2009年證券考試《證券基礎(chǔ)知識》精講班講義(3)

　　累積優(yōu)先股

　　累積優(yōu)先股是指歷年股息可累積發(fā)放。由于公司虧損等原因不能正常發(fā)放優(yōu)先股股息，可以累積由以后營業(yè)年度的盈利發(fā)放

　　有的國家規(guī)定，公司在分派當年盈利時，必須首先將當年和往年累積的優(yōu)先股股息付清，在沒有補足優(yōu)先股股息之前，不能發(fā)放普通股股利

　　在實踐中，有時累積優(yōu)先股股東的股息也并不一定必然補足，如果公司積累了優(yōu)先股股息，又打算發(fā)放普通股股息，則允許前者轉(zhuǎn)換成為普通股，這有利于保護優(yōu)先股股東的利益。

　　非累積優(yōu)先股

　　定義：股息以營業(yè)年度進行結(jié)清，不累積

　　特點：股息發(fā)放以每個營業(yè)年度為界，當年結(jié)清。若公司本年度的盈利不足以支付全部優(yōu)先股股息時，所欠缺的部分不予累積計算，股東也不能要求公司在以后營業(yè)年度補發(fā)。

　　對公司而言，不負擔(dān)以往營業(yè)年度優(yōu)先股股息負擔(dān)，不加重公司付息分紅的負擔(dān)。而對于股東而言，收入的不穩(wěn)定性差，因為公司盈利時才能獲取固定的利息，公司盈利少時則得不到固定的股息

　　大多數(shù)優(yōu)先股為累積優(yōu)先股

　　參與優(yōu)先股

　　定義：除了分得本期固定股息外，與普通股東一起參與本期剩余盈利的分配

　　前提：足夠的盈余、普通股東分得的股利不少于優(yōu)先股股東的股息。

　　分類：全部優(yōu)先股票與部分參與優(yōu)先股票

　　非參與優(yōu)先股票：按規(guī)定分得本期固定股息外，無權(quán)再參與對本期利潤分配

　　可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

　　股票發(fā)行后允許在一定條件下持有者將其轉(zhuǎn)換成為其他種類的股票

　　轉(zhuǎn)換對公司的意義：一是發(fā)行困難時爭取投資者;二是較低的利息可以減輕利息負擔(dān)

　　對投資者的意義：多了選擇投資種類的機會。 公司盈利少時，不行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，相反則行使。