2008會計(jì)職稱《中級財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)班第二章練習(xí)

2008會計(jì)職稱《中級財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)講義（全）

　　三、判斷題

　　1.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般滿足兩個(gè)條件：一是不存在違約風(fēng)險(xiǎn);二是不存在投資收益率的不確定性。(　　)

　　2.當(dāng)β=1時(shí)，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加1%。( 　)

　　3.風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。(　　)

　　4.標(biāo)準(zhǔn)離差率只能用來比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　5.由于資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，所以，資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率。(　　)

　　6.資產(chǎn)組合所分散掉的是由方差表示的各資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)，而由協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是不能通過資產(chǎn)組合來消除的。(　　)

　　7.相關(guān)系數(shù)反映兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度即兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間相對運(yùn)動(dòng)的狀態(tài)。(　　)

　　8.如果相關(guān)系數(shù)=-1，則組合的標(biāo)準(zhǔn)差一定等于0，即可分散風(fēng)險(xiǎn)可以全部被分散。(　　)

　　9.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又被稱為市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。(　　)

　　10.可以通過資產(chǎn)多樣化達(dá)到完全消除風(fēng)險(xiǎn)的目的。(　　)

　　四、計(jì)算題

　　1.已知股票A的預(yù)期收益率為8%，股票B的預(yù)期收益率為10%，股票A目前的市價(jià)為15元，股票B目前的市價(jià)為20元，股票A的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，股票B的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15%，股票A的收益率和股票B的收益率的相關(guān)系數(shù)為0.8，某投資人購買了400股A股票和200股B股票，構(gòu)成一個(gè)資產(chǎn)組合。要求計(jì)算下列指標(biāo)：

　　(1)資產(chǎn)組合中股票A和股票B的投資比重;

　　(2)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率(保留二位小數(shù));

　　(3)資產(chǎn)組合收益率的方差(用小數(shù)表示，保留五位數(shù)字)和標(biāo)準(zhǔn)差(用百分?jǐn)?shù)表示，精確到萬分之一);

　　(4)股票A的收益率和股票B的收益率的協(xié)方差(用小數(shù)表示，保留三位數(shù)字)。

　　2.某公司現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目可供選擇，有關(guān)資料如下：

　　甲、乙投資項(xiàng)目的預(yù)測信息

　　市場銷售情況概率甲項(xiàng)目的收益率乙項(xiàng)目的收益率

　　很好0.320%30%

　　一般0.416%10%

　　很差0.312%-10%

　　要求：

　　(1)計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率;

　　(2)比較甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，說明該公司應(yīng)該選擇哪個(gè)項(xiàng)目;

　　(3)假設(shè)市場是均衡的，政府短期債券的收益率為4%，計(jì)算所選項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)(b);

　　(4)假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，政府短期債券的收益率為4%，證券市場平均收益率為9%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬、乙項(xiàng)目的貝他系數(shù)以及它的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)。

　　3.已知甲股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為20%，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為16%，甲股票的必要收益率為25%，資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，乙股票的貝他系數(shù)為0.8，乙股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差為40%，由甲、乙股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合中甲的投資比例為0.6，乙的投資比例為0.4。

　　要求：

　　(1)計(jì)算甲股票的貝他系數(shù)、無風(fēng)險(xiǎn)收益率;

　　(2)計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)平均收益率;

　　(3)計(jì)算資產(chǎn)組合的貝他系數(shù)和預(yù)期收益率;

　　(4)計(jì)算資產(chǎn)組合收益率與市場組合收益率的協(xié)方差(保留三位小數(shù));

　　(5)確定證券市場的斜率和截距。

　　答案部分

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 一年中資產(chǎn)的收益=1.2+(30-21)=10.2(元)，股票的收益率=10.2/21×100%=48.57%，股息收益率=1.2/21×100%=5.71%，資本利得=30-21=9(元)。

　　【答疑編號20212,點(diǎn)擊提問】

　　【該題針對“資產(chǎn)的收益與收益率”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2.

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會計(jì)職稱輔導(dǎo)科目	精講班			沖刺班			串講班		報(bào)名
	課時(shí)	主講老師	試聽	課時(shí)	主講老師	試聽	課時(shí)	試聽
初級會計(jì)實(shí)務(wù)	40	劉艷霞	講 座	20	劉艷霞	講 座	6	講 座
初級經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)		孫繼秋	講 座	22	游文麗	講 座	6	講 座
中級會計(jì)實(shí)務(wù)	50	孫玉萍	講 座	21	鄭慶華	講 座	6	講 座
中級經(jīng)濟(jì)法		孫繼秋	講 座	21	游文麗	講 座	6	講 座
中級財(cái)務(wù)管理		劉艷霞	講 座	20	劉艷霞	講 座	6	講 座
會計(jì)證課程輔導(dǎo)方案		精講班			沖刺班				報(bào)名
		主講老師	課時(shí)	試聽	主講老師	課時(shí)	試聽
《會計(jì)基礎(chǔ)與實(shí)務(wù)》		劉艷霞	60 (視頻)	講 座	劉艷霞	20 (視頻)	講 座
《財(cái)經(jīng)法規(guī)與職業(yè)道德》		劉艷霞	40 (視頻)	講 座	劉艷霞		講 座
《初級會計(jì)電算化》		彭 云		講 座