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一、單項選擇題
1.下列屬于通過市場來約束經(jīng)營者的方法是( )。
A.股票期權(quán)
B.解聘
C.接收
D.監(jiān)督
【答案】C
【解析】本題的考點是相關(guān)者利益沖突與協(xié)調(diào)。選項A屬于激勵措施,選項B、D均屬于通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。參考教材P9。
2.優(yōu)序融資理論下,管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是( )。
A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、銀行借款、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、銀行借款
C.內(nèi)部留存收益、銀行借款、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行優(yōu)先股
D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、銀行借款、發(fā)行普通股
【答案】C
【解析】優(yōu)序融資理論下,企業(yè)偏好內(nèi)部融資當(dāng)需要進行外部融資時,債務(wù)籌資優(yōu)于股權(quán)籌資。從成熟的證券市場看,企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資,其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券,最后是發(fā)行新股籌資。參考教材P131~P132。
3.企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度,其核心問題是( )。
A.如何進行財務(wù)決策
B.如何進行財務(wù)分析
C.如何配置財務(wù)管理權(quán)限
D.如何實施財務(wù)控制
【答案】C
【解析】本題的考點是企業(yè)財務(wù)管理體制的含義。企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度,其核心問題是如何配置財務(wù)管理權(quán)限,企業(yè)財務(wù)管理體制決定著企業(yè)財務(wù)管理的運行機制和實施模式。參考教材P13。
4.甲公司計劃投資一條新的生產(chǎn)線,項目在零時點一次性投資900萬元,建設(shè)期為3年,營業(yè)期為10年,營業(yè)期每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量250萬元。若項目折現(xiàn)率為9%,則甲公司該項目的凈現(xiàn)值為( )萬元。(已知(P/A,9%,13)=7.4869,(P/A,9%,10)=6.4177,(P/A,9%,3)=2.5313)
A.93.9
B.338.9
C.676.1
D.1239.9
【答案】B
【解析】甲公司該項目的凈現(xiàn)值=-900+250×[(P/A,9%,13)-(P/A,9%,3)]=-900+250×(7.4869-2.5313)=338.9(萬元),選項B正確。
5.下列各項股利分配政策中,有利于企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)、使平均資本成本降至最低的是( )。
A.固定股利支付率政策
B.低正常股利加額外股利政策
C.固定或穩(wěn)定增長的股利政策
D.剩余股利政策
【答案】D
【解析】剩余股利政策的優(yōu)點有:留存收益優(yōu)先滿足再投資的需要,有助于降低再投資的資金成本,保持最佳的資本結(jié)構(gòu),實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。選項D正確。
6.某公司一項投資,預(yù)計未來5年中,每年年末將獲得一筆固定金額的收益款項,若按復(fù)利方法用最簡便算法計算這5筆款項的現(xiàn)值,則應(yīng)選用的時間價值系數(shù)是( )。
A.復(fù)利終值系數(shù)
B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)
D.普通年金終值系數(shù)
【答案】C
【解析】本題屬于計算普通年金現(xiàn)值問題,最簡便的計算方法是采用普通年金現(xiàn)值系數(shù)來計算,選項C正確。
7.某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的項目投資,有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元,標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元,標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是( )。
A.甲方案優(yōu)于乙方案
B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案的風(fēng)險
C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案的風(fēng)險
D.無法評價甲、乙方案的風(fēng)險大小
【手寫板】V甲=300/1000,V乙=330/1200
【答案】B
【解析】因為期望值不同,衡量風(fēng)險應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)差率,甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差率=300/1000=30%,乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差率=330/1200=27.5%,所以乙方案的風(fēng)險較小。參考教材P39。
8.下列關(guān)于β系數(shù),說法不正確的是( )。
A.β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險的大小
B.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立,某種股票的β系數(shù)越大,風(fēng)險收益率越高,預(yù)期報酬率也越大
C.單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映個別股票的市場風(fēng)險,β系數(shù)為0,說明該股票的市場風(fēng)險為零
D.某種股票β系數(shù)為1,說明該種股票的市場風(fēng)險與整個市場風(fēng)險一致
【答案】A
【解析】β系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險(市場風(fēng)險)的大小,而不能用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(公司特有風(fēng)險)的大小。參考教材P41~P42。
9.下列各項中,不能通過證券組合分散的風(fēng)險是( )。
A.非系統(tǒng)性風(fēng)險
B.公司特有風(fēng)險
C.可分散風(fēng)險
D.市場風(fēng)險
【答案】D
【解析】證券投資組合的風(fēng)險包括非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司特有風(fēng)險,可以通過投資組合分散掉,當(dāng)股票種類足夠多時,幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險分散掉;系統(tǒng)性風(fēng)險又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險,不能通過證券組合分散掉。參考教材P41。
10.財務(wù)預(yù)算管理中,不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是( )。
A.現(xiàn)金預(yù)算
B.銷售預(yù)算
C.預(yù)計利潤表
D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表
【答案】B
【解析】財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關(guān)預(yù)計現(xiàn)金收支、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算,主要包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容,財務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算。銷售預(yù)算是業(yè)務(wù)預(yù)算。參考教材P55。
11.某公司2017年實際銷售量為3600噸,假設(shè)原預(yù)測銷售量為3500噸,平滑指數(shù)=0.5。則用指數(shù)平滑法預(yù)測公司2018年的銷售量為( )。
A.3550
B.3600
C.5350
D.3200
【手寫板】
Yn+1=αXn+(1-α)Yn
=0.5×3600+(1-0.5)×3500
【答案】A
【解析】公司2018年的預(yù)測銷售量=0.5×3600+(1-0.5)×3500=3550(噸),選項A正確。
12.甲公司上年凈利潤為250萬元,流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為100萬股,優(yōu)先股為50萬股,優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價為30元,甲公司的市盈率為( )。
A.12
B.15
C.18
D.22.5
【手寫板】
市盈率=每股市價/每股收益
【答案】B
【解析】每股收益
=(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)
=(250-50×1)÷100=2(元/股)
市盈率=每股市價÷每股收益=30÷2=15,選項B正確。
13.2X17年商業(yè)銀行一年期存款年利率為3%,假設(shè)通貨膨脹率為2%,則實際年利率為( )。
A.0.98%
B.0.80%
C.1.5%
D.0.95%
(1+名義年利率)=(1+實際年利率)×(1+通脹率)
(1+3%)=(1+實際年利率)×(1+2%)
【答案】A
【解析】實際年利率=(1+3%)/(1+2%)-1=0.98%。
14.采用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量時,應(yīng)考慮的成本因素是( )。
A.管理成本和交易成本
B.機會成本和交易成本
C.機會成本和短缺成本
D.持有成本和短缺成本
【答案】B
【解析】在存貨模型下,與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本只有機會成本和交易成本。參考教材P185。
15.某企業(yè)非流動資產(chǎn)為800萬元,永久性流動資產(chǎn)為200萬元,波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本可提供的資金為900萬元。則該企業(yè)采取的是( )。
A.期限匹配融資策略
B.激進融資策略
C.保守融資策略
D.以上策略均可
【答案】B
【解析】流動資產(chǎn)融資策略包括期限匹配融資策略、激進融資策略和保守融資策略三種。在激進融資策略下,臨時性流動負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn),它不僅解決全部波動性流動資產(chǎn)的資金需求,還要解決部分永久性流動資產(chǎn)的資金需求,本題臨時性流動負(fù)債=(800+200+200)-900=300(萬元),大于波動性流動資產(chǎn)200萬元,因此該企業(yè)采取激進融資策略。參考教材P180。
16.下列因素中不影響再訂貨點的是( )。
A.保險儲備量
B.每天消耗的原材料數(shù)量
C.預(yù)計交貨時間
D.每次訂貨成本
【答案】D
【解析】再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求量+保險儲備=平均交貨時間×平均每日需求量+保險儲備,從公式可以看出,每次訂貨成本與再訂貨點無關(guān)。參考教材P210。
17.甲消費者每月購買的某移動通訊公司68元套餐,含主叫長市話450分鐘,超出后主叫國內(nèi)長市話每分鐘0.15元。該通訊費是( )。
A.變動成本
B.延期變動成本
C.階梯式成本
D.半變動成本
【答案】B
【解析】延期變動成本,是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定,超過特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。該通訊費在450分鐘內(nèi)總額保持穩(wěn)定,超過450分鐘則開始隨通話量正比例增長,符合延期變動成本的特征,屬于延期變動成本。選項B正確。
18.下列各項指標(biāo)中,與保本點呈反向變化關(guān)系的有( )。
A.單位售價
B.預(yù)計銷量
C.固定成本總額
D.單位變動成本
【手寫板】
保本銷售量=固定成本/(單價-單位變動成本)
保本額=固定成本/邊際貢獻率
【答案】A
【解析】保本銷售量=固定成本/(單價-單位變動成本),可以看出,固定成本總額和單位變動成本與保本點銷售量同向變化,單價與保本點銷售量呈反方向變化,預(yù)計銷售量與保本點銷售量無關(guān),所以本題應(yīng)選擇A。
19.以生產(chǎn)過程無浪費、設(shè)備無故障、產(chǎn)品無廢品、人員無閑置等假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本是( )。
A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本
B.基本標(biāo)準(zhǔn)成本
C.正常標(biāo)準(zhǔn)成本
D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本
【答案】A
【解析】理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平。參考教材P240。
20.投資中心的考核指標(biāo)中,能夠全面反映該責(zé)任中心的投入產(chǎn)出關(guān)系,避免本位主義,使各責(zé)任中心利益和整個企業(yè)利益保持一致的指標(biāo)是( )。
A.可控邊際貢獻
B.投資報酬率
C.剩余收益
D.責(zé)任成本
【答案】C
【解析】按照剩余收益指標(biāo)進行考核,能夠促使各責(zé)任中心的目標(biāo)始終與整個企業(yè)的整體目標(biāo)一致。參考教材P258。
21.下列有關(guān)作業(yè)成本法表述不正確的是( )。
A.對于直接費用的確認(rèn)和分配,作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣,但對于間接費用的分配,則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同
B.在作業(yè)成本法下,將直接費用視為產(chǎn)品本身的成本,而將間接費用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價
C.在作業(yè)成本法下,間接費用分配的對象不再是產(chǎn)品,而是作業(yè)活動
D.在作業(yè)成本法下,對于不同的作業(yè)中心,間接費用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同
【答案】B
【解析】在作業(yè)成本法下,將間接費用和直接費用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價。參考教材P248~P249。
22.下列各項中,能作為吸收直接投資的資產(chǎn)出資方式的是( )。
A.勞務(wù)
B.商譽
C.商標(biāo)權(quán)
D.特許經(jīng)營權(quán)
【答案】C
【解析】吸收直接投資的出資方式包括:(1)以貨幣資產(chǎn)出資。(2)以實物資產(chǎn)出資。(3)以土地使用權(quán)出資。(4)以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資。其中工業(yè)產(chǎn)權(quán)通常是指專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)。另外,股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)等作價出資。(5)以特定債權(quán)出資。參考教材P95。
23.某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理,已知現(xiàn)金最低持有量為30萬元,現(xiàn)金余額回歸線為120萬元,如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元,此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是( )萬元。
A.100
B.190
C.220
D.0
【答案】D
【解析】H=3R-2L=3×120-2×30=300(萬元),而當(dāng)現(xiàn)金持有量達到220萬元時,沒有達到上限,不應(yīng)投資于有價證券。參考教材P186。
24.下列關(guān)于債券價值的說法中,不正確的是( )。
A.當(dāng)市場利率高于票面利率時,債券價值高于債券面值
B.債券期限越長,折價發(fā)行債券的價值會越低
C.債券期限越短,票面利率對債券價值的影響越小
D.當(dāng)票面利率與市場利率一致時,期限長短對債券價值沒有影響
【答案】A
【解析】當(dāng)市場利率高于票面利率時,債券價值低于債券面值,選項A錯誤。參考教材P169~P171。
25.在對企業(yè)進行財務(wù)績效評價時,下列屬于評價企業(yè)盈利能力狀況的基本指標(biāo)是( )。
A.營業(yè)利潤率
B.資本收益率
C.凈資產(chǎn)收益率
D.資本保值增值率
【答案】C
【解析】企業(yè)盈利能力狀況以凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率兩個基本指標(biāo)和營業(yè)利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率四個修正指標(biāo)進行評價。選項D屬于經(jīng)營增長狀況的基本指標(biāo)。參考教材P350。
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