重點(diǎn)、難點(diǎn)講解及典型例題

　　考點(diǎn)一 金融市場與金融工具

　　(一)金融市場的構(gòu)成要素

　　四個基本要素：金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價格。

　　1.金融市場的含義金融市場是指有關(guān)主體，按照市場機(jī)制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。

　　2.金融市場主體市場上的參與者。資金供求雙方。主體具有決定性的意義。

　　(1)金融機(jī)構(gòu)

　　分為存款性金融機(jī)構(gòu)和非存款性金融機(jī)構(gòu)。

　　①存款性金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、儲蓄機(jī)構(gòu)和信用合作社。

　�、诜谴婵钚越鹑跈C(jī)構(gòu)：保險公司、退休養(yǎng)老基金、投資銀行、投資基金等。

　　(2)中央銀行

　　①交易者：是各金融機(jī)構(gòu)的最后貸款人，因此是資金的供給者;而且在金融市場上進(jìn)行公開市場操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量(既是供給者又是需求者)。

　�、诒O(jiān)管者：代表政府對金融市場上的交易者進(jìn)行監(jiān)督，防范金融風(fēng)險，使金融市場平穩(wěn)運(yùn)行。

　　【例1·單選題】在金融市場的各類主體中，通常以資金需求者身份參與金融市場的主體是(　　)。

　　A.企業(yè)

　　B.家庭

　　C.政府

　　D.金融機(jī)構(gòu)

　　【答案】C

　　【解析】本題考查金融市場的主體。在金融市場上，各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。政府也會出現(xiàn)短期資金盈余，此時，政府部門也會成為暫時的資金供應(yīng)者。

　　3.金融市場客體

　　金融市場客體即金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標(biāo)的物。

　　(1)金融工具的分類

　�、侔雌谙薏煌�，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。貨幣市場工具是期限在一年以內(nèi)的金融工具。資本市場工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企業(yè)債券、國債等。

　�、诎葱再|(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。

　　債權(quán)憑證是依法發(fā)行，約定一定期限內(nèi)還本付息的有價證券——債權(quán)債務(wù)關(guān)系——債券等。

　　所有權(quán)憑證是股份公司發(fā)行，證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以取得股息的有價證券——所有權(quán)——股票等。

　�、郯磁c實際金融活動的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。

　　原生金融工具：商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。

　　衍生金融工具：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的，有期貨、期權(quán)和互換等。

　　【例2·單選題】債權(quán)憑證是依法發(fā)行，約定一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。它反映了證券發(fā)行人與持有人之間的(　　)。

　　A.所有權(quán)關(guān)系

　　B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　C.隸屬關(guān)系

　　D.物權(quán)關(guān)系

　　【答案】B

　　【解析】本題考查債權(quán)憑證的概念。債權(quán)憑證反映了證券發(fā)行人與持有人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　【例3·多選題】按期限不同，金融工具可分為(　　)。

　　A.貨幣市場工具

　　B.資本市場工具

　　C.原生市場工具

　　D.衍生市場工具

　　E.流通市場工具

　　【答案】AB

　　【解析】本題考查金融工具的分類。按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。

　　(2)金融工具的性質(zhì)

　　——期限性、流動性、收益性、風(fēng)險性

　　①期限性

　　金融工具中的債權(quán)憑證一般有約定的償還期。

　�、诹鲃有�

　　流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度是決定流動性高低的重要因素。

　　途徑：買賣、承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)

　　③收益性

　　包括兩方面：股息/利息;買賣價差

　�、茱L(fēng)險性：預(yù)期收益/本金遭受損失的可能性

　　金融工具的風(fēng)險一般來源于兩個方面：一是信用風(fēng)險;二是市場風(fēng)險。

　　這四個性質(zhì)之間的聯(lián)系：期限性和收益性、風(fēng)險性成正比，與流動性成反比。流動性與收益性成反比。

　　收益性與風(fēng)險性成正比。流動性與風(fēng)險性成反比。

　　正比關(guān)系：期限性與收益性、期限性與風(fēng)險性、收益性與風(fēng)險性

　　反比關(guān)系：期限性與流動性、收益性與流動性、流動性與風(fēng)險性

　　【例4·單選題】金融工具在金融市場上能夠迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力是指金融工具的(　　)。

　　A.期限性

　　B.流動性

　　C.收益性

　　D.風(fēng)險性

　　【答案】B

　　【解析】本題考查流動性的概念。流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。

　　【例5·單選題】在金融工具的性質(zhì)中，成反比關(guān)系的是(　　)。

　　A.期限性與收益性

　　B.風(fēng)險性與期限性

　　C.期限性與流動性

　　D.風(fēng)險性與收益性

　　【答案】C

　　【解析】本題考查金融工具的性質(zhì)。一般而言，金融工具的期限性與收益性、風(fēng)險性成正比，與流動性成反比。

　　4.金融市場中介

　　金融市場中介是指在金融市場上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個人。金融市場中介與金融市場主體存在區(qū)別，中介的目的是獲取傭金。

　　中介的作用：促進(jìn)資金融通，降低交易成本，構(gòu)造和維持市場運(yùn)行;控制和防范金融市場風(fēng)險、擴(kuò)大金融市場廣度、增加金融市場深度、提高金融市場在社會經(jīng)濟(jì)中的地位。

　　5.金融市場價格

　　金融市場價格通常表現(xiàn)為各種金融工具的價格。

　　價格機(jī)制在金融市場中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，是金融市場高速運(yùn)行的基礎(chǔ)。價格與投資者的利益密切相關(guān)。價格引導(dǎo)資金的流向。

　　6.構(gòu)成要素之間的關(guān)系

　　金融市場的四個要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中，金融市場主體和金融市場客體是構(gòu)成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎(chǔ)。

　　【例6·多選題】在金融市場構(gòu)成要素中，(　　)是最基本的構(gòu)成要素，是形成金融市場的基礎(chǔ)。

　　A.金融市場主體

　　B.金融市場客體

　　C.金融市場中介

　　D.金融市場價格

　　E.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　【答案】AB

　　【解析】本題考查金融市場構(gòu)成要素之間的關(guān)系。金融市場主體和金融市場客體是構(gòu)成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎(chǔ)。

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