知識點(diǎn)預(yù)習(xí)十一：銷售百分比法

　　(一)基本原理

　　銷售百分比法，是根據(jù)銷售增長與資產(chǎn)增長之間的關(guān)系，預(yù)測未來資金需要量的方法。

　　(二)基本步驟

　　1.確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目

　　經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。這里，經(jīng)營性資產(chǎn)項(xiàng)目包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目;而經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

　　2.確定經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)系

　　3.確定需要增加的籌資數(shù)量

　　預(yù)計(jì)由于銷售增長而需要的資金需求增長額，扣除利潤留存后，即為所需要的外部籌資額。

　　【例】光華公司2008年12月31日的簡要資產(chǎn)負(fù)債表如表3-3所示。假定光華公司2008年銷售額10000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率40%。2009年銷售額預(yù)計(jì)增長20%，公司有足夠的生產(chǎn)能力，無需追加固定資產(chǎn)投資。

　　表3-3 光華公司資產(chǎn)負(fù)債表(2008年12月31日) 單位：萬元

　　首先，確定有關(guān)項(xiàng)目及其與銷售額的關(guān)系百分比。

　　其次，確定需要增加的資金量。銷售收入每增加100元，必須增加50元的資金占用，同時(shí)自動增加15元的資金來源，兩者差額還有35%的資金需求。銷售額從10000萬元增加到12000萬元，增加了2000萬元，按照35%的比率可預(yù)測將增加700萬元的資金需求。

　　最后，確定外部融資需求的數(shù)量。2009年的凈利潤為1200萬元(12000×10%)，利潤留存率40%，則將有480萬元利潤被留存下來，還有220萬元的資金必須從外部籌集。

　　根據(jù)光華公司的資料，可求得對外融資的需求量為：

　　外部融資需求量=50%×2000-15%×2000-10%×40%×12000=220(萬元)

 

　　【例題】(2010年第一大題第5小題)下列各項(xiàng)中，屬于非經(jīng)營性負(fù)債的是( )。

　　A.應(yīng)付賬款

　　B.應(yīng)付票據(jù)

　　C.應(yīng)付債券

　　D.應(yīng)付銷售人員薪酬

　　『正確答案』C

　　【例題】(2011年第一大題第19小題)某公司2011年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50 000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為( )。

　　A.2 000萬元 B.3 000萬元

　　C.5 000萬元 D.8 000萬元

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考核銷售百分比法。預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×(1-股利支付率)，則本題2011年內(nèi)部資金來源的金額=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。所以本題選A。

　　知識點(diǎn)預(yù)習(xí)十二：資金習(xí)性預(yù)測法

　　資金習(xí)性預(yù)測法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的一種方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。

　　不變資金是指一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲備，必要的成品儲備，廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。

　　變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。

　　半變動資金可采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金兩部分。

　　(一)根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系預(yù)測

　　這種方式是根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把資金分為不變和變動兩部分，然后結(jié)合預(yù)計(jì)的銷售量來預(yù)測資金需要量。

　　設(shè)產(chǎn)銷量為自變量x，資金占用量為因變量y,它們之間關(guān)系可用下式表示：

　　y=a+bx

　　式中：a為不變資金;b為單位產(chǎn)銷量所需變動資金。

　　只要求出a、b，并知道預(yù)測期的產(chǎn)銷量，就可以用上述測算資金需求情況。

　　(二)采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測(以高低法為例說明)

 

　　【例】某企業(yè)歷年現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表3–6。

　　表3—6　　　　　　　現(xiàn)金與銷售額變化情況表　　　　　　單位：萬元

　　根據(jù)以上資料采用高低點(diǎn)法求a和b的值。計(jì)算如下：

　　a=160000-0.05×3000000=10000(元)

　　或=110000-0.05×2000000=10000(元)

　　存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列于表3—7中。

　　表3—7 資金需要量預(yù)測表(分項(xiàng)預(yù)測) 單位：元

　　根據(jù)表3—7的資料得出預(yù)測模型為：

　　如果第2006年的預(yù)計(jì)銷售收入為3500000萬元，則

　　2006年的資金需要量=600000+0.3×3500000=1650000(萬元)

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