二、多項選擇題

　　1.ABD

　　【解析】應收賬款的成本主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本是持有現(xiàn)金的成本。

　　2.BD

　　【解析】在流動資產(chǎn)投資策略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇-個高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以選項A錯誤;這將導致更高的流動性(安全性)，所以選項B、D正確;但會導致更低的盈利能力，所以選項C錯誤。

　　3.AD

　　【解析】企業(yè)進行營運資金的管理，需要遵循以下原則：(1)滿足合理的資金需求;(2)提高資金使用效率;(3)節(jié)約資金使用成本;(4)保持足夠的短期償債能力。

　　4.ACD

　　【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期。如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期;加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉(zhuǎn)期;減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉(zhuǎn)期。

　　5.ACD

　　【解析】預防性需求，是企業(yè)為應付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金。所需要掌握的現(xiàn)金額取決于：(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風險的程度;(2)企業(yè)臨時融資的能力;(3)企業(yè)預測現(xiàn)金收支可靠的程度。

　　6.CD

　　【解析】現(xiàn)金最低控制線取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

　　7.BC

　　【解析】在信貸額度規(guī)定下，名義利率等于實際利率;在貼現(xiàn)法下，企業(yè)實際利用的資金減少，所以實際利率會高于名義利率;在銀行要求保留補償性余額時，企業(yè)實際利用的資金減少，實際利率也會高于名義利率。

　　8.ABD

　　【解析】商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：(1)商業(yè)信用容易取得;(2)企業(yè)有較大的機動權(quán);(3)企業(yè)-般不用提供擔保。商業(yè)信用籌資的缺點：(1)商業(yè)信用籌資成本高;(2)容易惡化企業(yè)的信用水平;(3)受外部環(huán)境影響大。所以本題的正確答案為A、B、D。

　　9.ABCD

　　【解析】應收賬款保理對于企業(yè)的財務管理作用體現(xiàn)在：(1)融資功能;(2)減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔;(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險;(4)改善企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)。

　　10.ABD

　　【解析】集團企業(yè)資金集中管理的模式包括：(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式;(2)撥付備用金模式;(3)結(jié)算中心模式;(4)內(nèi)部銀行模式;(5)財務公司模式。

　　11.ABC

　　【解析】缺貨成本，是指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失及造成的商譽損失等。存貨占用資金的應計利息屬于變動儲存成本。

　　12.ABCD

　　【解析】信用政策包括信用標準、信用條件和收賬政策，其中信用條件包括信用期間和折扣條件，由此可知，選項D是答案;信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響，此時需要考慮收賬費用、壞賬損失、應收賬款占用資金應計利息以及存貨占用資金應計利息等等，而計算應收賬款占用資金應計利息以及存貨占用資金應計利息時，需要使用資本成本來計算，所以選項A、B、C也是答案。

　　13.ABCD

　　【解析】通常，延長信用期限，可以在-定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是不適當?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：-是使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，引起機會成本增加;二是引起壞賬損失和收賬費用的增加。所以本題的答案是A、B、C、D。

　　14.BCD

　　【解析】銀行借款的利息支付方式-般為收款法，即在借款到期時向銀行支付利息，所以選項A的說法正確;信貸額度沒有法律效應，所以選項B的說法不正確;補償性余額指的是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額-定比例計算的最低存款余額，在借款到期前，補償性余額屬于借款企業(yè)的資產(chǎn)，并不屬于提前歸還借款，所以選項C的說法不正確;如果存在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，則要對貸款限額未使用的部分支付承諾費，對于已經(jīng)使用的資金需要支付利息，所以選項D的說法不正確。

　　15.ABCD

　　【解析】保守的決策者不愿意承擔風險，寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)將保持高水平的現(xiàn)金和有價證券、高水平的應收賬款和存貨。在這種策略下，由于較高的流動性，企業(yè)的財務與經(jīng)營風險較小。所以，選項A的說法正確;運營經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料，以便滿足生產(chǎn)所需，因此，選項B的說法正確。銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨以便滿足顧客的需要，所以，選項C的說法正確。財務管理人員喜歡使存貨和應收賬款最小化，以便使流動資產(chǎn)融資的成本最低，因此選項D的說法正確。

　　16.ACD

　　【解析】在期限匹配融資策略中，長期來源=非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)，短期來源=波動性流動資產(chǎn)，其中(非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn))可以稱為“長期性資產(chǎn)”。對于永久性流動資產(chǎn)而言，不管是經(jīng)營淡季還是經(jīng)營旺季，企業(yè)都需要;波動性流動資產(chǎn)只在經(jīng)營旺季時才需要。短期來源主要指的是臨時性流動負債，在經(jīng)營淡季時不需要，只在經(jīng)營旺季時才需要。所以，選項A的說法不正確。保守型融資策略是比較害怕風險的融資策略，由于相對于長期來源而言，短期來源的風險更大-些，所以，在三種融資策略中，保守型融資策略的短期來源比重最小。由于風險和收益是對等的，即高風險對應高收益，低風險對應低收益，所以，在三種融資策略中，保守型融資策略的收益最低(同理可知，在三種融資策略中，激進型融資策略的短期來源比重最大，風險最高，收益最大)。即選項B的說法正確。在激進型融資策略中，短期來源大于波動性流動資產(chǎn)，不是大于流動資產(chǎn)，所以，選項C的說法不正確。長期來源指的是自發(fā)性流動負債、長期負債和權(quán)益資本，短期來源主要指的是臨時性流動負債。自發(fā)性流動負債是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負債，由于自發(fā)性流動負債可供企業(yè)長期使用;所以，屬于長期來源。由此可知，選項D的說法不正確。

　　17.ABCD

　　【解析】在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=長期來源+短期來源，即：永久性流動資產(chǎn)+臨時性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=自發(fā)性流動負債+長期負債+權(quán)益資本+臨時性流動負債，所以有：300+200+500=自發(fā)性流動負債+長期負債+權(quán)益資本+100，即自發(fā)性流動負債+長期負債+權(quán)益資本=900(萬元)，選項A的說法正確。由于在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用300萬元的流動資產(chǎn)，所以，永久性流動資產(chǎn)為300萬元，即選項B的說法正確;由于在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外占用200萬元的季節(jié)性存貨需求，所以，臨時性流動資產(chǎn)為200萬元，選項C的說法正確;由于短期來源為100萬元，小于臨時性流動資產(chǎn)，所以，屬于保守型融資策略，即選項D的說法正確。

　　18.CD

　　19.AB

　　【解析】當現(xiàn)金余額達到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金余額下降到下限時，

　　將賣出部分證券。所以，選項A的說法不正確。隨機模型是建立在現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下，所以，適用于所有企業(yè)貨幣資金最佳持有量的測算。正是由于隨機模型是建立在現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下，因此，計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。所謂的“保守”指的是安全性更高，或者說風險更小，因此，這里的“保守”，是指要高于正常的現(xiàn)金持有量。即選項B的說法不正確。

　　20.ABC

　　21.ABD

　　22.ABD

　　【解析】在存貨陸續(xù)供應和使用的情況下，根據(jù)計算公式可知，影響存貨經(jīng)濟訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年需求量(D)、-次訂貨變動成本(K)、單位儲存變動成本(KC)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。

　　23.BCD

　　【解析】提前訂貨僅僅意味著庫存量沒有達到零時就發(fā)出訂貨單(此時的庫存量稱為再訂貨點)，對每次訂貨量并無影響(不影響經(jīng)濟訂貨量)，也不會影響訂貨次數(shù)和訂貨間隔時間(訂貨周期)。

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