| 第 1 頁(yè)：試題 |
| 第 4 頁(yè)：答案及解析 |
資料(五)
國(guó)務(wù)院國(guó)資委于2009年12月發(fā)布《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》中，對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行業(yè)績(jī)考核時(shí)作了特別規(guī)定，昌盛公司為一家國(guó)家控制的國(guó)有上市公司，2010年度計(jì)劃進(jìn)行試點(diǎn)對(duì)子公司負(fù)責(zé)人進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，董事會(huì)決定選取業(yè)務(wù)范圍相同的控股子公司E、F進(jìn)行試點(diǎn)，昌盛公司對(duì)E、F控股比例分別為52%和75%。在昌盛公司管控系統(tǒng)中，E、F兩家子公司均作為昌盛公司的利潤(rùn)中心。E、F兩家公司2010年經(jīng)審計(jì)后的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下(金額單位：萬(wàn)元)：
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公司相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) |
子公司E |
子公司F |
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1.無(wú)息債務(wù)（平均） |
300 |
100 |
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2.有息債務(wù)（平均，年利率為6%） |
700 |
200 |
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3.所有者權(quán)益（平均） |
500 |
700 |
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4.總資產(chǎn)（平均） |
1500 |
1000 |
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5.息稅前利潤(rùn) |
150 |
100 |
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適用所得稅稅率 |
25% | |
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平均資本成本率 |
5.5% | |
假定不考慮所得稅納稅調(diào)整事項(xiàng)和其他有關(guān)因素。
要求：
1.根據(jù)資料(一)請(qǐng)使用SWOT分析法對(duì)昌盛公司的環(huán)境進(jìn)行分析，并編制SWOT分析表。
2.根據(jù)資料(一)分析昌盛公司采用的業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略類型是什么?簡(jiǎn)要分析實(shí)施該種戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)?
3.根據(jù)資料(一)分析昌盛公司可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)類型有哪些?
4.根據(jù)資料(一)昌盛公司在進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)前進(jìn)行過(guò)哪些戰(zhàn)略環(huán)境分析?昌盛公司是以什么方式進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)的?昌盛公司在國(guó)外遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)是哪些?分析昌盛公司應(yīng)對(duì)這種主要風(fēng)險(xiǎn)的方法有哪些(至少寫出4點(diǎn))?
5.根據(jù)資料(二)計(jì)算昌盛公司發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證公司債券相對(duì)于一般公司債券在2010年節(jié)約的利息支出，以及2010年的基本每股收益。
6.根據(jù)資料(二)計(jì)算昌盛公司為實(shí)現(xiàn)第二次融資，其股價(jià)至少應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平;假定公司市盈率維持在20倍，計(jì)算其2011年基本每股收益至少應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平。
7.根據(jù)資料(二)簡(jiǎn)述昌盛公司發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證公司債券的主要目標(biāo)及其風(fēng)險(xiǎn)，并分析說(shuō)明認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。
8.根據(jù)資料(三)分別指出昌盛公司并購(gòu)乙公司和丙公司屬于哪種并購(gòu)類型，并逐項(xiàng)說(shuō)明通過(guò)收購(gòu)體現(xiàn)了哪些協(xié)同效應(yīng)。
9.根據(jù)資料(三)說(shuō)明應(yīng)當(dāng)運(yùn)用相對(duì)價(jià)值法中的哪種模型計(jì)算目標(biāo)公司戊公司的股票價(jià)值;并分析指出當(dāng)前是否應(yīng)當(dāng)收購(gòu)戊公司(計(jì)算中保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)。
10.根據(jù)資料(三)(2)計(jì)算W材料盈虧平衡產(chǎn)銷量并指出盈利和虧損的產(chǎn)銷量范圍。
11.根據(jù)資料(四)回答昌盛公司受托對(duì)意向收購(gòu)方進(jìn)行登記管理是否符合有關(guān)規(guī)定?并說(shuō)明理由。由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)意向收購(gòu)方進(jìn)行資格審查是否符合有關(guān)規(guī)定?并說(shuō)明理由。確定由昌盛公司以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓所持M公司出資額是否符合有關(guān)規(guī)定?并說(shuō)明理由。
12.根據(jù)資料(四)回答H公司提出的優(yōu)先購(gòu)買昌盛公司持有的M公司出資額的條件是否成立?并說(shuō)明理由。H公司對(duì)昌盛公司轉(zhuǎn)讓出資額事項(xiàng)表示反對(duì)又不購(gòu)買時(shí)，昌盛公司是否可以將出資額轉(zhuǎn)讓給N公司?并說(shuō)明理由。
13.根據(jù)資料(四)回答N公司公告所安排的召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的時(shí)間是否符合規(guī)定?并說(shuō)明理由。N公司擬受讓昌盛公司轉(zhuǎn)讓的出資額的事項(xiàng)是否獲得了臨時(shí)股東大會(huì)的批準(zhǔn)?并說(shuō)明理由。
14. According to the information in data five, calculate the basic EVA of the company E and F respectively, and compare the performance of the two companies. Briefly demonstrate the merits and demerits of the EVA for performance measurement.
15. You are required to write a memo to the person in charge of the risk management department about the risk that the company is facing so that the company can take measures to deal with the risk.
【本題 50.0 分，建議 210.0 分鐘內(nèi)完成本題】
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