31.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是( D )。

　　A.新技術(shù)革命

　　B金融自由化

　　C.利潤驅(qū)動

　　D.避險

　　備注P150

　　金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動因::金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險

　　20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展

　　金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因

　　新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段

　　32.根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，開展國際業(yè)務(wù)的銀行必須將其資本對加權(quán)風險資產(chǎn)的比率維持在( B )以上，其中核心資本至少為總資本的50%。

　　A.5%

　　B.8%

　　C.10%

　　D.15%

　　33.通過在現(xiàn)貨市場與期貨市場建立相反的頭寸，從而鎖定未來現(xiàn)金流或公允價值的交易行為指的是金融期貨的( A )。

　　A.套期保值功能

　　B.價格發(fā)現(xiàn)功能

　　C.投機功能

　　D.套利功能

　　備注P165

　　金融期貨具有4項基本功能：套期保值功能、價格發(fā)現(xiàn)功能、投機功能和套利功能。

　　期貨交易之所以能夠套期保值，其基本原理在于某一特定商品或金融工具的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同經(jīng)濟因素的制約和影響，從而它們的 變動趨勢大致相同;而且，現(xiàn)貨價格與期貨價格在走勢上具有收斂性，即當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格將逐漸趨同。因此，若同時在現(xiàn)貨市場和期 貨市場建立數(shù)量相同、方向相反的頭寸，則到期時不論現(xiàn)貨價格上漲或是下跌，兩種頭寸的盈虧恰好抵消，使套期保值者避免承擔風險損失。

　　34.下列關(guān)于期權(quán)的描述，錯誤的是( D )。

　　A.期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利

　　B.看漲期權(quán)也稱認購權(quán)，看跌期權(quán)也稱認潔權(quán)

　　C.在金融期權(quán)交易中，由于期權(quán)購買者與出售者在權(quán)利和義務(wù)上的不對稱性，他們在交易中的盈利和虧損也具有不對稱性

　　D.金融期權(quán)與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，它們的作用與效果日漸趨同

　　備注P171

　　期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。期權(quán)交易就是對這種選擇權(quán)的買賣。

　　期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡。期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費為代價而擁有了這種權(quán)利，但不承擔必須買進或賣出的義務(wù);期權(quán)的賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。

　　與金融期貨相比，金融期權(quán)的主要特征在于它僅僅是買賣權(quán)利的交換。

　　金融期權(quán)與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，但它們的作用與效果是不同的。人們利用金融期 貨進行套期保值，在避免價格不利變動造成損失的同時，也必須放棄若價格有利變動可能獲得的利益。人們利用金融期權(quán)進行套期保值，若價格發(fā)生不利變動，套期 保值者可通過執(zhí)行期權(quán)來避免損失;若價格發(fā)生有利變動，套期保值者可通過放棄期權(quán)保護收益。

　　35.在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機當中，( B)是導致大量金融機構(gòu)陷入危機的最重要一類衍生金融產(chǎn)品。

　　A.貨幣互換

　　B.信用違約互換(CDS)

　　C.利率互換

　　D.可轉(zhuǎn)換債券

　　備注P191

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