含義

投資銀行從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是以自有資金和合法籌集的資金，用自己名義開(kāi)設(shè)的證券賬戶(hù)，限于買(mǎi)賣(mài)依法公開(kāi)發(fā)行的或者證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的證券，以賺取證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)為公司自身獲利的證券交易行為

自營(yíng)證券
投資

可交易
證券范圍

2011年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》：
(1)已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券
(2)已經(jīng)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券
(3)已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)交易的證券
(4)經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)依法批準(zhǔn)或備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券

私募股權(quán)
和風(fēng)險(xiǎn)

投資

主要以成立私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金為載體進(jìn)行投資，但也可以不成立基金直接投資。2011年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，表明我國(guó)證券公司可以以直接投資方式從事私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資。該文件規(guī)定證券公司開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)設(shè)立子公司，由直投子公司開(kāi)展業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理

從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已逐漸成為全球著名投資銀行最重要的業(yè)務(wù)，并且業(yè)務(wù)類(lèi)型繁多，占這些投行總收入比例較高，目前一般至少20％。我國(guó)證券公司的該項(xiàng)業(yè)務(wù)剮起步，業(yè)務(wù)類(lèi)型單一，貢獻(xiàn)收入比例也很低中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2013年6月頒布了新修訂的《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，該辦法規(guī)定，證券公司可以從事的客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有：①為單一客戶(hù)辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；②為多個(gè)客戶(hù)辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；③為客戶(hù)辦理特定目的的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

概念

指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式證券投資基金是一種間接投資工具。一方面，證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對(duì)象；另一方面，基金投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額的方式間接進(jìn)行證券投資

特點(diǎn)

(1)集合理財(cái)，專(zhuān)業(yè)管理
(2)組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)
(3)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)
(4)嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明
(5)獨(dú)立托管，保障安全

基金

當(dāng)事人

(1)基金份額持有人(基金投資者)
(2)基金管理人(基金產(chǎn)品的募集者和管理者)，最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資收益
(3)基金托管人

參與主體

基金市場(chǎng)
服務(wù)機(jī)構(gòu)

(1)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)
(2)基金注冊(cè)巹?dòng)洐C(jī)構(gòu)
(3)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所
(4)基金投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

基金監(jiān)管
機(jī)構(gòu)和自

律組織

(1)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)
(2)基金自律組織

依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金

契約型
基金

是依據(jù)基金合同設(shè)立的基金�；鸷贤且�(guī)定基金當(dāng)事人之問(wèn)權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。在我國(guó)，契約型基金依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立；基金投資者自取得基金份額后即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人，依法享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)

法律形式

公司型
基金

在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享投資收益。公司型基金公司設(shè)有董事會(huì)，代表投資者的利益行使職權(quán)。雖然公司型基金在形式上類(lèi)似于一般股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理基金資產(chǎn)

二者區(qū)別

(1)法律主體資格不同。契約型基金不具有法人資格；公司型基金具有法人資格
(2)投資者的地位不同。契約型基金依據(jù)基金合同成立。基金投資者盡管也可以通過(guò)持有人大會(huì)表達(dá)意見(jiàn)，但約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有者的權(quán)利相對(duì)較小
(3)基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。公司型基金的優(yōu)點(diǎn)是法律關(guān)系明確清晰，監(jiān)督約束機(jī)構(gòu)較為完善；但契約型基金在設(shè)立上更為簡(jiǎn)單易行：二者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同并無(wú)優(yōu)劣之分