證券投資分析復(fù)習(xí)重點(diǎn)：影響期權(quán)價(jià)格的主要因素

　　1、協(xié)定價(jià)格與市場價(jià)格 價(jià)格差距越大，時(shí)間價(jià)值越小。(最主要的因素)期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，市場價(jià)格變動(dòng)空間很小;只有在協(xié)定價(jià)格與市場價(jià)格非常接近或?yàn)槠絻r(jià)期權(quán)時(shí)，市場價(jià)格變動(dòng)才有可能增加期權(quán)內(nèi)在價(jià)值，使時(shí)間價(jià)值隨之增大。

　　2、權(quán)利期間 條件不變的情況下，期權(quán)期間越長，期權(quán)價(jià)格越高。期權(quán)剩余的有效時(shí)間在期權(quán)到期日，權(quán)利期間為零，時(shí)間價(jià)值為零。

　　(期權(quán)成交日至期權(quán)到期日的時(shí)間)通常權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性的影響。

　　3、利率影響復(fù)雜：

　　(1)引起期權(quán)標(biāo)的物市場價(jià)格變化，從而引起期權(quán)內(nèi)在價(jià)值變化;(尤其是短期利率)

　　(2)引起期權(quán)價(jià)格機(jī)會(huì)成本變化;

　　(3)引起期權(quán)交易供求關(guān)系變化

　　利率提高，期權(quán)標(biāo)的物(股票、債券)市場價(jià)格下降，看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值下降，看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值提高;利率提高，期權(quán)價(jià)格機(jī)會(huì)成本提高，有可能使資金從期權(quán)市場流向價(jià)格已下降的(股票、債券)現(xiàn)貨市場，減少期權(quán)交易的需求，使期權(quán)價(jià)格下降。

　　4、標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性

　　標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高

　　5、標(biāo)的資產(chǎn)的收益

　　期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使

　　看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格上升。