2011注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》課后習(xí)題(3)

　　(1)公司2010年的銷售增長率為5%。

　　(2)利潤表各項(xiàng)目：銷售成本、銷售和管理費(fèi)用、折舊與銷售收入的比保持與2009年一致，長期資產(chǎn)的年攤銷額不變;金融負(fù)債利息率保持與2009年一致;營業(yè)外支出、營業(yè)外收入、投資收益項(xiàng)目金額為零;所得稅率為25%;企業(yè)采取剩余股利政策。

　　(3)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目：流動資產(chǎn)各項(xiàng)目與銷售收入的增長率相同;固定資產(chǎn)凈值占銷售收入的比保持與2009年一致;其他長期資產(chǎn)項(xiàng)目除攤銷外沒有其他業(yè)務(wù);流動負(fù)債各項(xiàng)目(短期借款除外)與銷售收入的增長率相同;短期借款及長期借款占投資資本的比重與2009年保持一致。假設(shè)公司不保留額外金融資產(chǎn)。

　　要求：編制2010年預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。

預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表
單位：萬元

2．資料：E公司的2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：

　　要求：

　　請分別回答下列互不相關(guān)的問題：

　　(1)計(jì)算該公司的可持續(xù)增長率。

　　(2)假設(shè)該公司2010年度計(jì)劃銷售增長率是10%。公司擬通過提高營業(yè)凈利率或提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問題。請分別計(jì)算營業(yè)凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時可以滿足銷售增長所需資金。計(jì)算分析時假設(shè)除正在考查的財(cái)務(wù)比率之外其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，營業(yè)凈利率涵蓋了負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份。

　　(3)如果公司計(jì)劃2010年銷售增長率為15%，它應(yīng)當(dāng)籌集多少股權(quán)資本?計(jì)算時假設(shè)不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。

　　(4)假設(shè)公司為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需要增加資金200萬元。這些資金有兩種籌集方式：全部通過增加借款取得，或者全部通過增發(fā)股份取得。如果通過借款補(bǔ)充資金，由于資產(chǎn)負(fù)債率提高，新增借款的利息率為6.5%，而2009年負(fù)債的平均利息率是5%;如果通過增發(fā)股份補(bǔ)充資金，預(yù)計(jì)發(fā)行價格為10元/股。假設(shè)公司的所得稅稅率為25%，固定的成本和費(fèi)用(包括管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用)可以維持在2009年125萬元/年的水平，變動成本率也可以維持2009年的水平，請計(jì)算兩種籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)(銷售額)。

　　3.ABC公司2009年12月31日有關(guān)資料如下：

　　根據(jù)歷史資料顯示，企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債占銷售收入的比不變。2009年度公司銷售收入為4000萬元，所得稅率30%，實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元，分配股利60萬元;公司期末股數(shù)100萬股，每股面值1元。

　　要求：(1)要求采用銷售百分比法計(jì)算

　�、倬S持2009年銷售凈利率、股利支付率和金融資產(chǎn)條件下，不打算外部籌資，則2010年預(yù)期銷售增長率為多少?

　�、诋�(dāng)2010年銷售增長率為30%，企業(yè)不保留金融資產(chǎn)，求外部融資額?

　　(2)若公司維持2009年經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策,

　�、�2010年預(yù)期銷售增長率為多少?

　�、�2010年預(yù)期股利增長率為多少?

　　(3)假設(shè)2010年計(jì)劃銷售增長率為30%，回答下列互不相關(guān)問題

　�、偃舯３�2009年財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，則銷售凈利率應(yīng)達(dá)到多少?

　�、谌粝氡３�2009年經(jīng)營效率、資本結(jié)構(gòu)政策和股利政策不變，需從外部籌集多少股權(quán)資金?

　�、廴舨淮蛩阃獠炕I集權(quán)益資金，并保持2009年經(jīng)營效率和資產(chǎn)負(fù)債率不變,則股利支付率應(yīng)達(dá)到多少?

　　④若保持2009年財(cái)務(wù)政策和銷售凈利率,則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)達(dá)到多少?

　�、萑舨淮蛩阃獠炕I集權(quán)益資金，并保持2009年經(jīng)營效率和股利支付率不變,則資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)達(dá)到多少?

　　(要求權(quán)益乘數(shù)保留四位小數(shù),計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　　　　　　2011年注冊會計(jì)師考試時間預(yù)測：9月10日-11日

　　　　　　　總結(jié)2010年注冊會計(jì)師考試 教你如何得高分

　　　　　　　2011注冊會計(jì)師考試報(bào)名時間預(yù)測：2011年3月-4月