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2019中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》備考精選習(xí)題(10)

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第 1 頁(yè):?jiǎn)雾?xiàng)選擇題
第 2 頁(yè):多項(xiàng)選擇題
第 3 頁(yè):判斷題
第 4 頁(yè):計(jì)算分析題
第 5 頁(yè):綜合題

  四 、計(jì)算分析題

  1、甲公司在2016年第4季度按照定期預(yù)算法編制2017年度的預(yù)算,部分資料如下:

  資料一:2017年1-4月的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額分別為600萬(wàn)元、1000萬(wàn)元、650萬(wàn)元和750萬(wàn)元。

  資料二:公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為50萬(wàn)元,經(jīng)測(cè)算,2017年3月末預(yù)計(jì)“現(xiàn)金余缺“為30萬(wàn)元,公司計(jì)劃采用短期借款的方式解決資金短缺。

  資料三:預(yù)計(jì)2017年1-3月凈利潤(rùn)為90萬(wàn)元,沒(méi)有進(jìn)行股利分配。

  資料四:假設(shè)公司每月銷(xiāo)售額于當(dāng)月收回20%,下月收回70%,其余10%將于第三個(gè)月收回;公司當(dāng)月原材料金額相當(dāng)于次月全月銷(xiāo)售額的60%,購(gòu)貨款于次月一次付清;公司第1、2月份短期借款沒(méi)有變化。

  資料五:公司2017年3月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下表所示:

  甲公司2017年3月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)  單位:萬(wàn)元

資產(chǎn)

年初余額

月末余額

負(fù)債與股東權(quán)益

年初余額

月末余額

現(xiàn)金

50

(A)

短期借款

612

(C)

應(yīng)收賬款

530

(B)

應(yīng)付賬款

360

(D)

存貨

545

*

長(zhǎng)期負(fù)債

450

*

固定資產(chǎn)凈額

1836

*

股東權(quán)益

1539

(E)

資產(chǎn)總計(jì)

2961

*

負(fù)債與股東權(quán)益總計(jì)

2961

*

  注:表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。

  要求:確定表格中字母所代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程。)

  正確答案: A=50;B=620;C=632;D=450;E=1629。

  答案解析

  (1)公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為50萬(wàn)元,則A=50(萬(wàn)元)

  (2)B=650×80%+1000×10%=620(萬(wàn)元)

  (3)根據(jù)資料二,3月份需要新增短期借款=50-30=20(萬(wàn)元)

  所以:C=612+20=632(萬(wàn)元)

  (4)D=750×60%=450(萬(wàn)元)

  (5)E=1539+90(2017年1-3月凈利潤(rùn))=1629(萬(wàn)元)。

  2、甲公司2015年年末長(zhǎng)期資本為5000萬(wàn)元,其中長(zhǎng)期銀行借款1000萬(wàn)元,年利率為6%,所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)為4000萬(wàn)元,公司計(jì)劃在2016年追加籌集資金5000萬(wàn)元,其中,按面值發(fā)行債券2000萬(wàn)元,票面年利率為6.86%,期限5年。每年付息一次,到期一次還本。

  籌資費(fèi)率為2%,發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬(wàn)元,固定股息率為7.76%,籌資費(fèi)率為3%,公司普通股β系數(shù)為2,一年期國(guó)債利率為4%,市場(chǎng)平均報(bào)酬率為9%,公司適用的所得稅稅率為25%,假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響,發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價(jià)。

  要求:

  (1)計(jì)算甲公司長(zhǎng)期銀行借款的資本成本;

  (2)計(jì)算發(fā)行債券的資本成本(不用考慮貨幣時(shí)間價(jià)值);

  (3)計(jì)算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本;

  (4)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司留存收益的資本成本;

  (5)計(jì)算加權(quán)平均資本成本。

  (1)、正確答案: 借款資本成本=6%×(1-25%)=4.5%

  (2)、正確答案: 債券資本成本=6.86%×(1-25%)/(1-2%)=5.25%

  (3)、正確答案: 優(yōu)先股資本成本=7.76%/(1-3%)=8%

  (4)、正確答案: 留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%

  (5)、正確答案: 加權(quán)平均資本成本=1000/10000×4.5%+4000/10000×14%+2000/10000×5.25%+3000/10000×8%=9.5%。

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