二、多項選擇題

　　1.ABCDE[解析]波特五力模型中涉及的五種力量包括：新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現(xiàn)有競爭者的競爭能力。

　　2.BCD[解析]一般來說，出現(xiàn)下述情況將意味著行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)之間競爭的加劇：行業(yè)進(jìn)入障礙較低，勢均力敵競爭對手較多，競爭參與者范圍廣泛;市場趨于成熟，產(chǎn)品需求增長緩慢;競爭者企圖采用降價等手段促銷;競爭者提供幾乎相同的產(chǎn)品或服務(wù)，用戶轉(zhuǎn)換成本很低;一個戰(zhàn)略行動如果取得成功，其收入相當(dāng)可觀;行業(yè)外部實力強(qiáng)大的公司在接受了行業(yè)中實力薄弱企業(yè)后，發(fā)起進(jìn)攻性行動，結(jié)果使得剛被接收的企業(yè)成為市場的主要競爭者;退出障礙較高，即退出競爭要比繼續(xù)參與競爭代價更高。

　　3.ABCDE[解析]處于成長階段的行業(yè)通常年增長率會超過20%。這個階段的行業(yè)特點是:產(chǎn)品已經(jīng)形成一定的市場需求;相應(yīng)的產(chǎn)品設(shè)計和技術(shù)問題已經(jīng)得到有效的解決，并廣泛被市場接受;已經(jīng)可以運用經(jīng)濟(jì)規(guī)模學(xué)原理來大規(guī)模生產(chǎn);由于競爭和生產(chǎn)效率的增加，產(chǎn)品價格出現(xiàn)下降;產(chǎn)品和服務(wù)有較強(qiáng)的競爭力;產(chǎn)能需求確定并且已經(jīng)投入了大量的投資來提高產(chǎn)能。

　　4.ABCD[解析]處于啟動階段的行業(yè)代表著最高的風(fēng)險。處于啟動階段的行業(yè)的快速增長和投資需求將導(dǎo)致大量的現(xiàn)金需求，從而使一些企業(yè)可能在數(shù)年中償付能力都較弱。傾向于投資股權(quán)的風(fēng)險投資商和其他投資者是處于啟動階段行業(yè)的企業(yè)的主要投資來源，他們希望最終能從企業(yè)的成功中獲

　　得較高的收益。而銀行要承擔(dān)與風(fēng)險投資者相同的風(fēng)險，最終卻僅僅能獲得來自于貸款利率的低收益，所以這一階段對銀行來說沒有任何吸引力。

　　5.AD[解析]行業(yè)分散是指一個行業(yè)中擁有大量數(shù)目的競爭企業(yè)，這種行業(yè)的競爭較激烈，故A選項說法正確。高經(jīng)營杠桿增加競爭，故B選項說法不正確。市場成長越緩慢，競爭程度越大，故C選項說法不正確。退出市場的成本越高，競爭程度越大，故D選項說法正確。在行業(yè)發(fā)展階段的后期，大量的企業(yè)開始進(jìn)入此行業(yè)以圖分享利潤，市場達(dá)到飽和并開始出現(xiàn)生產(chǎn)能力過剩，價格戰(zhàn)爭開始爆發(fā)，競爭趨向白熱化，故E選項說法不正確。

　　6.ABCE[解析]成熟階段行業(yè)的銷售、利潤和現(xiàn)金流分別有以下特點：①銷售方面，產(chǎn)品價格繼續(xù)下跌，銷售額增長速度開始放緩，產(chǎn)品更多地傾向于特定的細(xì)分市場，產(chǎn)品推廣成為影響銷售的最主要因素;②利潤方面，由于銷售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤達(dá)到最大化;③現(xiàn)金流方面，資產(chǎn)增長放緩，營業(yè)利潤創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終變?yōu)檎�值�?/P>

　　7.ACD[解析]因為行業(yè)相對較新，企業(yè)管理者一般都缺乏行業(yè)經(jīng)驗。由于啟動階段的企業(yè)將來獲得成功的幾率很難估算，所以這一階段的資金應(yīng)當(dāng)主要來自于企業(yè)所有者或者風(fēng)險投資者，而不應(yīng)該是來自商業(yè)銀行。啟動階段行業(yè)的銷售、利潤和現(xiàn)金流分別有以下特點：①銷售方面，由于價格比較高，故銷售量很小;②利潤方面，因為銷售量低而成本相對很高，故利潤為負(fù)值;③現(xiàn)金流方面，低銷售、高投資和快速的資本成長需求造成現(xiàn)金流也為負(fù)值。

　　8.ABDE[解析]競爭性進(jìn)入威脅的嚴(yán)重程度取決于兩方面的因素：進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對于進(jìn)入者的反映情況。進(jìn)入障礙包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方面，其中有些障礙是很難借助復(fù)制或仿造的方式來突破的。預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對進(jìn)入者的反映情況主要取決于有關(guān)廠商的財力情況、報復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長速度等�？傊�，新企業(yè)進(jìn)入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進(jìn)入者主觀估計進(jìn)入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔(dān)的風(fēng)險這三者的相對大小情況。

　　9.ABDE[解析]根據(jù)競爭與壟斷關(guān)系的不同，市場通�？煞譃橥耆�競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類型。

　　10.BCD[解析]行業(yè)是組成國民經(jīng)濟(jì)的基本元素，它會受到企業(yè)自身規(guī)模效益、生產(chǎn)經(jīng)營管理水乎、現(xiàn)金流量和資金成本以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期和市場需求等行業(yè)內(nèi)部因素的制約。國民經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈位置屬于影響行業(yè)的外部因素。

　　11.ABCDE[解析]區(qū)域風(fēng)險是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟(jì)、文化和銀行管理水平等因素影響，而使信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性，這既包括外部因素引發(fā)的區(qū)域風(fēng)險，也包括內(nèi)部因素導(dǎo)致的區(qū)域風(fēng)險。分析一個特定區(qū)域的風(fēng)險關(guān)鍵是要判斷信貸資金的安全會受到哪些因素影響;什么樣的信貸結(jié)構(gòu)最恰當(dāng)，風(fēng)險成本收益能否匹配等。相對于自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)水平等外在因素，銀行內(nèi)部管理的差異和影響也非常重要。

　　12.ACE[解析]在此公式中，A是范疇權(quán)重，8是范圍內(nèi)的最低值，C是范圍內(nèi)的最高值，D是個體值。在債務(wù)指標(biāo)和違約債務(wù)的計算中，要將8、C顛倒過來，最低值權(quán)重最高，最高值權(quán)重為0。C為最高值，其權(quán)重為0。

　　13.AD[解析]風(fēng)險因素加權(quán)打分的優(yōu)點在于，可以將難以定量的風(fēng)險量化，從而解決了不同國別風(fēng)險難以進(jìn)行比較的難題。其缺陷是受評價機(jī)構(gòu)主觀影響比較大，如果風(fēng)險因素設(shè)置不同或賦予權(quán)重有差異，對同樣的國別，評價的結(jié)果可能大相徑庭。因此，為了保持其具有較高的準(zhǔn)確性，就需要不斷地反饋結(jié)果，及時修正。

　　14.ABDE[解析]信貸平均損失比率從靜態(tài)上反映了目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量，故A選項說法正確。信貸資產(chǎn)相對不良率大于l時，說明目標(biāo)區(qū)域信貸風(fēng)險高于銀行一般水平，反之，目標(biāo)區(qū)域信貸風(fēng)險低于銀行一般水平，故B選項說法正確。不良率變幅為負(fù)時，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū)域風(fēng)險下降，故C選項說法不正確。利息實收率用于衡量目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)的收益實現(xiàn)情況，故D選項說法正確。加權(quán)平均期限用于衡量目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，故E選項說法正確。

　　15.ABCDE[解析]行業(yè)風(fēng)險的產(chǎn)生主要受以下因素影響：①經(jīng)濟(jì)周期;②產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期;③產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu);④地區(qū)生產(chǎn)力布局;⑤國家政策;⑥產(chǎn)業(yè)鏈。

　　16.ABCD[解析]進(jìn)入壁壘是指行業(yè)內(nèi)既存企業(yè)對于潛在企業(yè)和剛剛進(jìn)入這個行業(yè)的新企業(yè)所具有的某種優(yōu)勢。換言之，是指想進(jìn)入或者剛剛進(jìn)入這個行業(yè)的企業(yè)與既存企業(yè)競爭時可能遇到的種種不利因素。進(jìn)入壁壘可以理解為打算進(jìn)入某一行業(yè)的企業(yè)所必須承擔(dān)的一種額外生產(chǎn)成本。進(jìn)入壁壘的高低是影響該行業(yè)市場壟斷和競爭關(guān)系的一個重要因素。雖然進(jìn)入壁壘高低是評估行業(yè)風(fēng)險的主要因素，但是進(jìn)入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性也不應(yīng)當(dāng)被忽略。例如，必要資本量是長期性的進(jìn)入壁壘;而專利權(quán)和版權(quán)有可能僅僅是臨時的，技術(shù)革新有可能減小甚至完全消除專利權(quán)和版權(quán)所帶來的壁壘。由此可見，不同進(jìn)入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性不同。

　　17.BCDE[解析]非周期性行業(yè)生產(chǎn)出的產(chǎn)品和服務(wù)通常為必需品。但并不是所有生產(chǎn)必需品的行業(yè)都是非周期性的，它們中的大多數(shù)還是會不同程度地受到經(jīng)濟(jì)周期的影響。風(fēng)險度最高的行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期敏感度最高，經(jīng)濟(jì)蕭條或者長期的衰退會造成此行業(yè)的大量企業(yè)破產(chǎn);風(fēng)險度低的行業(yè)通常受到經(jīng)濟(jì)周期的影響很小。周期性行業(yè)的現(xiàn)金流在衰退階段會不可避免地出現(xiàn)下滑，從而增加信貸風(fēng)險。在較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退或者經(jīng)濟(jì)蕭條階段，相對較弱的企業(yè)最終會破產(chǎn)而退出市場。“反周期性行業(yè)”在經(jīng)濟(jì)衰退階段的業(yè)務(wù)反而比擴(kuò)張階段好。

　　18.ACE[解析]盈虧平衡點是某一企業(yè)銷售收入與成本費用相等的那一點。當(dāng)銷售收入在盈虧平衡點以下時，企業(yè)將要承受損失;在盈虧平衡點以上時，企業(yè)創(chuàng)造利潤。盈虧平衡點與經(jīng)營杠桿有著直接的聯(lián)系，高經(jīng)營杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達(dá)到較高水平的銷售收入來抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點普遍也較高。如果盈虧平衡點較高，很小的銷售下滑便有可能會導(dǎo)致較大的利潤下滑，反過來說，盈虧平衡點越低，影響盈利水平的風(fēng)險越小。

　　19.ACDE[解析]替代品指的是來自于其他行業(yè)或者海外市場的產(chǎn)品。替代產(chǎn)品或者服務(wù)對需求和價格的影響越強(qiáng)，風(fēng)險就越高。來自于其他行業(yè)中的替代品不僅僅會影響價格，還會影響到消費者偏好。當(dāng)消費者購買來自于另一行業(yè)的替代產(chǎn)品或者服務(wù)的“品牌轉(zhuǎn)換成本”越低，替代品對這個行業(yè)未來利潤的威脅就越大，從而行業(yè)風(fēng)險也就越大。替代品的潛在威脅對行業(yè)的銷售和利潤的影響也在波特五力分析法中有所反映。

　　20.BC[解析]成熟期的行業(yè)代表著最低的風(fēng)險，成長階段的企業(yè)代表中等程度的風(fēng)險。成長階段擁有所有階段中最大的機(jī)會，因為現(xiàn)金和資本需求非常大。在成長階段，連續(xù)不斷的銷售增長和產(chǎn)品開發(fā)將會導(dǎo)致負(fù)的并且不穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流，從而引發(fā)償付風(fēng)險。成熟期(而非成長階段)企業(yè)的產(chǎn)品已實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化并且被大眾所接受。成熟期的行業(yè)成功率相對較高，而成長期的很多企業(yè)會失敗或者無法承受競爭壓力而選擇退出。

　　相關(guān)推薦：

　　試題:法律法規(guī)與綜合|個人理財|個人貸款|公司信貸|風(fēng)險管理

　　考試吧策劃：2014上半年銀行業(yè)初級資格考試備考沖刺專題

　　溫馨提示：2014上半年銀行業(yè)初級專業(yè)資格考試時間及安排