41、假設(shè)一家銀行的外匯敞口頭寸如下：日元多頭100，歐元多頭50，港幣空頭80，美元空頭30，則累計總敞口頭寸為( )。

　　A、150 8、110 C、40 D、260

　　【答案與解析】正確答案：D

　　累計總敞口頭寸為所有多頭和空頭的頭寸之和。

　　42、某2年期債券，每年付息一次，到期還本，面值為l00元，票面利率為10%，市場利率為10%，則該債券的麥考利久期為( )年。

　　A、1 8、1、5 C、1、91 D、2

　　【答案與解析】正確答案：C

　　根據(jù)麥考利久期的計算公式可得。D=

，D是久期，t代表現(xiàn)金

　　流發(fā)生的時間，Ct代表第t年的現(xiàn)金流，Y為收益率或當(dāng)前市場利率。

　　43、馬柯維茨提出的( )描繪出了資產(chǎn)組合選擇的最基本、最完整的框架，是目前投資理論和投資實(shí)踐的主流方法。

　　A、均值一方差模型 8、資本資產(chǎn)定價模型

　　C、套利定價理論 D、二叉樹模型

　　【答案與解析】正確答案：A

　　本題選項(xiàng)給出了這幾個理論的發(fā)展順序，均值一方差模型是最基本的框架。

　　44、假設(shè)美元兌英鎊的即期匯率為l英鎊兌換2、0000美元，美元年利率為3%，英鎊年利率為4%，則按照利率平價理論，l年期美元兌英鎊遠(yuǎn)期匯率為( )。

　　A、1英鎊=1、9702美元 B、1英鎊=2、0194美元

　　C、1英鎊=2、0000美元D、1英鎊=1、9808美元

　　【答案與解析】正確答案：B

　　利率平價原理：遠(yuǎn)期匯率和即期匯率的比例，等于兩種貨幣利率的比例。即遠(yuǎn)期匯率/即期匯率=報價貨幣利率/基礎(chǔ)貨幣利率。本題中報價貨幣就是英鎊，美元作為計價單位就是基礎(chǔ)貨幣。所以遠(yuǎn)期匯率F=即期匯率×(1+4%)÷(1+3%)。

　　45、下列關(guān)于期權(quán)時間價值的理解，不正確的是( )。

　　A、時間價值是指期權(quán)價值高于其內(nèi)在價值的部分

　　B、價外期權(quán)和平價期權(quán)的期權(quán)價值即為其時間價值

　　C、期權(quán)的時間價值隨著到期目的臨近而減少

　　D、期權(quán)是否執(zhí)行完全取決于期權(quán)是否具有時間價值

　　【答案與解析】正確答案：D

　　期權(quán)是否執(zhí)行取決于期權(quán)是否具有內(nèi)在價值。