2010注冊會計師《財務成本管理》習題班講義(3)

　　【例27·綜合題】ABC公司不存在金融資產(chǎn)，加權平均資本成本為10%，其他有關數(shù)據(jù)見表1和表2：

　　表1　　　　　　　　　　　　　ABC公司預計利潤表　　　　　　　單位：萬元

　　年份上年今年

　　預測假設

　　銷售增長率12%12%

　　銷售成本率72.8%72.8%

　　銷售、管理費用/銷售收入8%8%

　　營業(yè)稅金及附加/銷售收入6%6%

　　經(jīng)營投資收益00

　　短期債務利率6%6%

　　長期債務利率7%7%

　　平均所得稅率30%30%

　　利潤表項目

　　稅后經(jīng)營利潤：

　　一、銷售收入400

　　減：銷售成本291.2

　　銷售和管理費用32

　　營業(yè)稅金及附加24

　　二、稅前經(jīng)營利潤52.8

　　減：經(jīng)營利潤所得稅 15.84

　　三、稅后經(jīng)營利潤36.96

　　金融損益

　　四、短期借款利息3.84

　　加：長期借款利息2.24

　　五、利息費用合計6.08

　　減：利息費用抵稅1.82

　　六、稅后利息費用4.62

　　七、稅后利潤合計32.7

　　加：年初未分配利潤20

　　八、可供分配的利潤52.7

　　減：應付普通股股利28.7

　　九、未分配利潤24

　　表2　　　　　　　　　ABC公司預計資產(chǎn)負債表　　　　　　　　單位：萬元

　　年份上年今年

　　預測假設

　　銷售收入400

　　經(jīng)營性流動資產(chǎn)/銷售收入40%40%

　　經(jīng)營性流動負債/銷售收入10%10%

　　經(jīng)營性長期資產(chǎn)/銷售收入50%50%

　　短期借款/凈投資資本20%20%

　　長期借款/凈投資資本10%10%

　　項目

　　經(jīng)營性流動資產(chǎn)160

　　減：經(jīng)營性流動負債40

　　=凈經(jīng)性營營運資本120

　　經(jīng)營性長期資產(chǎn)200

　　減：經(jīng)營性長期負債00

　　=凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)200

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)合計320

　　短期借款64

　　長期借款32

　　金融資產(chǎn)0

　　凈負債96

　　股本200200

　　年初未分配利潤20

　　本年利潤32.7

　　本年股利28.7

　　年末未分配利潤24

　　股東權益合計224

　　凈負債及股東權益合計320

　　要求

　　(1)根據(jù)以上資料，編制該公司今年預計利潤表和預計資產(chǎn)負債表(有關數(shù)據(jù)直接填入表1、表2的對應位置，不需列示計算過程)。

　　(2)計算今年年末的資產(chǎn)負債率。

　　(3)計算2010年的實體現(xiàn)金流量、債務現(xiàn)金流量和股權現(xiàn)金流量。

　　(4)計算2010年該公司的基本經(jīng)濟增加值

　　[答疑編號267030401]

　　『正確答案』

　　表1　　　　　　　　　ABC公司預計利潤表　　　　　　　　單位：萬元

　　年份上年今年

　　預測假設

　　銷售增長率12%12%

　　銷售成本率72.8%72.8%

　　銷售、管理費用/銷售收入8%8%

　　營業(yè)稅金及附加/銷售收入6%6%

　　經(jīng)營投資收益00

　　短期債務利率6%6%

　　長期債務利率7%7%

　　平均所得稅率30%30%

　　利潤表項目

　　稅后經(jīng)營利潤：

　　一、銷售收入400448

　　減：銷售成本291.2326.14

　　銷售和管理費用3235.84

　　營業(yè)稅金及附加2426.88

　　二、稅前經(jīng)營利潤52.859.14

　　減：經(jīng)營利潤所得稅 15.8417.74

　　三、稅后經(jīng)營利潤36.9641.4

　　金融損益

　　四、短期借款利息3.844.3(71.68×6%)

　　加：長期借款利息2.242.51(35.84×7%)

　　五、利息費用合計6.086.81

　　減：利息費用抵稅1.822.04