第21題

　　在期貨市場(chǎng)上，套期保值者的原始動(dòng)機(jī)是( )。

　　A 通過期貨市場(chǎng)尋求利潤(rùn)最大化

　　B 通過期貨市場(chǎng)獲取更多的投資機(jī)會(huì)

　　C 通過期貨市場(chǎng)尋求價(jià)格保障，消除現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　D 通過期貨市場(chǎng)尋求價(jià)格保障，轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]

　　套期保值者交易的目的就是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者的目的是利用價(jià)格波動(dòng)而牟利。

　　第22題

　　( )是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場(chǎng)體系中的高級(jí)形式。

　　A 現(xiàn)貨市場(chǎng)

　　B 批發(fā)市場(chǎng)

　　C 期貨市場(chǎng)

　　D 零售市場(chǎng)

　　【正確答案】：C

　　[答案解析]

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)、批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)都是市場(chǎng)體系中的普通形式。

　　第23題

　　當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)恒指期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為( )港元。

　　A 10

　　B 1000

　　C 799500

　　D 800000

　　【正確答案】：B

　　[答案解析]

　　恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元，當(dāng)恒生指數(shù)下跌20點(diǎn)時(shí)，其實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為20×50=1000(港元)。

　　第24題

　　在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，交易者應(yīng)指明( )。

　　A 買入期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

　　B 賣出期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

　　C 買賣期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

　　D 買賣期貨合約之間的價(jià)差

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]

　　在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。

　　第25題

　　在進(jìn)行套利時(shí)，交易者主要關(guān)注的是合約之間的( )。

　　A 相互價(jià)格關(guān)系

　　B 絕對(duì)價(jià)格關(guān)系

　　C 交易品種的差別

　　D 交割地的差別

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或不同市場(chǎng)之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。

　　第26題

　　某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是( )。

　　A 如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格

　　B 如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格

　　C 如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格

　　D 如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]

　　看漲期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格若低于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán);而看跌期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格若高于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán)。

　　第27題

　　在期貨投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，下列不屬于一般投資限制的是( )。

　　A 投資范圍的限制

　　B 投資規(guī)模的限制

　　C 投資期限的限制

　　D 投資方法的限制

　　【正確答案】：C

　　[答案解析]

　　在期貨投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，一般投資限制包括投資范圍的限制、投資規(guī)模的限制和投資方法的限制。

　　第28題

　　當(dāng)買賣雙方均為新交易者，交易對(duì)雙方來說均為開新倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量( )。

　　A 上升

　　B 下降

　　C 不變

　　D 先升后降

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　當(dāng)買賣雙方均為新交易者，交易對(duì)雙方來說均為開新倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量和交易量都增加。

　　第29題

　　根據(jù)參與期貨交易的動(dòng)機(jī)不同，期貨交易者可分為投機(jī)者和( )。

　　A 做市商

　　B 套期保值者

　　C 會(huì)員

　　D 客戶

　　【正確答案】：B

　　[答案解析]

　　根據(jù)參與期貨交易的動(dòng)機(jī)不同，期貨交易者可分為套期保值者和投機(jī)者。套期保值者主要目的是轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者則是利用價(jià)格波動(dòng)而投機(jī)獲利。

　　第30題

　　期貨交易流程中，客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)? )。

　　A 簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金

　　B 風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金

　　C 繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同

　　D 繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示

　　【正確答案】：B

　　[答案解析]

　　一般來說，各期貨公司會(huì)員為客戶開設(shè)賬戶的程序及所需的文件雖不盡相同，但其基本程序都為：風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金。

　　第31題

　　期貨市場(chǎng)監(jiān)管的原則中，( )指的是信息充分性、較低的市場(chǎng)進(jìn)入與退出成本、大量較小的投資者等。

　　A 充分競(jìng)爭(zhēng)

　　B 規(guī)范性

　　C 安全性

　　D 穩(wěn)定性

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　充分競(jìng)爭(zhēng)要求建立完善的信息披露制度，增加市場(chǎng)運(yùn)作透明度，防止和制止壟斷與操縱市場(chǎng)行為，確保市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)。

　　第32題

　　當(dāng)RSI取值為90時(shí)，市場(chǎng)處于( )行情。

　　A 極強(qiáng)

　　B 相對(duì)較強(qiáng)

　　C 弱

　　D 極弱

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　一般認(rèn)為，當(dāng)RSI取值高于80時(shí)，市場(chǎng)處于極強(qiáng)行情，此時(shí)可以考慮賣出期貨。

　　第33題

　　在正向市場(chǎng)中熊市套利最突出的特點(diǎn)是( )。

　　A 損失巨大而獲利的潛力有限

　　B 沒有損失

　　C 只有獲利

　　D 損失有限而獲利的潛力巨大

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　正向市場(chǎng)中熊市套利，買入遠(yuǎn)期合約同時(shí)賣出近期合約，屬于賣出套利。由于是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)擴(kuò)大，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小，因此，在正向市場(chǎng)中熊市套利損失巨大。同時(shí)，由于在正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約與近期合約的差額受到限制，因此，獲利潛力有限。

　　第34題

　　大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，那么每手合約的最小變動(dòng)值是( )元。

　　A 2

　　B 10

　　C 20

　　D 200

　　【正確答案】：B

　　[答案解析]

　　大連商品交易所豆粕期貨合約一手為10噸。因此，每手合約的最小變動(dòng)值為：1×10=10(元)。

　　第35題

　　世紀(jì)前后，期權(quán)交易首先在( )出現(xiàn)。

　　A 法國(guó)

　　B 挪威

　　C 德國(guó)

　　D 荷蘭

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]

　　第36題

　　在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差( )。

　　A “走強(qiáng)”

　　B “走弱”

　　C “平穩(wěn)”

　　D “縮減”

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　基差從負(fù)值變?yōu)檎�值，基差走�?qiáng)。

　　第37題

　　天然橡膠期貨交易主要集中在( )。

　　A 亞洲

　　B 中東

　　C 拉美

　　D 歐洲

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，中國(guó)、日本、馬來西亞、新加坡等地都有天然橡膠期貨交易。

　　第38題

　　以下說法不正確的是( )。

　　A 通過期貨交易形成的價(jià)格具有周期性

　　B 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來說是不可避免的

　　C 套期保值的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　D 因?yàn)閰⑴c者眾多、透明度高，期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　通過期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性的特點(diǎn)。

　　第39題

　　月25日，5月份大豆合約價(jià)格為1750元/噸，7月份大豆合約價(jià)格為1720元/噸，某投機(jī)者根據(jù)當(dāng)時(shí)形勢(shì)分析后認(rèn)為，兩份合約之間的價(jià)差有擴(kuò)大的可能。那么該投機(jī)者應(yīng)該采取( )措施。

　　A 買入5月份大豆合約，同時(shí)賣出7月份大豆合約

　　B 買入5月份大豆合約，同時(shí)買入7月份大豆合約

　　C 賣出5月份大豆合約，同時(shí)買入7月份大豆合約

　　D 賣出5月份大豆合約，同時(shí)賣出7月份大豆合約

　　【正確答案】：A

　　[答案解析]

　　如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大時(shí)，則套利者將買入其中價(jià)格較高的一“邊”同時(shí)賣出價(jià)格較低的一“邊”，我們稱這種套利為買進(jìn)套利。如果價(jià)差變動(dòng)方向與套利者的預(yù)期相同，則套利者就會(huì)通過同時(shí)將兩條“腿”平倉(cāng)來獲利。

　　第40題

　　在我國(guó)的交易所中，( )的期貨品種采用的不是實(shí)物交割方式。

　　A 大連商品交易所

　　B 鄭州商品交易所

　　C 上海期貨交易所

　　D 中國(guó)金融期貨交易所

　　【正確答案】：D

　　[答案解析]

　　目前，我國(guó)大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所的交易品種均為商品期貨，交割方式均采用實(shí)物交割。中國(guó)金融期貨交易所的期貨品種采用現(xiàn)金交割方式。

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