51.2月10日，某投資者以300點的權(quán)利金買人一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以120點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是(　　)點。

　　A.20

　　B.120

　　C.180

　　D.300

　　52.比較期權(quán)的跨式組合和寬跨式組合，下列說法正確的是(　　)。

　　A.跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格不同，期限相同

　　B.寬跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格相同，期限不同

　　C.跨式期權(quán)組合和寬跨式期權(quán)組合都是通過同時成為一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的空頭或多頭來實現(xiàn)的

　　D.底部跨式期權(quán)組合中的標的物價格變動程度要大于底部寬跨式期權(quán)組合中的標的物價格變動程度，才能使投資者獲利

　　53.操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益的基金是(　　)。

　　A.共同基金

　　B.對沖基金

　　C.期貨投資基金

　　D.套利基金

　　54.第一只期貨投資基金于(　　)年在美國出現(xiàn)。

　　A.1949

　　B.1950

　　C.1969

　　D.1970

　　55.在一個期貨投資基金中具體負責投資運作的是(　　)。

　　A.CTA

　　B.CPO

　　C.FCM

　　D.TM

　　56.以(　　)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關的國家證券監(jiān)管機構(gòu)對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。

　　A.英國

　　B.新加坡

　　C.美國

　　D.日本

　　57.政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風險屬于(　　)。

　　A.可控風險

　　B.不可控風險

　　C.代理風險

　　D.交易風險

　　58.下列屬于期貨公司的風險的是(　　)。

　　A.交易所的風險管理制度不健全或執(zhí)行風險管理制度不嚴

　　B.客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風險

　　C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風險

　　D.對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全

　　59.(　　)表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。

　　A.市場資金總量變動率

　　B.市場資金集中度

　　C.現(xiàn)價期價偏離率

　　D.期貨價格變動率

　　60.在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構(gòu)是(　　)。

　　A.中國證監(jiān)會

　　B.中國期貨業(yè)協(xié)會

　　C.期貨交易所

　　D.期貨公司

　　51.【答案】A

　　【解析】該投資者進行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-180=20(點)。

　　52.【答案】C

　　【解析】跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價格高于看跌期權(quán)。

　　53.【答案】A

　　【解析】共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益。

　　54.【答案】A

　　【解析】1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀人理查德·道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金。

　　55.【答案】A

　　【解析】在一個期貨投資基金中，商品交易顧問(CTA)受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)，對期貨投資基金進行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。

　　56.【答案】D

　　【解析】以美國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對市場進行監(jiān)管。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動，并沒有全國性管理機構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會等進行自我監(jiān)管。

　　57.【答案】B

　　【解析】不可控風險是指風險的產(chǎn)生與形成不能由風險承擔者所控制的風險。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。宏觀環(huán)境變化的風險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風險，以及由于政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風險。

　　58.【答案】B

　　【解析】期貨公司的風險可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風險，另外一種風險是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風險，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。

　　59.【答案】A

　　【解析】市場資金總量變動率=×100%，此指標表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場交易資金的增減狀況。如果其變動大小超過某特定值(或者說臨界值)，可以確定期貨市場價格將發(fā)生大幅波動。

　　60.【答案】B

　　【解析12000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。協(xié)會依據(jù)企業(yè)的意愿而進行行業(yè)自治、協(xié)調(diào)和自我管理。

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