【考點(diǎn)七】債務(wù)籌資具體方式
(一)銀行借款
【例題14·單選題】以債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)取得擔(dān)保的貸款為( )。
A.信用貸款 B.保證貸款
C.抵押貸款 D.質(zhì)押貸款
【答案】D
【解析】信用貸款是沒有擔(dān)保要求的貸款;保證貸款是以第三人作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款;抵押是指債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保;質(zhì)押是指債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)力移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。
【例題15·判斷題】根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。( )(2011年)
【答案】×
【解析】信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財(cái)產(chǎn)做抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。
(二)發(fā)行公司債券
【例題16·判斷題】具有贖回條款的債券使企業(yè)融資具有較大彈性。( )
【答案】√
【解析】具有贖回條款的債券，企業(yè)可根據(jù)自己的情況提前收回。
【例題17·判斷題】如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券。( )
【答案】√
【解析】預(yù)測年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利。
(三)融資租賃
1.融資租賃的基本形式
【例題18·單選題】出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是( )。
A.直接租賃 B.售后回租
C.杠桿租賃 D.經(jīng)營租賃
【答案】C
【解析】杠桿租賃，這種情況下，出租人既是債權(quán)人，同時(shí)又是債務(wù)人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。由于租賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財(cái)務(wù)杠桿好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。
2.融資租賃租金的計(jì)算
(1)決定租金的因素
【例題19·單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是( )。
A.租賃設(shè)備的價(jià)款 B.租賃期間利息
C.租賃手續(xù)費(fèi) D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)
【答案】D
【解析】采用融資租賃時(shí)，在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)，由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。
【例題20·多選題】影響融資租賃每期租金的因素有( )。
A.設(shè)備買價(jià) B.利息 C.租賃手續(xù)費(fèi) D.租賃支付方式
【答案】ABCD
【解析】融資租賃每期租金的多少取決于設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值、利息和租賃手續(xù)費(fèi)。租賃支付方式也會(huì)影響每期租金的大小。
(2)租金的計(jì)算
【例題21·單選題】企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬元，合同約定租賃期滿時(shí)殘值5萬元?dú)w承租人所有，租期為5年，租費(fèi)綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為( )萬元。[(P/A，12%，4)=3.0373;(P/A ，12%，5)=3.6048]
A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.6
【答案】A
【解析】先付租金=500/[(P/A，12%，4)+1]=500/(3.0373+1)=123.85(萬元);
或=500/[(P/A，12%，5)×(1+12%)]=500/4.0374=123.84(萬元)。
【例題22·單選題】企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬元，合同約定租賃期滿時(shí)殘值5萬元?dú)w租賃公司所有，租期為5年，租費(fèi)綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為( )萬元。[(P/A，12%，4)=3.0373;(P/A ，12%，5)=3.6048;(P/F，12%，5)=0.5674]
A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.6
【答案】C
【解析】先付租金=[500-5(P/F,12%,5)]/[(P/A，12%，4)+1]=(500-5×0.5674)/(3.0373+1)=123.14(萬元)。
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