二、多項選擇題

　　1.王某想進行債券投資，某債券面值為100元，票面利率為8%，期為3年，每年付息一次，已知王某要求的必要報酬率為12%，請為債券發(fā)行價格為( )時，可以進行購買。

　　A.100

　　B.90.39

　　C.83

　　D.80

　　【答案】BCD

　　【解析】P=100×8%(P/A，12%，3)+100(P/F，12%，3)

　　=8×2.4018+100×0.7118=90.39

　　當發(fā)行價格低于內在價值時才可以進行購買。

　　2.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為( )。

　　A.小于6%

　　B.大于8%

　　C.大于7%

　　D.小于8%

　　【答案】CD

　　【解析】本題的考點是利用插補法求利息率。據(jù)題意，P=12000，A=4600，N=3

　　12000=4600×(P/A，i，3)

　　(P/A，i，3)=2.609

　　查N=3的年金現(xiàn)值系數(shù)，在N=3一行上找不到恰好為2.609的值，于是找其臨界值，分別為：

　　i=7%時，年金現(xiàn)值系數(shù)=2.6243

　　i=8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)=2.5771

　　由此可以看出,借款利率大于7%,小于8%.

　　3.下列關于普通年金現(xiàn)值正確的表述為 ( )。

　　A.普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末取得相等金額的款項，現(xiàn)在所需要投入的金額

　　B.普通年金現(xiàn)值是指未來一定時間的特定資金按復利計算的現(xiàn)值

　　C.普通年金現(xiàn)值是一定時期內每期期末收付款項的復利現(xiàn)值之和

　　D.普通年金現(xiàn)值是指為在一定時期內每期期初取得相等金額的款項，現(xiàn)在所需要投入的金額

　　【答案】AC

　　【解析】本題考點是普通年金現(xiàn)值的含義。普通年金是發(fā)生在每期期末的年金。B的表述是針對一次性款項而言的;D的表述是針對即付年金而言的。

　　4.下列各式中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是( )

　　A.[(P/A，i，n-1)+1]

　　B.[(P/A，i，n+1)-1]

　　C.(P/A，i，n)(1+i)

　　D.(P/A，i，n-1)(1+i)

　　【答案】AC

　　【解析】即付年金現(xiàn)值系數(shù)的兩個計算公式：(P/A，i，n)(1+i)

　　或[(P/A，i，n-1)+1]

　　5.某公司準備發(fā)行三年期的企業(yè)債券，每半年付息一次，票面利率為8%，面值1000元，平價發(fā)行，以下關天該債券說法正確的有( )

　　A.該債券的實際周期利率為4%

　　B.該債券的年實際利率為8.16%

　　C.該債券的名義利率為8%

　　D0由于平價發(fā)行,該債券的年持有期收率與年實際收益率相等

　　【答案】ABCD

　　6.下列債券收益率中沒有考慮資本損益的收益率為( )。

　　A.票面收益率

　　B.本期收益率

　　C.持有期收益率

　　D.持有到期收益率

　　【答案】AB

　　【解析】票面收益率和直接收益率都沒有考慮資本損益。

　　7.遞延年金肯有如下特點( )

　　A.年金和第一次支付發(fā)生在若干期后

　　B.沒有終值

　　C.年金的終值與遞延期無關

　　D.終值計算與普通年金一樣

　　【答案】ACD

　　【解析】遞延年金又稱延期年金，是指第一次支付發(fā)生在第二期或第三期以后的年金，遞延年金終值是最后一次支付時的本利和，其計算方法與普通年金一樣，只要注意期數(shù)，與遞延期無關。

　　8.某項年金前三年沒有流入，從第四年開始每年年末流入1000元共計4次，假設年利率為8%，則該遞延年金現(xiàn)值的計算公式正確的是( )。

　　A.1000×(P/A,8%,4)×(P/F,8%,4)

　　B.1000×[(P/A,8%,8)-(P/A,8%,4)]

　　C.1000×[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,3)]

　　D.1000×(F/A,8%,4)×(P/F,8%,7)

　　【答案】CD

　　【解析】遞延年金第一次流入發(fā)生在第四年年末，所以遞延年金的遞延期m=4-1=3年，n=4，所以遞延年金的現(xiàn)值=1000×(P/A,8%,4)×(P/F, 8%,3)=1000×[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,3)]=1000×(F/A,8%,4)×(P/F,8%,7)。

　　9.下列可以表示資金時間價值的利息率是( )。

　　A.沒有風險的公司債利率

　　B.在通貨膨脹率很低的情況下，國債的利率

　　C.沒有風險和沒有通貨膨脹條件下社會資金平均利潤率

　　D.權資本成本率

　　【答案】BC

　　【解析】本題考點是資金時間價值的量的規(guī)定性。資金時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率。國庫券也存在購買力風險。如果通貨膨脹很低時，其利率可以代表資金時間價值。通貨膨脹率很低的情況下的，公司債券的利率中還包含著風險報酬率。

　　10.下列各項中，屬于年金形式的項目有( )。

　　A.零存整取儲蓄存款的整取額

　　B.定期定額支付的養(yǎng)老金

　　C.年資本回收額

　　D.償債基金

　　【答案】BCD

　　【解析】年金是指一定時期內每次等額收付的系列款項。這一概念的關鍵點是：定期、等額、系列。選項A零存整取儲蓄存款的整取額明顯不符合這三個關鍵點。如果選項A改為零存整取儲蓄存款的零存額，也要看零存額每次的數(shù)額是否相等，每次零存的間隔是否相等，如果是定期、等額的一系列零存額才屬于年金。其他三個選項均符合年金定義。

　　11.甲某擬存人一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5%，甲某三年后需用的資金總額為34500元，則在單利計息情況下，則下列不屬于目前需存入的資金數(shù)額的為( )。

　　A.30000

　　B.29803.04

　　C.32857.14

　　D.31500

　　【答案】BCD

　　【解析】本題的考點是一次性款項單利現(xiàn)值的計算。單利計算法下：P=F/(1+n×i)=34500/(1+3×5%)=30000元。

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