111.100000美元面值的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則下列敘述正確的是(　)。

　　A.3個月貼現(xiàn)率為2%

　　B.發(fā)行價為92000美元

　　C.發(fā)行價為98000美元

　　D.實際收益率為8%

　　112.下列屬于利率期貨的是(　)。

　　A.大額可轉(zhuǎn)讓存單期貨

　　B.歐元期貨

　　C.歐洲美元期貨

　　D.長期國債期貨

　　113.下列關(guān)于無套利區(qū)間的說法，正確的是(　)。

　　A.是考慮了交易成本后，對理論價格的調(diào)整而形成的區(qū)間

　　B.在區(qū)間中，進行套利交易，不但不能盈利，還會導致虧損

　　C.在區(qū)間之內(nèi)，套利交易才能夠獲利

　　D.在區(qū)間邊界，套利交易不盈不虧

　　114.以下對期權(quán)交易的描述正確的是(　)。

　　A.期權(quán)的賣方可能的虧損是有限的

　　B.期權(quán)的買方可能的虧損是有限的

　　C.期權(quán)買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的

　　D.期權(quán)賣方最大的收益就是權(quán)利金

　　115.期貨交易具有(　)的特點，吸引了眾多投機者的參與。

　　A.套期保值

　　B.杠桿效應(yīng)

　　C.雙向交易

　　D.對沖機制

　　116.期貨市場的不可控風險包括(　)。

　　A.宏觀環(huán)境變化的風險

　　B.交易所的管理風險

　　C.計算機故障等技術(shù)風險

　　D.政策性風險

　　117.下列屬于芝加哥期貨交易所最先引進的有(　)。

　　A.遠期合同

　　B.標準化合約

　　C.金屬期貨交易

　　D.利率期貨交易

　　118.在下列期貨品種中，屬于商品期貨的有(　)。

　　A.金屬期貨

　　B.能源期貨

　　C.歐元期貨

　　D.林產(chǎn)品期貨

　　119.下列商品中，不屬于上海期貨交易所上市品種的有(　)。

　　A.銅

　　B.鋁

　　C.PTA

　　D.綠豆

　　120.早期的期貨市場不能吸引大量投機者參與的原因在于(　)。

　　A.資本投入量大

　　B.轉(zhuǎn)手困難

　　C.要求實物交割

　　D.場所有限

　　參考答案及詳解

　　111.AC【解析】三個月的實際收益率為2%/(1-2%)=2.04%。

　　112.ACD【解析】歐元期貨屬于外匯期貨。

　　113.ABD【解析】在無套利區(qū)間之外，套利交易才能夠獲利。

　　114.BD【解析】在期貨期權(quán)交易中，由于期權(quán)買方與期權(quán)賣方的權(quán)利與義務(wù)的不對稱性，他們在交易中的盈虧也具有不對稱性。從理論上說，期權(quán)買方的虧損風險是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限)，而盈利可能是無限的(在看漲期權(quán)的情況下)，也可能是有限的(在看跌期權(quán)的情況下);期權(quán)賣方的盈利可能是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限)，而虧損的風險可能是無限的(在看漲期權(quán)的情況下)，也可能是有限的(在看跌期權(quán)的情況下)。

　　115.BCD【解析】期貨市場風險的客觀性來自期貨交易內(nèi)在機制的特殊性，如杠桿效應(yīng)、雙向交易和對沖機制的特點，吸引了眾多投機者的參與，也蘊含了很大的風險。

　　116.AD【解析】不可控風險是指風險的產(chǎn)生與形成不能由風險承擔者所控制的風險，這類風險來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關(guān)主體可能產(chǎn)生影響，具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。

　　117.ABD【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國。1876年成立的倫敦金屬交易所(LME)，開金屬期貨交易之先河。所以C項不符合題意。

　　118.ABD【解析】歐元期貨屬于金融期貨中的外匯期貨。

　　119.CD【解析】上海期貨交易所的上市品種有銅、鋁、膠合板、天橡橡膠、秈米。綠豆是鄭州商品交易所的上市品種。

　　120.ABC【解析】對投機者來說，交易的目的是為了通過頻繁轉(zhuǎn)手來獲取買賣差價的收益，但早期的期貨交易不僅需要有相當大的資本量投入，還可能面臨轉(zhuǎn)手困難、進行實物交割等問題和風險。因此，早期的期貨市場還不能吸引大量投機者參與，導致期貨市場缺乏流動性。

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