2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第9章

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　　第九章 期權(quán)估價(jià)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.下列有關(guān)期權(quán)的說(shuō)法中，正確的是( )。

　　A.期權(quán)是一種合約，持有期權(quán)的人既享有權(quán)利，也要承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

　　B.期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約和期貨合約相同

　　C.期權(quán)屬于衍生金融工具

　　D.購(gòu)買(mǎi)期權(quán)合約的行為稱(chēng)為期權(quán)執(zhí)行

　　2.有一份以ABC公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，允許其持有人在到期日前的任意一天以80元的價(jià)格購(gòu)入ABC公司的股票，下列有關(guān)該期權(quán)的說(shuō)法中，正確的是( )。

　　A.該期權(quán)是歐式期權(quán)

　　B.該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是80元

　　C.當(dāng)ABC公司的股票價(jià)格高于80元時(shí)，其持有人一定不會(huì)執(zhí)行期權(quán)

　　D.如果期權(quán)未被執(zhí)行，其價(jià)值永遠(yuǎn)存在

　　3.看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前( )。

　　A.以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

　　B.以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

　　C.以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

　　D.以較低價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

　　4.下列有關(guān)多頭看漲期權(quán)的表述中，不正確的是( )。

　　A.看漲期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的上升而上升

　　B.如果在到期日，股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，則看漲期權(quán)沒(méi)有價(jià)值

　　C.期權(quán)到期日價(jià)值沒(méi)有考慮當(dāng)初購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的成本

　　D.期權(quán)到期日價(jià)值也稱(chēng)為期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人的“損益”

　　5.在其他條件相同的情況下，下列說(shuō)法不正確的是( )。

　　A.空頭看跌期權(quán)凈損益+多頭看跌期權(quán)凈損益=0

　　B.空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值+多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=0

　　C.空頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=多頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)

　　D.對(duì)于空頭看跌期權(quán)而言，股票市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，凈收入小于0

　　6.下列有關(guān)期權(quán)價(jià)值的表述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.看漲期權(quán)的價(jià)值上限是股價(jià)

　　B.看跌期權(quán)的價(jià)值上限是執(zhí)行價(jià)格

　　C.如果一個(gè)項(xiàng)目在時(shí)間上不能延遲，只能立即投資或者永遠(yuǎn)放棄，那么它就是馬上到期的看漲期權(quán)

　　D.在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下，對(duì)歐式看漲期權(quán)估價(jià)時(shí)要在股價(jià)中加上期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

　　7.某期權(quán)交易所2012年3月20日對(duì)ABC公司的每份看漲期權(quán)報(bào)價(jià)如下：

　　單位：元

　　假設(shè)某投資人購(gòu)買(mǎi)了10份ABC公司的看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為45元。根據(jù)上述資料計(jì)算的多頭看漲期權(quán)凈損益為( )元。

　　A.-58

　　B. 58

　　C. 120

　　D.-120

　　8.某期權(quán)交易所2012年3月20日對(duì)ABC公司每份看跌期權(quán)報(bào)價(jià)如下：

　　單位：元

　　假設(shè)某投資人賣(mài)出了10份ABC公司的看跌期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為45元。根據(jù)上述資料計(jì)算的該投資人空頭看跌期權(quán)凈損益為( )元。

　　A.-58

　　B.58

　　C.-87.5

　　D.87.5

　　9.當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無(wú)法判斷是上升還是下降時(shí)，則最適合的投資組合是( )。

　　A.購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票的組合

　　B.購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票的組合

　　C.售出看漲期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票的組合

　　D.購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)的組合

　　10.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。在到期日該股票的價(jià)格是58元。則購(gòu)進(jìn)股票、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期收益為( )元。

　　A.7

　　B.6

　　C.-7

　　D.-5

　　11.某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是34元。則購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票組合的到期收益為( )元。

　　A.8

　　B.6

　　C.-5

　　D.0

　　12.下列有關(guān)期權(quán)時(shí)間溢價(jià)的表述不正確的是( )。

　　A.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是指期權(quán)價(jià)值超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的部分，時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值

　　B.在其他條件確定的情況下，離到期時(shí)間越遠(yuǎn)，美式期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)越大

　　C.如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的價(jià)值就只剩下內(nèi)在價(jià)值

　　D.時(shí)間溢價(jià)是“延續(xù)的價(jià)值”，時(shí)間延續(xù)的越長(zhǎng)，時(shí)間溢價(jià)越大

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