2012注會《財務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第4章

　　一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】B

　　【解析】貨幣投入生產(chǎn)經(jīng)營過程后，其數(shù)額隨著時間的持續(xù)不斷增長，所以現(xiàn)在的1元錢和1年后的1元錢在經(jīng)濟上不等值。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】在單利計息法下，經(jīng)過3年的期終金額=25000×(1+3×8%)=31000(萬元)。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】P=F×(P/F,i,n)=400×( P/F,10%,10)=400×0.3855=154.2(萬元)。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】本題為按季度的永續(xù)年金結(jié)合有效年利率確定的問題，由于永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i，所以i=A/P，季度報酬率=3000/75000=4%，有效年報酬率=(1+4%)4-1=16.99%。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】A=P÷(P/A,10%,10)=80000÷6.1446=13020(元)。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點是系數(shù)間的關(guān)系。普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系。

　　i=13%

　　(四)風險的概念

　　11. 7.

　　【答案】B

　　【解析】風險是預期結(jié)果的不確定性。風險不僅包括負面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性，因此選項A不正確。風險從個別投資主體的角度分，可分為市場風險和公司特有風險，因此選項B正確。市場風險指的是不可分散風險、系統(tǒng)風險，因此選項C不正確。系統(tǒng)風險系統(tǒng)風險是指那些由影響所有公司的因素引起的風險，不能通過多角化投資來消除。因此選項D不正確。

　　(四)單項資產(chǎn)的投資和報酬

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】標準差是一個絕對數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項目的風險大小，因此只有在兩個方案預期值相同的前提下，才能根據(jù)標準差的大小比較其風險的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個投資項目的預期報酬率相等，而甲項目的標準差小于乙項目的標準差，由此可以判定甲項目的風險小于乙項目的風險;風險即指未來預期結(jié)果的不確定性，風險越大其波動幅度就越大，則選項A錯誤,選項B正確;選項C、D的說法均無法證實。

　　9.

　　【答案】A

　　【解析】A證券的變化系數(shù)=10%/8%=1.25 ;B證券的變化系數(shù)=15%/14%=1.07。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】證券組合的標準差，并不是單個證券標準差的簡單加權(quán)平均，因此選項A不正確。證券組合的風險不僅取決于組合內(nèi)的各證券的風險，還取決于各個證券之間的關(guān)系，因此選項B不正確。一般而言，股票的種類越多，風險越小，因此選項C正確。各種股票之間不可能完全正相關(guān)，也不可能完全負相關(guān)，所以不同股票的投資組合可以降低風險，但又不能完全消除風險，因此選項D不正確。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點是證券投資組合理論。證券投資組合能降低風險，但不能消除風險。

　　12.

　　【答案】D

　　【解析】在總期望報酬率的公式中，如果貸出資金，Q將小于1;如果是借入資金，Q會大于1。

　　13.

　　【答案】A

　　【解析】Q=240/160=1.5，總期望報酬率=1.5×8%+(1-1.5)×6%=9%，總標準差=1.5×12%=18%。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】貝塔值測度系統(tǒng)風險，而標準差測度整體風險，系統(tǒng)風險也稱為是市場風險，非系統(tǒng)風險也稱為是特有風險。因此選項B正確。

　　15.

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點是無風險收益率和貝塔系數(shù)的計算。

　　β=0.5×20%/5%=2

　　由：Rf+2×(15%-Rf)=18%

　　得：Rf=12%

　　D項此徐昂7 資的有關(guān)表述正確的是組合中分散掉的風險越大

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