2012注冊會計師《財務(wù)成本管理》隨章測試題(10)

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　　第十章 資本結(jié)構(gòu)

　　一、單項選擇題

　　1、假設(shè)某企業(yè)債務(wù)資金與權(quán)益資金的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)(　)。

　　A.只存在經(jīng)營風(fēng)險

　　B.經(jīng)營風(fēng)險大于財務(wù)風(fēng)險

　　C.經(jīng)營風(fēng)險小于財務(wù)風(fēng)險

　　D.同時存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險

　　2、若某一企業(yè)的經(jīng)營處于盈虧臨界狀態(tài)，下列有關(guān)表述中，錯誤的是(　)。

　　A.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

　　B.此時的銷售量=固定成本/邊際貢獻率

　　C.此時的營業(yè)銷售利潤率等于零

　　D.此時的邊際貢獻等于固定成本

　　3、下列各項中，在不考慮優(yōu)先股的情況下，不會同時影響經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的因素是(　)。

　　A.產(chǎn)品銷售數(shù)量

　　B.產(chǎn)品銷售價格

　　C.固定成本

　　D.利息費用

　　4、ABC公司本年息稅前利潤為150000元，每股收益為6元，不存在優(yōu)先股，下年財務(wù)杠桿系數(shù)為1.67，息稅前利潤200000元，則下年每股收益為(　)元。

　　A.9.24

　　B.9.34

　　C.9.5

　　D.8.82

　　5、一般情況下，下列關(guān)于杠桿系數(shù)的說法中，正確的是(　)。

　　A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，總杠桿數(shù)就越大

　　B.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，總杠桿數(shù)就越小

　　C.總杠桿數(shù)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)不一定越大

　　D.總杠桿數(shù)越大，財務(wù)杠桿系數(shù)就越大

　　6、M公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2，假設(shè)當(dāng)前的稅前債務(wù)資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%。公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，同時企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本下降到5.5%。在完美的資本市場中，公司的股權(quán)資本成本將降低為(　)。

　　A.10.5%

　　B.8%

　　C.10%

　　D.無法計算

　　7、考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益融資，然后是債務(wù)融資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇，這一觀點通常稱為(　)。

　　A.籌資理論

　　B.權(quán)衡理論

　　C.MM第一理論

　　D.優(yōu)序融資理論

　　8、利用權(quán)衡理論計算有負(fù)債企業(yè)總價值不涉及的參數(shù)是(　)。

　　A.PV(債務(wù)的代理成本)

　　B.PV(利息稅盾)

　　C.PV(財務(wù)困境成本)

　　D.無杠桿企業(yè)的價值

　　9、某公司息稅前利潤為500萬元，債務(wù)資金200萬元，無優(yōu)先股，債務(wù)資本成本為7%，所得稅稅率為30%，權(quán)益資金2000萬元，普通股的成本為15%，則企業(yè)價值比較法下，公司此時股票的市場價值為(　)萬元。

　　A.2268

　　B.2240

　　C.3200

　　D.2740

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