3、(本小題8分。)

　　C公司有一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)置于3年前，現(xiàn)在考慮是否需要更新。該公司所得稅稅率為25%，其他有關(guān)資料如下表所示(金額單位：元)：

　　備注：舊設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊，每年折舊額為13500元;新設(shè)備采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊，各年折舊額分別為：第一年27000元、第二年20250元，、第三年13500元、第四年6750元。等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為10%。

　　<1> 、填寫下表中有關(guān)繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)數(shù)據(jù)，并做出合理的決策(金額單位：元)。

　　4、(本小題8分。)

　　E公司去年銷售收入為5000萬(wàn)元，去年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為2500萬(wàn)元(其中凈負(fù)債2200萬(wàn)元)，金融資產(chǎn)為10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年銷售增長(zhǎng)率為8%，稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為10%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)保持與去年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，稅后利息按上年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)稅后利息率計(jì)算。企業(yè)的融資政策為：目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債率(凈負(fù)債/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))60%。多余現(xiàn)金首先用于滿足金融資產(chǎn)增加的資金需求，剩余的用于歸還借款，在負(fù)債率沒(méi)有降低到60%之前不發(fā)放股利。

　　<1> 、計(jì)算今年的凈投資;

　　<2> 、計(jì)算今年的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn);

　　<3> 、計(jì)算今年的實(shí)體現(xiàn)金流量;

　　<4> 、假設(shè)今年年底的金融資產(chǎn)為50萬(wàn)元，計(jì)算今年的利潤(rùn)留存;

　　<5> 、假設(shè)明年年底的金融資產(chǎn)為70萬(wàn)元，明年的凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元，凈投資為100萬(wàn)元，計(jì)算明年發(fā)放的股利。

　　5、(本小題8分。)

　　甲公司有一個(gè)投資中心，預(yù)計(jì)明年部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為480萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為2800萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為300萬(wàn)元。投資中心要求的稅前報(bào)酬率為9%，加權(quán)平均稅前資本成本為10%，適用的所得稅稅率為25%。

　　該投資中心管理層正在考慮放棄一個(gè)已經(jīng)投資的項(xiàng)目，該項(xiàng)目平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為450萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為50萬(wàn)元，每年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)60萬(wàn)元。

　　<1> 、從該投資中心的投資報(bào)酬率和剩余收益的角度分別評(píng)價(jià)是否應(yīng)該放棄這個(gè)投資項(xiàng)目;

　　<2> 、從該投資中心的經(jīng)濟(jì)增加值角度評(píng)價(jià)是否應(yīng)該放棄這個(gè)投資項(xiàng)目(假設(shè)沒(méi)有需要調(diào)整的項(xiàng)目)。

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