3.某公司原有設備一臺，賬面折余價值為11.561萬元，目前出售可獲得收入7.5萬元，預計可使用10年，已使用5年，預計凈殘值為0.75萬元�，F在該公司擬購買新設備替換原設備，建設期為零，新設備購置成本為40萬元，使用年限為5年，預計凈殘值與使用舊設備的凈殘值一致，新、舊設備均采用直線法提折舊。該公司第1年銷售額從150萬元上升到160萬元，經營成本從110萬元上升到112萬元;第2年起至第5年，銷售額從150萬元上升到165萬元，經營成本從110萬元上升到115萬元。該企業(yè)的所得稅率為33%，資金成本為10%。已知(P/A，11%，5)=3.696，(P/A，12%，5)=3.605
要求計算：
(1)更新改造增加的年折舊;
(2)更新改造增加的各年凈利潤(保留小數點后3位);
(3)舊設備變價凈損失的抵稅金額;
(4)更新改造增加的各年凈現金流量;
(5)利用內插法計算更新改造方案的差額內部收益率，并做出是否進行更新改造的決策(保留小數點后3位)。
4.某公司有A、B、C、D四個投資項目可供選擇，其中A與D是互斥方案，有關資料如下：
| 投資項目 |
原始投資 |
凈現值 |
凈現值率 |
| A |
120000 |
67000 |
56% |
| B |
150000 |
79500 |
53% |
| C |
300000 |
111000 |
37% |
| D |
160000 |
80000 |
50% |
要求：
(1)確定投資總額不受限制時的投資組合;
(2)如果投資總額限定為50萬元時，做出投資組合決策。
五、綜合題。 1.東大公司于2005年1月1日購入設備一臺，設備價款1500萬元，預計期末無殘值，采用直線法按3年計提折舊(均符合稅法規(guī)定)。該設備于購入當日投入使用。預計能使公司未來三年的銷售收入分別增長1200萬元、2000萬元和1500萬元，經營成本分別增加400萬元、1000萬元和600萬元。購置設備所需資金通過發(fā)行債券方式予以籌措，債券面值總額為1500萬元，期限3年，票面年利率為8%，每年年末付息，債券發(fā)行價格為1500萬元。該公司適用的所得稅稅率為33%，要求的投資收益率為10%。
要求：
(1)計算債券資金成本率;
(2)計算設備每年折舊額;
(3)預測公司未來三年增加的凈利潤;
(4)預測該公司項目各年經營凈現金流量;
(5)計算該項目的凈現值。
2.某企業(yè)計劃進行某項投資活動，有甲、乙兩個備選的互斥投資方案資料如下：
(1)甲方案原始投資150萬，其中固定資產投資100萬，流動資金投資50萬，全部資金于建設起點一次投入，建設期為0，經營期為5年，到期凈殘值收入5萬，預計投產后年營業(yè)收入90萬，年總成本60萬。
(2)乙方案原始投資額200萬，其中固定資產投資120萬，流動資金投資80萬。建設期2年，經營期5年，建設期資本化利息10萬，固定資產投資于建設期起點投入，流動資金投資于建設期結束時投入，固定資產凈殘值收入10萬，項目投產后，年營業(yè)收入170萬，年經營成本80萬，經營期每年歸還利息5萬。固定資產按直線法折舊，全部流動資金于終結點收回。企業(yè)所得稅稅率為30%。
要求：
(1)計算甲、乙方案各年的凈現金流量;
(2)計算甲、乙方案包括建設期的靜態(tài)投資回期;
(3)該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現率為10%，計算甲、乙方案的凈現值;
(4)計算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并比較兩方案的優(yōu)劣;
(5)利用方案重復法比較兩方案的優(yōu)劣;
(6)利用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣。
答案部分
一、單項選擇題。 1 【正確答案】 C
【答案解析】 第一年流動資金需用額=100-80=20(萬元)，首次流動資金投資額=20(萬元)，第二年流動資金需用額=120-90=30(萬元)，第二年的流動資金投資額=30-20=10(萬元)。
2 【正確答案】 B
【答案解析】 原始總投資=100+10+5=115(萬元)。
3 【正確答案】 A
【答案解析】 估計現金流量應當考慮的問題包括：必須考慮現金流量的增量;盡量利用現有會計利潤數據;不能考慮沉沒成本;充分關注機會成本;考慮項目對企業(yè)其他部門的影響。
4 【正確答案】 D
【答案解析】 以前年度支付的研究開發(fā)費屬于沉沒成本，所以在計算現金流量時不必考慮其影響。
5 【正確答案】 A
【答案解析】 經營現金凈流量=凈利潤+折舊+攤銷=(200-100)×(1-40%)+10+10=80(萬元)。
考試吧誠信推薦：2008年會計職稱考試遠程網絡輔導方案
現在報名 請點擊進入
试听
试听
