【考點(diǎn)八】股權(quán)籌資的具體方式

　　(一)吸收直接投資的出資方式

　　【例題23·單選題】企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是( )。(2011年)

　　A.吸收貨幣資產(chǎn) B.吸收實(shí)物資產(chǎn)

　　C.吸收專(zhuān)有技術(shù) D.吸收土地使用權(quán)

　　【答案】C

　　【解析】吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)橐怨I(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實(shí)際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價(jià)值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時(shí)效性，會(huì)因其不斷老化落后而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失。所以選項(xiàng)C正確。

　　(二)發(fā)行普通股股票籌資

　　1.股票發(fā)行方式

　　【例題24·判斷題】向原有股東配售股票的方式屬于定向募集增發(fā)。( )

　　【答案】×

　　【解析】上市公司公開(kāi)發(fā)行股票包括增股和配股兩種方式，向原有股東配售股票的方式屬于配股，也是公開(kāi)發(fā)行股票。

　　【例題25·多選題】上市公司的股票發(fā)行采用非公開(kāi)發(fā)行相比公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.發(fā)行范圍廣，發(fā)行對(duì)象多

　　B.發(fā)行成本低

　　C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　D.有利于提高公司的知名度

　　【答案】BC

　　【解析】選項(xiàng)A、D是上市公司公開(kāi)發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)。

　　2.引入戰(zhàn)略投資者

　　【例題26·多選題】作為戰(zhàn)略投資者應(yīng)滿(mǎn)足的基本要求有( )。

　　A.要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

　　B.要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票

　　C.要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多

　　D.要有外資注入

　　【答案】ABC

　　【解析】戰(zhàn)略投資者并不要求必須是外資，也可以是國(guó)內(nèi)的一些投資機(jī)構(gòu)，因此選項(xiàng)D不正確。

　　【例題27·判斷題】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋?zhuān)鳛閼?zhàn)略投資者應(yīng)該是與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人或非法人機(jī)構(gòu)。( )

　　【答案】×

　　【解析】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋?zhuān)瑧?zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。

　　【例題28·多選題】上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有( )。(2010年)

　　A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　B.提升公司形象

　　C.提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度

　　D.提高公司資源整合能力

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考核的知識(shí)點(diǎn)是引入戰(zhàn)略投資者的作用。

　　(三)留存收益

　　【例題29·多選題】留存收益的籌資途徑包括( )。

　　A.盈余公積金

　　B.資本公積金

　　C.未分配利潤(rùn)

　　D.股本

　　【答案】AC

　　【解析】留存收益的籌資途徑包括：(1)提取盈余公積金;(2)未分配利潤(rùn)。

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