2008會計職稱《中級財務管理》基礎班第二章練習

2008會計職稱《中級財務管理》預習講義（全）

　　10.

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 套利定價理論簡稱APT，也是討論資產的收益率如何受風險因素影響的理論。所不同的是，APT認為資產的預期收益率并不是只受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素如通貨膨脹率、利率、石油價格、國民經濟的增長指標等的影響，是一個多因素的模型。所以，選項A正確;套利定價理論認為，同一個風險因素所要求的風險收益率對于不同的資產來說是相同的(由此可知，選項C不正確)，否則，投資者可以通過套利活動，在不增加風險的情況下獲得額外收益，而這種套利活動的結果，會使得額外的收益逐漸變小，以致最后消除，達到市場均衡。所以，選項B正確;套利定價理論認為，不同資產之所以有不同的預期收益，只是因為不同資產對同一風險因素的響應程度不同。所以，選項D正確。

　　【答疑編號20221,點擊提問】

　　【該題針對“套利定價理論”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 預期收益率也稱為期望收益率，本題中，預期收益率=期望收益率=[(15 000-10 000)×60%+(18 000-10 000)×40%+120]/10 000×100%=63.2%。

　　【答疑編號20222,點擊提問】

　　【該題針對“資產收益率的類型”知識點進行考核】

　　2.

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 實際收益率表示已經實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率。

　　【答疑編號20223,點擊提問】

　　【該題針對“資產收益率的類型”知識點進行考核】

　　3.

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 必要收益率與認識到的風險有關，對于某項確定的資產，不同的人認識到的風險不同，因此，不同的人對同一資產合理要求的最低收益率(即必要收益率)也會存在差別。所以，選項A不正確。無風險收益率也稱無風險利率，它的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成，即：無風險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補貼，所以，選項B不正確。

　　【答疑編號20224,點擊提問】

　　【該題針對“資產收益率的類型”知識點進行考核】

　　4.

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 風險控制對策包括：規(guī)避風險、減少風險、轉移風險和接受風險。

　　【答疑編號20225,點擊提問】

　　【該題針對“風險控制對策”知識點進行考核】

　　5.

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 當相關系數(shù)ρ1，2=1時，組合的標準差σp=W1σ1+W2σ2=單項資產標準差的加權平均值，由此表明組合的風險等于組合中各項資產風險的加權平均值，換句話說，當相關系數(shù)ρ1，2=1時，這樣的組合不能降低任何風險。由此可知，選項A和選項D的說法正確。當相關系數(shù)ρ1，2=-1時，組合的標準差σp=|w1σ1-w2σ2|，此時組合的標準差σP達到最小，有時可能是零。因此，由這樣的兩項資產組成的組合可以最大程度地抵消風險，即選項B的說法正確。只要資產組合的標準差小于單項資產標準差的加權平均值，就意味著資產組合可以分散風險，也就是說，只有當相關系數(shù)=1時，資產組合才不能降低任何風險，由此可知，當相關系數(shù)=0時，資產組合也能抵消風險。所以，選項C的說法不正確。

　　【答疑編號20226,點擊提問】

　　【該題針對“資產組合的風險與收益”知識點進行考核】

　　6.

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 企業(yè)總體風險包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險又稱為企業(yè)特有風險，可以進一步分為經營風險和財務風險。由此可知，選項A的說法不正確。

　　【答疑編號20227,點擊提問】

　　【該題針對“資產的風險”知識點進行考核】

　　7.

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 極個別資產的貝他系數(shù)是負數(shù)，表明這類資產的收益率與市場平均收益率的變化方向相反，當市場的平均收益增加時，這類資產的收益卻在減少。所以，選項C不正確。貝他系數(shù)又稱系統(tǒng)風險系數(shù)，衡量的是系統(tǒng)風險，因此，當某資產的貝他系數(shù)小于1 時，只能說明該資產的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險，不能說明該資產的風險小于市場組合的風險，選項D不正確。

　　【答疑編號20228,點擊提問】

　　【該題針對“系統(tǒng)風險及其衡量”知識點進行考核】

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