2008會計職稱《中級財務管理》基礎班第二章練習

2008會計職稱《中級財務管理》預習講義（全）

　　8.

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 某資產(chǎn)的貝他系數(shù)=該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差=(該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標準差×市場組合收益率的標準差)/(市場組合收益率的標準差×市場組合收益率的標準差)=該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標準差/市場組合收益率的標準差。

　　【答疑編號20229,點擊提問】

　　【該題針對“系統(tǒng)風險及其衡量”知識點進行考核】

　　9.

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 從理論上來說，風險收益率可以表述為風險價值系數(shù)(b)與標準離差率(V)的乘積，所以，選項A不正確;在資本資產(chǎn)定價模型中，風險收益率=貝他系數(shù)×市場風險溢酬，因此，選項B正確;市場整體對風險的厭惡程度越高，意味著要求獲得的補償就越高，所以，市場組合的風險收益率越高。即選項C正確。由于投資組合的貝他系數(shù)=單項資產(chǎn)貝他系數(shù)的加權平均數(shù)，投資組合的風險收益率=投資組合的貝他系數(shù)×市場風險溢酬，即投資組合的風險收益率=單項資產(chǎn)貝他系數(shù)的加權平均數(shù)×市場風險溢酬，而單項資產(chǎn)的風險收益率=單項資產(chǎn)貝他系數(shù)×市場風險溢酬，所以，選項D的說法正確。

　　【答疑編號20230,點擊提問】

　　【該題針對“資本資產(chǎn)定價模型”知識點進行考核】

　　10.

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 證券市場線的橫軸是貝他系數(shù)，而貝他系數(shù)僅僅對該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險的度量，因此，證券市場線的一個重要暗示就是“只有系統(tǒng)風險才有資格要求補償”，即選項A正確;證券市場線的方程為R=Rf+β×(Rm-Rf)，其中(Rm-Rf)表示市場風險溢酬，Rf表示無風險收益率，由此可知，選項B、C、D正確。

　　【答疑編號20231,點擊提問】

　　【該題針對“資本資產(chǎn)定價模型”知識點進行考核】

　　三、判斷題

　　1.

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 應該把“不存在投資收益率的不確定性”改為“不存在再投資收益率的不確定性”。

　　【答疑編號20232,點擊提問】

　　【該題針對“資產(chǎn)的風險”知識點進行考核】

　　2.

　　【正確答案】 對

　　【答案解析】 當β=1時，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場平均收益率增加(或減少)1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應的增加(或減少)1%，也就是說，該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致。

　　【答疑編號20233,點擊提問】

　　【該題針對“系統(tǒng)風險及其衡量”知識點進行考核】

　　3.

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 風險收益率的大小取決于兩個因素，一是風險的大小;二是投資者對風險的偏好。由此可知，風險越大，風險收益率不一定越大。用計算公式表示如下：風險收益率=風險價值系數(shù)×標準離差率，其中，標準離差率反映了資產(chǎn)全部風險的相對大小，而風險價值系數(shù)則取決于投資者對風險的偏好。

　　【答疑編號20234,點擊提問】

　　【該題針對“資產(chǎn)收益率的類型”知識點進行考核】

　　4.

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 對于預期收益率相同的資產(chǎn)，可以用標準差比較風險，由于標準離差率=標準差/預期收益率，對于預期收益率相同的資產(chǎn)，標準差越大，其標準離差率也越大，所以，對于預期收益率相同的資產(chǎn)，也可以用標準離差率比較風險。因此，原題說法不正確。

　　【答疑編號20235,點擊提問】

　　【該題針對“風險衡量”知識點進行考核】

　　5.

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 資產(chǎn)組合的預期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預期收益率的加權平均數(shù)，與資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)無關。

　　【答疑編號20236,點擊提問】

　　【該題針對“資產(chǎn)的收益與收益率”知識點進行考核】

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