第二節(jié) 股票的投資價值分析

　　一、影響股票投資價值的因素

　　(一)內(nèi)部因素(注意學(xué)習(xí)過程中各相互關(guān)系之間的正反比例，歷年考試多以判斷出現(xiàn))

　　1.公司凈資產(chǎn)，是總資產(chǎn)減去總負債后的凈值，理論上講，凈值應(yīng)與股價保持一定比例，即凈值增加，股價上漲;凈值減少，股價下跌。

　　2.公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利相應(yīng)增加，股票的市場價格上漲;公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少，股票的市場價格下降。但要注意，股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。

　　3.公司的股利政策，股利與股票價格成正比，通常股利高，股價漲，股利低，股價跌。

　　4.股份分割，股份分割一般在年度決策月份進行，通常會刺激股價上升。股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大。

　　5.增資和減資，公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股，在沒有產(chǎn)生相應(yīng)效益前將使每股凈資產(chǎn)下降，因而會促使股價下跌。但對那些業(yè)績優(yōu)良、財務(wù)結(jié)構(gòu) 健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓�司而言，增資意味著將增加公司經(jīng)營實力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。公司宣布減資，多半是因為經(jīng)營不 善、虧損嚴重、需要重新整頓，所以股價會大幅下降。

　　6.公司資產(chǎn)重組，要分析公司重組對公司是否有利，重組后是否會改善公司的經(jīng)營狀況，這是決定　　　股價變動方向的決定因素。

　　下表給出內(nèi)部因素對股票投資價值的影響：

　　(二)影響股票投資價值的外部因素

　　1.宏觀因素

　　2.行業(yè)因素

　　3.市場因素