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第五章 債券和股票估價
一、單項選擇題
1.下列各項中，不屬于債券基本要素的是( )。
A.面值
B.票面利率
C.到期日
D.股價
2.下列債券基本模型的表達式中，正確的是( )。
A.PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/F，i，n)
B.PV=I×(P/F，i，n)+M×(P/F，i，n)
C.PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/A，i，n)
D.PV=I×(P/F，i，n)+M×(P/A，i，n)
3.某公司擬于2012年3月1日發(fā)行面額為2000元的債券，其票面利率為5%，每年2月末計算并支付一次利息，2015年2月28日到期。同等風險投資的必要報酬率為8%，則債券的價值為( )元。
A.1848
B.1845.31
C.1665.51
D.5411.91
4.債券價值的計算，所需要的折現(xiàn)率是( )。
A.票面利率
B.國債利率
C.市場利率或投資人要求的必要報酬率
D.股利支付率
5.當其他因素不變時，債券的面值越大，債券的價值( )。
A.越大
B.越小
C.不變
D.無法確定
6.某公司發(fā)行一平息債券，債券面值為1000元，票面利率為6%，每半年支付一次利息，8年到期。假設(shè)年折現(xiàn)率為8%，該債券的價值為( )元。
A.713.232
B.883.469
C.889.869
D.706.298
7.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率低于票面利率，則( )。
A.離到期時間長的債券價值低
B.離到期時間長的債券價值高
C.兩只債券的價值相同
D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低
8.ABC公司以平價購買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息40元)的債券，該債券按年計算的實際到期收益率為( )。
A.4% B.7.84%
C.8% D.8.16%
9.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10%并保持不變，以下說法正確的是( )。A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值
B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值
C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值
D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動
10.有一筆國債，3年期，溢價10%發(fā)行，票面利率為8%，如果單利計息，到期一次還本付息(復(fù)利，按年計息)，其到期收益率是( )。
A.4.38%
B.4.24%
C.4.08%
D.3.96%
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