2011注冊會計師《財務成本管理》課后習題(4)

　　四、綜合題

　　【答案】

　　本題的主要考核點是證券投資組合。

　　(1)預期報酬率分別為：

　　A:8%+0.7×(15%-8%)=12.9%;

　　B:8%+1.2×(15%-8%)=16.4%;

　　C:8%+1.6×(15%-8%)=19.2%;

　　D:8%+2.1×(15%-8%)=22.7%。

　　(2)A股票價值=4×(1+6%)/(12.9%-6%)=61.45(元)，因為A股票的價值61.45元高于A股票的市價58元，所以A股票值得購買。

　　(3)ABC組合的β系數(shù)=0.7× ABC組合預期報酬率=8%+1.07×(15%-8%)=15.49%。

　　(4)BCD組合的β系數(shù)=1.2× BCD組合預期報酬率=8%+1.73×(15%-8%)=20.11%

　　(5)該投資者為降低投資風險，應選擇ABC投資組合。

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