經(jīng)濟(jì)師考試初級工商管理學(xué)習(xí)筆記[12]

一個事件的概率是指這一事件可能發(fā)生的機(jī)會。
概率分布必須符合的兩個條件。
（2） 計(jì)算期望報酬率
期望報酬率是各種可能的報酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均得到的報酬率，它是反映集中趨勢的一種量度。計(jì)算公式。
（3） 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差
標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報酬率偏離期望報酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。計(jì)算公式。
計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明離散程度越小，風(fēng)險也越��；反之，風(fēng)險越大。
（4） 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率
標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報酬率的比值。計(jì)算公式。
（5） 計(jì)算風(fēng)險報酬率
風(fēng)險報酬率、風(fēng)險報酬系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系。
風(fēng)險報酬系數(shù)是將標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)化為風(fēng)險報酬的一種系數(shù)，確定方法有三種。
（五） 證券估價
1． 債券的估價
債券投資是企業(yè)債券投資的一個重要方面。
（1） 一般情況下的債券估價模型。這是值按復(fù)利方式進(jìn)行估價。
（2） 一次還本付息且不計(jì)復(fù)利的債券估價模型
例題：某企業(yè)發(fā)行期限為5年、到期利隨本清的企業(yè)債券。該債券面額為1000元，票面利率為5％，不計(jì)復(fù)利。某投資者欲在發(fā)行當(dāng)年購買。且希望獲得3％以上的報酬率，則其購買此債券的最高價格為（  ）元。（05年真題）
A.1036                              B.1078
C.1085                              D.1132
答案：B
（3） 貼現(xiàn)發(fā)行時債券的估價模型
2． 股票的估價
股票投資主要有普通股和優(yōu)先股兩種。企業(yè)投資于優(yōu)先股，可以獲得固定的股利收入，風(fēng)險較低。企業(yè)投資于普通股，一般能獲得較高收益，但風(fēng)險較大。
（1） 短期持有股票、未來準(zhǔn)備出售的股票估價模型
（2） 長期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價模型
（3） 長期持有股票，股利固定增長的股票估價模型
二、 企業(yè)資金籌集
（一） 籌資動機(jī)
1． 創(chuàng)業(yè)籌資動機(jī)
2． 維持經(jīng)營籌資動機(jī)
3． 擴(kuò)張籌資動機(jī)
4． 償債籌資動機(jī)
（二） 籌資原則
1． 遵守國家有關(guān)政策和制度規(guī)定
2． 合理確定籌資的數(shù)量和時間，滿足經(jīng)營需要
3． 正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營，掌握自有資金的適當(dāng)比率和最佳資金來源結(jié)構(gòu)
4． 講究經(jīng)濟(jì)效益，選擇資金成本低、風(fēng)險小的籌資渠道和方式
（三） 籌資分類
1． 按資金的使用期限，可分為長期籌資和短期籌資
長期資金是指供企業(yè)長期（一般為一年以上）使用的資金。
短期資金是指供企業(yè)在短期（一般為一年以內(nèi)）使用的資金。
2． 按所籌資金的性質(zhì)，可分為權(quán)益資金籌集與負(fù)債資金籌集
權(quán)益資金，也叫權(quán)益資本或自有資本，是指企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部盈余留存等方式籌集的資金，包括實(shí)收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。
權(quán)益資金的特點(diǎn)。
負(fù)債資金，也稱為負(fù)債資本或借入資金，是指企業(yè)通過銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式籌集的資金，它表明債券人對企業(yè)擁有的債券，是企業(yè)的債務(wù)。
負(fù)債籌資與自有資本籌資相比具有的特點(diǎn)：三個方面。
例題：企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部盈余存留等方式籌集的資金稱為（  ）。（05年真題）
A.負(fù)債資金                          B.企業(yè)內(nèi)部資金 
C.短期資金                          D.權(quán)益資金
答案：D