考點八　金融危機的成因及管理

　　(一)金融危機的成因

　　金融危機的成因

　　1.內(nèi)部性因素

　　(1)金融因素

　�、俳鹑诮Y(jié)構(gòu)失衡：表現(xiàn)在直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)的失衡。

　�、诮鹑跈C構(gòu)經(jīng)營管理不當(dāng)：表現(xiàn)為銀行不能正確處理安全性、流動性與盈利性三者之間的關(guān)系。

　�、劢鹑谑袌龅倪^度投機：表現(xiàn)為外匯市場、股票市場和金融衍生產(chǎn)品市場的過度投機。

　　④金融監(jiān)管的缺失或不到位：表現(xiàn)為金融監(jiān)管與金融自由化和金融創(chuàng)新的進程不匹配。

　　(2)經(jīng)濟因素

　�、俳�(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略或模式失當(dāng)(實體經(jīng)濟過度依賴國際);

　　②經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡(三大產(chǎn)業(yè)失衡、對內(nèi)對外經(jīng)濟部門失衡);

　　③經(jīng)濟增長過熱(大幅度通貨膨脹);

　�、芙�(jīng)濟危機。

　　(3)預(yù)期因素

　　2.外部性因素

　　(1)國際游資的沖擊

　　(2)國際市場的變化

　　(3)他國危機的傳染

　　通過四種途徑傳染：

　�、儋Y本流動。②市場預(yù)期。③金融市場價格聯(lián)動。④實體經(jīng)濟傳導(dǎo)。

　　此外，長期存在的不合理國際分工、貿(mào)易和貨幣體制，對廣大發(fā)展中國家和地區(qū)十分不利。

　　【例13·多選題】金融危機成因中的內(nèi)部性因素有(　　)。

　　A.他國危機的傳染

　　B.國際游資的沖擊

　　C.金融因素

　　D.經(jīng)濟因素

　　E.預(yù)期因素

　　【答案】CDE

　　【解析】本題考查金融危機的成因。

　　(二)金融危機的管理

　　金融危機的管理包括：宏觀審慎監(jiān)管體系的構(gòu)建、金融安全網(wǎng)的構(gòu)建、金融危機管理的國際協(xié)調(diào)與合作。

　　1.宏觀審慎監(jiān)管體系的構(gòu)建

　　宏觀審慎監(jiān)管的特殊之處在于：更關(guān)注整個金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險，將眾多金融機構(gòu)看做一個整體，避免金融機構(gòu)之間的連鎖反應(yīng)對金融系統(tǒng)的沖擊。在我國需做到：

　　(1)完善宏觀審慎監(jiān)管框架，明確中央銀行、財政部門、監(jiān)管機構(gòu)的分工;

　　(2)建立逆周期的機制;

　　(3)理順監(jiān)管體系，不留監(jiān)管真空;

　　(4)完善各部門間的協(xié)調(diào)機制。

　　2.金融安全網(wǎng)的構(gòu)建

　　金融安全網(wǎng)包括：

　�、賹鹑跈C構(gòu)的市場準入、業(yè)務(wù)經(jīng)營和市場退出的管制;

　　②存款保險制度;

　�、圩詈筚J款人制度。

　　【例14·多選題】構(gòu)建金融安全網(wǎng)，是金融危機管理的重要制度性措施，金融安全網(wǎng)包括(　　)。

　　A.存款保險制度

　　B.危機預(yù)警機制

　　C.最后貸款人制度

　　D.對金融機構(gòu)的市場準入管制

　　E.市場預(yù)期

　　【答案】ACD

　　【解析】構(gòu)建金融安全網(wǎng)，是金融危機管理的重要制度性措施，金融安全網(wǎng)包括存款保險制度、最后貸款人制度和對金融機構(gòu)的市場準入、退出和經(jīng)營的管制。

　　3.金融危機管理的國際協(xié)調(diào)與合作

　　金融危機管理的國際協(xié)調(diào)與合作發(fā)生在兩個層面上：

　　(1)一個國家與國際貨幣基金的協(xié)調(diào)與合作;

　　(2)不同國家或地區(qū)政府、中央銀行或金融監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)調(diào)與合作。

　　包括五個目的和內(nèi)容：

　�、賹で筚Y金救助，一般采取直接借款和貨幣互換的方式，有的甚至建立區(qū)域性多邊相互救助機制或機構(gòu);

　�、趯で笳咴囱垘椭O(shè)計和制訂走出危機的方案和途徑;

　�、蹍f(xié)調(diào)立場，聯(lián)合行動，共同應(yīng)對，避免采取以鄰為壑的措施;

　�、荛_展制訂國際金融監(jiān)管規(guī)則的合作;

　　⑤開展多邊對話協(xié)商，尋求建立更為公正合理的國際貨幣體系。

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