三、公司的關聯(lián)交易

　　(一)關聯(lián)交易方式

　　關聯(lián)方交易，是指關聯(lián)方之間發(fā)生轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。

　　關聯(lián)方的界定①一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響;②兩方或多方同受一方控制、共同控制或重大影響。

　　我國上市公司的關聯(lián)交易具有形式繁多、關系錯綜復雜、市場透明度較低的特點。

　　1.常見的關聯(lián)交易主要有以下幾種

　　(1)關聯(lián)購銷。關聯(lián)購銷類關聯(lián)交易,主要集中在以下幾個行業(yè)：一種是資本密集型行業(yè)，如冶金、有色、石化和電力行業(yè)等;另一種是市場集中度較高的行業(yè)。一些上市公司僅是集團公司的部分資產(chǎn)，與集團其他公司間產(chǎn)生關聯(lián)交易，在所難免。此類關聯(lián)交易在眾多上市公司中或多或少存在，交易量在各類關聯(lián)交易中居首位。

　　(2)資產(chǎn)租賃。由于非整體上市，上市公司與其集團公司之間普遍存在著資產(chǎn)租賃關系。

　　(3)擔保。涉及上市公司的關聯(lián)信用擔保也普遍存在，上市公司與集團公司或者各個關聯(lián)公司可能相互提供信用擔保。關聯(lián)公司之間相互提供信用擔保雖能有效解決各公司的資金問題，但也形成或有負債。上市公司與其主要股東，特別是控股股東之間的關聯(lián)擔�？梢允请p向的，既可能是上市公司擔保主要股東的債務，也可能反過來是主要股東為上市公司提供擔保。

　　(4)托管經(jīng)營、承包經(jīng)營等管理方面的合同。絕大多數(shù)的托管經(jīng)營和承包經(jīng)營屬于關聯(lián)交易，關聯(lián)方大多是控股股東。托管方或是上市公司，或是關聯(lián)企業(yè)。所托管的資產(chǎn)要么質量一般，要么是上市公司沒有能力進行經(jīng)營和管理的資產(chǎn)。但自己的資產(chǎn)被關聯(lián)公司托管或承包經(jīng)營以后，可以獲得比較穩(wěn)定的托管費用和承包費用。

　　(5)關聯(lián)方共同投資。共同投資形式的關聯(lián)交易通常是指上市公司與關聯(lián)公司就某一具體項目聯(lián)合出資，并按事前確定的比例分配收益。

　　(二)關聯(lián)交易對公司的影響

　　關聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇。

　　其主要作用是降低交易成本，促進生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通，提供擴張所需的優(yōu)質資產(chǎn)，有利于利潤的最大化等。

　　在分析關聯(lián)交易時，要注意關聯(lián)交易可能給上市公司帶來的隱患，如資金占用、信用擔保、關聯(lián)購銷等。

　　四、會計和稅收政策的變化

　　(一)會計政策的變化及其對公司的影響

　　會計政策是指企業(yè)在會計確認、計量和報告中所采用的原則、基礎和會計處理方法。

　　如果采用追溯調整法進行會計處理，則會計政策的變更將影響公司年初及以前年度的利潤、凈資產(chǎn)、未分配利潤等數(shù)據(jù)。

　　(二)稅收政策的變化及其對公司的影響

　　取消先征后返對上市公司的收益形成了較大的沖擊。

　　又如增值稅的出口退稅。增值稅作為價外稅，其出口退稅是指銷售時免征增值稅， 同時將購進時支付的增值稅進項稅額退給企業(yè)，這就意味著產(chǎn)品是以不含稅的價格進入國際市場的，因此從價格上提高了企業(yè)在國際市場上的競爭能力。

　　國家有關部門對增值稅政策的頻繁調整也會影響到有關行業(yè)乃至上市公司的效益。

　　2008 年1 月1 日起施行的《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，對我國包括上市公司在內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)的凈利潤增長將帶來積極的預期。新稅法按照“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴征管”的稅制改革原則，建立各類企業(yè)統(tǒng)一適用的企業(yè)所得稅制度，參照國際通行做法，體現(xiàn)了“四個統(tǒng)一”，即內(nèi)資企業(yè)、外資企業(yè)適用統(tǒng)一的企業(yè)所得稅法;統(tǒng)一并適當降低企業(yè)所得稅稅率;統(tǒng)一和規(guī)范稅前扣除辦法和標準;統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策， 實行“產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔”的新稅收優(yōu)惠體系。

　　例題

　　【例1•單選題】公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售的行為是()

　　A.資產(chǎn)出售與剝離

　　B.資產(chǎn)置換

　　C.股權置換

　　D.公司分立

　　『正確答案』A

　　【例2•單選題】進行大規(guī)模資產(chǎn)置換或合并的重組是()

　　A.報表性重組

　　B.調整性重組

　　C.實質性重組

　　D.控制權變更性重組

　　『正確答案』C

　　【例3•單選題】適用于企業(yè)整體資產(chǎn)和可預測未來收益的單項資產(chǎn)的評估方法是()

　　A.市場法

　　B.重置成本法

　　C.收益現(xiàn)值法

　　D.觀察法

　　『正確答案』C

　　【5.13】多選一般而言，資產(chǎn)重組后的整合內(nèi)容包括()

　　A.資產(chǎn)的整合

　　B.人力資源的整合

　　C.企業(yè)文化的整合

　　D.企業(yè)組織的重構

　　『正確答案』ABCD

　　【例4•多選題】利用市場法估計目標公司的價格，需要注意()

　　A.市盈率的合理性

　　B.估價結果的合理性

　　C.選擇正確的比率系數(shù)

　　D.估價要著眼于公司未來的情況

　　『正確答案』BCD

　　【例5•多選題】重置成本法中，除市場價格外，影響資產(chǎn)價值變化的因素有()

　　A.物理損耗

　　B.經(jīng)濟性損耗

　　C.市場性損耗

　　D.功能性損耗

　　『正確答案』ABD

　　編輯推薦：

　　2013第四次證券從業(yè)資格考試報名入口 點擊進入

　　2013第四次證券從業(yè)考試準考證打印11月25-29日

　　2013第四次證券從業(yè)考試成績查詢時間通知