎn)。
9 【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 無(wú)論資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何變化，投資組合的收益率都不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最低收益率，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最高風(fēng)險(xiǎn)。
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