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2012會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》重難點(diǎn)及典型題(5)

  十二、流動(dòng)負(fù)債管理

  (一)短期借款

信用條件 含義 說(shuō)明
信貸額度 借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款的最高限額 無(wú)法律效應(yīng),銀行并不承擔(dān)必須貸款的義務(wù),有效期限通常為1年
周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 銀行具有法律義務(wù)地承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定 有法律效應(yīng),銀行必須滿足企業(yè)不超過(guò)最高限額的借款。對(duì)貸款限額未使用的部分,企業(yè)需要支付承諾費(fèi)
補(bǔ)償性余額【★2009年單選題】 銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額 補(bǔ)償性余額提高了借款的實(shí)際利率
實(shí)際利率=名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比例)×100%
貼現(xiàn)法計(jì)息 銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從本金中扣除
利息,而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金
貼現(xiàn)法計(jì)息提高了貸款的實(shí)際利率
實(shí)際利率=名義利率/(1-名義利率)×100%

  【提示】注意信貸額度和周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定之間的區(qū)別,信貸額度無(wú)法律效應(yīng),而周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定有法律效應(yīng)。

  【例題13·單選題】某企業(yè)年初從銀行貸款100萬(wàn)元,期限1年,年利率為10%,按照貼現(xiàn)法付息,則年末應(yīng)償還的金額為(  )萬(wàn)元。

  A.70

  B.90

  C.100

  D.110

  【答案】C

  【解析】貼現(xiàn)法,是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從本金中扣除利息部分,在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。

  (二)短期融資券【★2010年單選題】

概念 短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期本票。在我國(guó),短期融資券是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的、約定在期限不超過(guò)1年內(nèi)還本付息的有價(jià)證券
分類 1.按發(fā)行人分類,分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國(guó),目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券
2.按發(fā)行方式分類,分為經(jīng)紀(jì)人承銷的融資券和直接銷售的融資券
發(fā)行條件 1.發(fā)行人為非金融企業(yè)
2.發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者,不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易
3.發(fā)行由符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷,企業(yè)不得自行銷售融資券
4.實(shí)行余額管理,待償還融資券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%
5.采用實(shí)名記賬方式在中央結(jié)算公司登記托管,中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)提供有關(guān)服務(wù)
6.在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日,即可以在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓
籌資特點(diǎn) 1.籌資成本較低;2.籌資數(shù)額比較大;3.發(fā)行條件比較嚴(yán)格

  【例題14·多選題】下列關(guān)于短期融資券的說(shuō)法中,不正確的有(  )。

  A.是由企業(yè)發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期支票

  B.我國(guó)目前發(fā)行和交易的是金融企業(yè)的融資券

  C.籌資成本較低

  D.籌資數(shù)額比較大

  【答案】AB

  【解析】短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期本票,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;在我國(guó),目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券,所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;短期融資券籌資特點(diǎn):(1)短期融資券的籌資成本較低;(2)籌資數(shù)額比較大;(3)發(fā)行條件比較嚴(yán)格。所以選項(xiàng)C、D的說(shuō)法正確。

  (三)商業(yè)信用【★2011、2010、2009年單選題,2011年多選題】

含義 商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中,以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系,是企業(yè)之間、企業(yè)與個(gè)人之間的直接信用行為,也是企業(yè)短期資金的重要來(lái)源。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的商品、勞務(wù)交易之中,是一種“自動(dòng)性籌資”

應(yīng)付賬款
【說(shuō)明】
(1)公式表明:放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長(zhǎng)短同方向變化,與信用期的長(zhǎng)短反方向變化。
(2)決策依據(jù):①放棄折扣成本>短期借款利率→在折扣期內(nèi)用短期借款付款,享受現(xiàn)金折扣
②放棄折扣成本<短期借款利率→在信用期付款,放棄現(xiàn)金折扣
③如果有多重現(xiàn)金折扣,還需要考慮凈收益,即選擇凈收益最大的方案
應(yīng)計(jì)未付款 應(yīng)計(jì)未付款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配過(guò)程中已經(jīng)計(jì)提但尚未以貨幣支付的款項(xiàng)。主要包括應(yīng)付工資、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤(rùn)或應(yīng)付股利等
預(yù)收貨款 預(yù)收貨款,是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定,在發(fā)出貨物之前向購(gòu)貨單位預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為
籌資的優(yōu)點(diǎn) 1.容易獲得;2.企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán);3.企業(yè)一般不用提供擔(dān)保
籌資的缺點(diǎn) 1.籌資成本高;2.容易惡化企業(yè)的信用水平;3.受外部環(huán)境影響較大

  【提示】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率公式的理解:

  (1)所謂的“放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率”的含義是如果放棄現(xiàn)金折扣,則應(yīng)該承擔(dān)的資金成本。其實(shí)質(zhì)是“借款利息率”,時(shí)間計(jì)算單位為“1年(360天)”,所以,計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣成本時(shí),應(yīng)該乘以“360/(信用期—折扣期)”,其中的(信用期—折扣期)表示的是延期付款的天數(shù),即占用對(duì)方資金的天數(shù)。

  (2)因?yàn)椤艾F(xiàn)金折扣百分比”是按照全部貨款計(jì)算的,所以,如果在折扣期內(nèi)付款,需要支付的款項(xiàng)=全部款項(xiàng)×(1-現(xiàn)金折扣百分比),由于放棄的現(xiàn)金折扣(相當(dāng)于支付的借款利息)=全部款項(xiàng)×現(xiàn)金折扣百分比,因此,“放棄現(xiàn)金折扣成本”計(jì)算公式中的“現(xiàn)金折扣百分比/(1-現(xiàn)金折扣百分比)”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。

  (3)綜上所述,應(yīng)該按照“現(xiàn)金折扣百分比/(1-現(xiàn)金折扣百分比)×360/延期付款天數(shù)”計(jì)算“放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率”。

  【例題15·單選題】某公司按“2/10,N/30”的付款條件購(gòu)入200萬(wàn)元的貨物,下列說(shuō)法不正確的是(  )。

  A.如果在10天內(nèi)付款,則付款額為160萬(wàn)元

  B.如果在10天后付款,則付款額為200萬(wàn)元

  C.如果在10天內(nèi)付款,則付款額為196萬(wàn)元

  D.如果在第50天付款,放棄現(xiàn)金折扣成本為18.37%

  【答案】A

  【解析】在10天內(nèi)付款,可以享受現(xiàn)金折扣,支付的款項(xiàng)=200×(1-2%)=196(萬(wàn)元),如果在10天后付款,不能享受現(xiàn)金折扣,所以需要支付的款項(xiàng)就是200萬(wàn)元。如果在第50天付款,放棄現(xiàn)金折扣成本=現(xiàn)金折扣百分比/(1-現(xiàn)金折扣百分比)×360/延期付款天數(shù)=2%/(1-2%)×360/(50-10)=18.37%。

  【備考提示】流動(dòng)負(fù)債管理既可以出客觀題,也可以出主觀題,考生應(yīng)熟練掌握短期借款信用條件、短期融資券籌資的特點(diǎn)、放棄現(xiàn)金折扣信用成本率的計(jì)算。

  (四)流動(dòng)負(fù)債的利弊

經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì) (1)容易獲得;(2)具有靈活性;(3)能有效地為季節(jié)性信貸需要進(jìn)行融資;(4)一般比長(zhǎng)期借款具有更少的約束性條款
經(jīng)營(yíng)劣勢(shì) 需要持續(xù)地重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債

  本章小結(jié)

  本章需要重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨三部分,掌握現(xiàn)金管理的目標(biāo)、持有動(dòng)機(jī)、目標(biāo)現(xiàn)金余額的計(jì)算及現(xiàn)金收支管理方法、應(yīng)收賬款的功能與成本、信用政策及其決策方法、應(yīng)收賬款的監(jiān)控與日常管理、存貨的功能與成本、最佳存貨量的決策方法和存貨控制系統(tǒng)。

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