考點三 資本市場

　　資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。資本市場的交易對象主要是政府中長期公債、公司債券和股票等有價證券以及銀行中長期貸款。我國資本市場主要包括：股票市場、債券市場、證券投資基金市場。

　　【例13·單選題】資本市場作為長期的資金交易市場，其融資的期限在(　　)年以上。

　　A.5

　　B.3

　　C.8

　　D.1

　　【答案】D

　　【解析】本題考查對資本市場概念的理解。資本市場是融資期限在1年以上的長期資金交易市場。

　　(一)債券市場

　　1.概念及特點

　　債券是債務人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面?zhèn)鶆諔{證。它反映了籌資者和投資者之間的債權債務關系，和股票一樣，債券是有價證券的重要組成部分。

　　債券分類

　　債券的特征：

　　(1)償還性

　　債券有規(guī)定的償還期限，債務人必須按期向債權人償還本金和支付利息。

　　(2)流動性

　　一般都可在流通市場上自由轉讓變現(xiàn)，具有較強的流動性。

　　一般來說，債券市場越發(fā)達，債券發(fā)行人的信用程度越高;債券期限越短時，債券的流動性就越強。

　　(3)收益性

　　主要來源于定期的利息收人和買賣價差。

　　(4)安全性

　　與股票等其他有價證券相比.債券的投資風險較小，安全性較高。

　　【例14·多選題】根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為(　　)。

　　A.政府債券

　　B.公司債券

　　C.付息債券

　　D.貼現(xiàn)債券

　　E.金融債券

　　【答案】ABE

　　【解析】本題考查債券類型。債券根據(jù)發(fā)行主體不同分為：政府債券、公司債券、金融債券。

　　2.債券市場的涵義和功能

　　(1)債券市場是債券發(fā)行和買賣的市場。發(fā)行市場為一級市場;流通市場為二級市場。

　　(2)債券市場功能

　　①籌集資金功能;

　�、谕顿Y功能;

　　③債券市場反映功能(反映企業(yè)經營財務狀況;國債利率被視為無風險利率，為其他金融工具提供定價基礎);

　�、苎胄袑嵤┴泿耪叩妮d體。

　　(二)股票市場

　　股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權。股票是代表對一定經濟利益分配請求權的資本證券，是資本市場上流通的一種重要工具。

　　股票市場有發(fā)行市場、流通市場。發(fā)行市場是流通市場的基礎;流通市場保證了發(fā)行市場的正常運行。

　　(三)證券投資基金市場

　　投資基金通過發(fā)售基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。

　　它是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，其本質是股票、債券和其他證券投資的機構化。基金持有人與管理人之間是“信托關系”。

　　特征：

　　(1)集合投資，降低成本;

　　(2)分散投資，降低風險;

　　(3)專業(yè)化管理。

　　【例15·多選題】證券投資基金的特征有(　　)。

　　A.集中投資、分散風險

　　B.分散投資、降低風險

　　C.專業(yè)化管理

　　D.投資對象單一

　　E.集中投資、降低成本

　　【答案】BCE

　　【解析】本題考查證券投資基金的特征。證券投資基金的特征包括：(1)分散投資，降低風險;(2)集中投資、降低成本;(3)專業(yè)化管理。

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