第三章　籌資管理

　　一、融資租賃租金的計算：多采用(后付)等額年金法 折現(xiàn)率=利率+租賃手續(xù)費率

　　1、 每年租金=[租賃設(shè)備價值-殘值×(P/F，10%，6)]/(P/A，10%，6) (殘值歸出租人)

　　= 租賃設(shè)備價值/(P/A，10%，6)(年金現(xiàn)值系數(shù))(殘值歸承租人)

　　二、可轉(zhuǎn)換債券的：

　　2、轉(zhuǎn)換(股數(shù))比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格。 市盈率=每股市價÷每股收益

　　三、資金需要量預(yù)側(cè)：

　　3.因素分析法：資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預(yù)測期銷售增減率)

　　×(1 ± 預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率)(加速是減，減速是加)

　　4.銷售百分比法：

　　外部融資需求量=(經(jīng)營)資產(chǎn)的增加-(經(jīng)營)負債的增加-留存收益增加+ 新增固定資產(chǎn)金額

　　=增加的收入×(基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比-基期敏感負債

　　占基期銷售額的百分比)-預(yù)計銷售收入×銷售凈利率×留存收益率

　　=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS-S2×P×E

　　增加的銷售收入△X=基期銷售收入×預(yù)計銷售收入增長率

　　A為隨銷售變化的敏感性資產(chǎn) (流動資產(chǎn)); B為隨銷售變化的敏感性負債(流動負債);

　　S1：為基期銷售額; △S：為銷售的變動額;S2:為預(yù)測期銷售額; P：為銷售凈利率;

　　A/S1: 為敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比; E:為利潤留存率;

　　B/S1：為敏感負債占基期銷售額的百分比

　　注：敏感資產(chǎn)(和敏感負債)是隨銷售收入同比例變化

　　(1)增加的資產(chǎn)=基期敏感資產(chǎn)×預(yù)計銷售收入增長率

　　(2)增加的負債=基期敏感負債×預(yù)計銷售收入增長率

　　增加的營運資金=流動資產(chǎn)增加額-流動負債增加額=b△X

　　預(yù)計銷售收入=基期銷售收入×(1+預(yù)計銷售收入增長率)

　　(3)增加的留存收益=預(yù)計銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率(=1-股利支付率)

　　(4)需要對外籌集的資金量=增加的營運資金+新增固定資產(chǎn)金額-增加的留存收益

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