第四節(jié)貨幣市場(chǎng)基金
一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用
與其他類型基金相比,貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。
二、貨幣市場(chǎng)工具
通常是指到期日不足1年的短期金融工具。貨幣市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的一個(gè)主要區(qū)別是:①貨幣市場(chǎng)投資門檻通常很高,在很大程度上限制了一般投資者的進(jìn)入。②場(chǎng)外交易,協(xié)商價(jià)格
三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象
6種允許,6種不允許P35。
按《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行辦法》的規(guī)定,目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括:(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購(gòu);(5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù)等。(6)剩余期限在397天內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。
例題5:下列不屬于貨幣市場(chǎng)工具的是()。
A。短期國(guó)債
B。商業(yè)票據(jù)
C。銀行承兌匯票
D。股票
答案:D
貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具:(1)股票;(2)可轉(zhuǎn)換債券;(3)剩余期限超過397天的債券;(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券; (5)國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及其標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券;(6)流通受限的證券。
四、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)
主要是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
包括:利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
盡管貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)較低,并不意味著貨幣市場(chǎng)沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。
五、貨幣市場(chǎng)基金的分析方法P35-37
(一)收益分析
基金收益通常用日每萬份基金凈收益和最近7日年化收益率表示。
(二)風(fēng)險(xiǎn)分析
1。組合平均剩余期限
目前我國(guó)法規(guī)要求貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過180天。
2。融資比例
按照規(guī)定,除非發(fā)生巨額贖回,貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過20%。
3。浮動(dòng)利率債券投資情況
貨幣市場(chǎng)基金可以投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券。
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