40C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬(wàn)件，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本60元，平均每件存貨的變動(dòng)成本為50元;乙產(chǎn)品銷售量為2萬(wàn)件，單價(jià)300元，單位變動(dòng)成本240元。平均每件存貨的變動(dòng)成本為200元。固定成本總額為120萬(wàn)元，平均庫(kù)存量為銷售量的20%，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30%。如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本、每件存貨的平均變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬(wàn)元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%;不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。固定成本總額為130萬(wàn)元，平均庫(kù)存量為銷售量的25%，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的40%。該公司應(yīng)收賬款的資金成本為12%。 要求： (1)假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息(-年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬(wàn)元為單位); (2)假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息; (3)計(jì)算改變信用政策引起的損益變動(dòng)凈額，并據(jù)此說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。

　　參考解析:

　　(1)不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

　　平均收現(xiàn)期=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天)

　　應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

　　=4×100/360×21.8×60/100×12%+2×300/360×21.8×240/300×12%

　　=5.23(萬(wàn)元)

　　存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=(4×20%×50+2×20%×200)×12%=14.4(萬(wàn)元)

　　【提示】單位變動(dòng)成本=單位變動(dòng)產(chǎn)品成本+單位變動(dòng)銷售費(fèi)用+單位變動(dòng)管理費(fèi)用-每件存貨的變動(dòng)成本+單位變動(dòng)銷售費(fèi)用+單位變動(dòng)管理費(fèi)用;對(duì)于存貨而言，其占用的資金指的是其變動(dòng)成本，所以，如果題中給出了“平均每件存貨的變動(dòng)成本”，則計(jì)算存貨占用資金時(shí)，應(yīng)該按照“平均庫(kù)存量×平均每件存貨的變動(dòng)成本”計(jì)算。

　　平均應(yīng)付賬款節(jié)省資金的應(yīng)計(jì)利息=(4×20%x50+2×20%×200)×30%×12%=4.32(萬(wàn)元)

　　【提示】由于應(yīng)付賬款的數(shù)額等于占用賣方的資金的數(shù)額，所以，計(jì)算平均應(yīng)付賬款節(jié)省資金的應(yīng)計(jì)利息時(shí)，直接按照“平均應(yīng)付賬款×利息率”計(jì)算。

　　(2)改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

　　平均收現(xiàn)期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)

　　應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

　　=1200×40%/360×16×60/100×12%+1200×60%/360×16×240/300×12%

　　=4.61(萬(wàn)元)

　　存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息

　　=(4×1200/1000×25%×50+2×1200/1000×25%×200)×12%

　　=21.6(萬(wàn)元)

　　平均應(yīng)付賬款節(jié)省資金的應(yīng)計(jì)利息

　　=(4×1200/I000×25%×50+2×1200/1000×25%×200)×40%×12%

　　=8.64(萬(wàn)元)

　　(3)每年損益變動(dòng)額：

　　增加的收入

　　=1200-(4x100+2×300)=200(萬(wàn)元)

　　增加的變動(dòng)成本

　　=(1200×40%×60/100-4×60)+(1200×60%×240/300-2×240)

　　=144(萬(wàn)元)

　　增加的現(xiàn)金折扣=1200×70%×5%-(4×100+2x300)×60%×2%=30(萬(wàn)元)

　　增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

　　=4.61—5.23=-0.62(萬(wàn)元)

　　增加的應(yīng)付賬款節(jié)省的利息

　　=8.64—4.32=4.32(萬(wàn)元)

　　增加的存貨占用資金利息

　　=21.6—14.4=7.2(萬(wàn)元)

　　增加的固定成本=130-120=10(萬(wàn)元)

　　增加的收賬費(fèi)用

　　=1200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%×20%×10%

　　=10(萬(wàn)元)

　　增加的壞賬損失=0

　　增加的稅前收益

　　=200—144—30-(-0.62)-10+4.32—7.2—10

　　=3.74(萬(wàn)元)

　　由于信用政策改變后增加的稅前收益大于零，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

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