第四節(jié) 上市公司的收購(gòu)
一、上市公司收購(gòu)主要內(nèi)容
上市公司的收購(gòu)是收購(gòu)人依法通過取得股份的方式成為一個(gè)上市公司的控股股東，或通過投資關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為一個(gè)上市公司的實(shí)際控制人，或同時(shí)采取上述方式和途徑取得上市公司控制權(quán)的行為。
(一)上市公司收購(gòu)的方式
1.要約收購(gòu)是投資者向目標(biāo)公司的所有股東發(fā)出要約，表明愿意以要約中的條件購(gòu)買目標(biāo)公司的股票，以期達(dá)到對(duì)目標(biāo)公司控制權(quán)的獲得或鞏固。
2.協(xié)議收購(gòu)是投資者在證券交易所外與目標(biāo)公司的股東，主要是持股比例較高的大股東就股票的價(jià)格、數(shù)量等方面進(jìn)行私下協(xié)商，購(gòu)買目標(biāo)公司的股票，以期達(dá)到對(duì)目標(biāo)公司控制權(quán)的獲得或鞏固。
3.其他合法方式。
(二)上市公司的收購(gòu)的法律依據(jù)
二、要約收購(gòu)規(guī)則
(一)收購(gòu)要約的發(fā)出
(二)收購(gòu)要約的公告
(三)收購(gòu)要約的期限
(四)收購(gòu)要約的撤銷
(五)收購(gòu)要約的變更
(六)收購(gòu)要約的適用
三、協(xié)議收購(gòu)規(guī)則
以協(xié)議方式收購(gòu)上市公司時(shí)，達(dá)成協(xié)議后，收購(gòu)人必須在3日內(nèi)將該收購(gòu)協(xié)議向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所作出書面報(bào)告，并予公告。在公告前不得履行收購(gòu)協(xié)議。
采取協(xié)議收購(gòu)方式的，收購(gòu)人收購(gòu)或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同收購(gòu)一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份的要約。但是，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。
四、上市公司的收購(gòu)的權(quán)益披露
投資者收購(gòu)上市公司，要依法披露其在上市公司中擁有的權(quán)益，包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。投資者及其一致行動(dòng)人在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。
(一)一致行動(dòng)和一致行動(dòng)人的概念
(二)進(jìn)行權(quán)益披露的情形
(三)權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的編制
五、上市公司收購(gòu)的法律后果
收購(gòu)期限屆滿，被收購(gòu)公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)由證券交易所依法終止上市交易;其余仍持有被收購(gòu)公司股票的股東，有權(quán)向收購(gòu)人以收購(gòu)要約的同等條件出售其股票，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)收購(gòu)。收購(gòu)行為完成后，被收購(gòu)公司不再具備股份有限公司條件的，應(yīng)當(dāng)依法變更企業(yè)形式。
在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)入持有的被收購(gòu)的上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
收購(gòu)行為完成后，收購(gòu)人與被收購(gòu)公司合并，并將該公司解散的，被解散公司的原有股票由收購(gòu)人依法更換。
收購(gòu)行為完成后，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在15日內(nèi)將收購(gòu)情況報(bào)告國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所，并予公告。
收購(gòu)上市公司中由國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)持有的股份，，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院的規(guī)定，經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。
第五節(jié) 違反證券法的法律責(zé)任
一、違反證券法的法律責(zé)任主體與類型
(一)違反證券法的法律責(zé)任的主體
(二)違反證券法的法律責(zé)任的類型
違反證券法的法律責(zé)任的類型，包括民事責(zé)任、行政責(zé)任、刑事責(zé)任和經(jīng)濟(jì)法責(zé)任。
二、違反證券法的民事責(zé)任
違反證券法的民事責(zé)任的主要形式是“賠償”，包括賠償責(zé)任和連帶賠償責(zé)任。
(一)虛假陳述行為的民事責(zé)任
(二)其他禁止交易行為的民事責(zé)任
(三)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的民事責(zé)任
(四)證券公司的民事責(zé)任
(五)收購(gòu)人或其控股股東的民事責(zé)任
三、違反證券法的行政責(zé)任
違反證券法的行政責(zé)任形式包括“責(zé)令”形式的責(zé)任、警告、取締、沒收違法所得或非法收入、罰款、暫停或者撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可、責(zé)令關(guān)閉、撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格等。
四、違反證券法的經(jīng)濟(jì)法責(zé)任
(一)證券市場(chǎng)禁人責(zé)任
違反法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁人的措施。
證券市場(chǎng)禁人是指在一定期限內(nèi)直至終身不得從事證券業(yè)務(wù)或者不得擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的制度。
(二)股東權(quán)利限制責(zé)任
五、違反證券法的刑事責(zé)任
違反證券法規(guī)定，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
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