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四、計(jì)算題
1
[答案]
(1)投產(chǎn)后第1年的經(jīng)營(yíng)成本=50+40+5=95(萬(wàn)元)
投產(chǎn)后第2~9年的經(jīng)營(yíng)成本=70+50+20=140(萬(wàn)元)
投產(chǎn)后第10~15年的經(jīng)營(yíng)成本=200-10-0=190(萬(wàn)元)
(2)投產(chǎn)后第1年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用=95+(10+5+3)=113(萬(wàn)元)
投產(chǎn)后第2~9年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用=140+(10+5)=155(萬(wàn)元)
(3)投產(chǎn)后第1年的應(yīng)交增值稅=(營(yíng)業(yè)收入-外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi))×增值稅稅率=(200-50)×17%=25.5(萬(wàn)元)
投產(chǎn)后第2~9年的應(yīng)交增值稅=(300-70)×17%=39.1(萬(wàn)元)
投產(chǎn)后第10~15年的應(yīng)交增值稅=(400-100)×17%=51(萬(wàn)元)
(4)投產(chǎn)后第1年的營(yíng)業(yè)稅金及附加=25.5×(7%+3%)=2.55(萬(wàn)元)
投產(chǎn)后第2~9年的營(yíng)業(yè)稅金及附加=39.1×(7%+3%)=3.91(萬(wàn)元)
投產(chǎn)后第10~15年的營(yíng)業(yè)稅金及附加=51×(7%+3%)=5.1(萬(wàn)元)
[解析]:
[該題針對(duì)“投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]
2
[答案]
(1)原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資=固定資產(chǎn)投資+無(wú)形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資+預(yù)備費(fèi)+流動(dòng)資金投資
由于在單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目中,不涉及無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資,所以,原始投資=固定資產(chǎn)投資+預(yù)備費(fèi),即固定資產(chǎn)投資+預(yù)備費(fèi)=110萬(wàn)元
固定資產(chǎn)入賬價(jià)值=固定資產(chǎn)投資額+建設(shè)期資本化利息+預(yù)備費(fèi)=110+2=112(萬(wàn)元)
(2)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的折舊額=(112-4)/5=21.6(萬(wàn)元)
(3)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的息稅前利潤(rùn)=(90-62)+2=30(萬(wàn)元)
(4)NCF0=-110(萬(wàn)元)
NCF1=0(萬(wàn)元)
NCF2~3=息稅前利潤(rùn)+折舊=30+21.6=51.6(萬(wàn)元)
NCF4~5=息稅前利潤(rùn)+折舊-息稅前利潤(rùn)×所得稅稅率=51.6-30×25%=44.1(萬(wàn)元)
NCF6=息稅前利潤(rùn)+折舊-息稅前利潤(rùn)×所得稅稅率+殘值回收=51.6-30×25%+4=48.1(萬(wàn)元)
(5)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值
=51.6×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,1)+44.1×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,3)+48.1×(P/F,10%,6)-110
=51.6×1.7355×0.9091+44.1×1.7355×0.7513+48.1×0.5645-110
=56.07(萬(wàn)元)不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2+(110-51.6-51.6)/44.1=2.15(年)包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2.15+1=3.15(年)
項(xiàng)目總投資=原始投資+建設(shè)期資本化利息=110+2=112(萬(wàn)元)
總投資收益率=息稅前利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資×100%=30/112×100%=26.79%
(6)凈現(xiàn)值56.07萬(wàn)元大于0、不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期2.15年小于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期期的一半2.5年、包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期3.15年大于項(xiàng)目計(jì)算期的一半3年、總投資收益率26.79%高于基準(zhǔn)投資收益率20%。
雖然主要指標(biāo)凈現(xiàn)值、次要指標(biāo)不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期、以及輔助指標(biāo)總投資收益率都處于可行區(qū)間,但是包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期處于不可行區(qū)間,所以,該項(xiàng)目基本上具有財(cái)務(wù)可行性。
[解析]:
[該題針對(duì)“運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]
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