要點二

　　(宏觀經(jīng)濟政策分析)

　　一、財政政策

　　1.含義

　　政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導財政工作和處理財政關(guān)系的一系列方針、準則和措施的總稱。

　　2.手段

　　(1)國家預(yù)算：財政赤字擴張總需求，國家預(yù)算支出方向調(diào)節(jié)社會總供求結(jié)構(gòu)。(2)稅收：調(diào)節(jié)和制約企業(yè)賦稅水平，通過差別稅率調(diào)控需求數(shù)量和供求結(jié)構(gòu)，以進口關(guān)稅和出口退稅調(diào)節(jié)進出口。

　　【點撥1】稅收政策手段具有強制性、無償性和固定性，因而是調(diào)節(jié)經(jīng)濟的有力手段。在目前經(jīng)濟復(fù)蘇尚未明朗、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型尚未成功之前，減稅呼聲此起彼伏、減稅措施不斷出臺，成為當前中國經(jīng)濟生活中的一大亮點。另一方面，降低紡織品、服裝、鞋類和玩具等低附加值出口產(chǎn)品的退稅力度，也是最近幾年來我國降低經(jīng)濟對外依存度、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、擴大

　　內(nèi)需的重要手段。

　　(3)國債：調(diào)節(jié)國民收入的使用結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，用于農(nóng)業(yè)、能源、交通和基礎(chǔ)設(shè)施等薄弱部門或瓶頸產(chǎn)業(yè)，調(diào)整固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)合理化;調(diào)節(jié)資金供求與貨幣流通量;分流證券市場資金，削弱股市的資金流入等。

　　【點撥2】近二十年來，我國國債發(fā)行規(guī)模不斷提高，主要是為了發(fā)揮中央政府的宏觀調(diào)控職能，尤其是進行公共投資，比如修三峽、修高鐵等。

　　(4)財政補貼：價格補貼、企業(yè)虧損補貼、財政貼息、房租補貼、職工生活補貼、外貿(mào)補貼等。

　　【點撥3】為了應(yīng)對次貸危機的沖擊，我國積極鼓勵家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等，以擴大內(nèi)需并促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型.為此，國家對這些消費行為進行財政補貼.

　　(5)財政管理體制：中央與地方、各方各級政府、國家與企事業(yè)單位之間的資金管理權(quán)限和財力分配，調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財力分配。

　　【點撥4】 1994年的分稅制改革，在很大程度上擴大了中央政府的財權(quán)和事權(quán)，是我國轉(zhuǎn)變政府職能、加強宏觀調(diào)控的重要基礎(chǔ)。

　　(6)轉(zhuǎn)移支付制度：是指中央將部分財政資金按照一定標準撥付給地方財政的制度，調(diào)節(jié)中央與地方的財力縱向不平衡，調(diào)節(jié)地區(qū)之間財力橫向不平衡。

　　【點撥5】為了促進西部大開發(fā)、保障邊疆維穩(wěn)、實現(xiàn)減排目標和減小地區(qū)發(fā)展不平衡，我國地區(qū)之間的財政轉(zhuǎn)移支付力度相對較大。

　　3.種類：積極的財政政策、緊縮性財政政策、中性財政政策。

　　(1)積極財政政策對股市的影響：減少稅收、降低稅率，擴大免稅范圍;擴大財政支出，加大財政赤字;減少國債發(fā)行或回購部分短期國債;增加財政補貼，擴大社會有效需求、刺激總供給增加;

　　(2)緊縮性財政政策對股市影響相反。

　　【點撥6】20世紀80年代初，美國里根政府推出了一系列減稅政策，以應(yīng)對70年代石油危機帶來的經(jīng)濟衰退，促進經(jīng)濟全面復(fù)蘇。

　　4.要點

　　(1)了解經(jīng)濟界人士看法，關(guān)心政府要員講話，據(jù)此預(yù)測政府可能的措施;

　　(2)根據(jù)過去經(jīng)驗，預(yù)期政策傾向和影響：

　　(3)關(guān)注年度財政預(yù)算，把握財政收支總量變化，重點分析財政收支結(jié)構(gòu)，了解政府財政投資重點和傾

　　斜政策;

　　(4)分析相應(yīng)政策對經(jīng)濟的綜合影響，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析做出投資選擇。

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