三、期貨從業(yè)資格考試判斷是非題(本題共20個小題，每題0.5分，共10分。正確的用A表示，錯誤的用B表示。)

　　121、現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國華盛頓。(　　)

　　122、中長期國債期貨采用貼現(xiàn)利率報價法，采用實物交割方式。(　　)

　　123、交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進行套利，等有利時機出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利。(　　)

　　124、大連商品交易所豆粕期貨合約交割月份中包括7月和8月。(　　)

　　125、歐洲美元是指美國境外金融機構(gòu)的美元存款和美元貸款。(　　)

　　126、期貨市場把投機者的交易指令集中在交易所內(nèi)進行公開競價，由于買賣雙方彼此競價產(chǎn)生的互動作用使得價格趨于合理。期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)機制正是由所有市場參與者對未來市場價格走向預(yù)測的綜合反映體現(xiàn)的。(　　)

　　127、計算建倉時的價差，應(yīng)用價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”。(　　)

　　128、期貨市場是一種高度組織化的市場，為了保障期貨交易有一個“公開、公平、公正”的環(huán)境，保障期貨市場平穩(wěn)運行，對高風(fēng)險的期貨市場實施有效的控制，期貨交易所制定了一系列的交易制度，所有交易者必須在承認(rèn)并保證遵守這些交易制度的前提下才能參與期貨交易。(　　)

　　129、期權(quán)交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時間進行商品交收的一種交易方式。期權(quán)交易屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。(　　)

　　130、期貨市場的一個主要經(jīng)濟功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者等提供價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具。要實現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險并提供風(fēng)險資金。扮演這一角色的就是投機者。(　　)

　　131、在套期保值操作中，要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市場承擔(dān)的風(fēng)險的時期完全對應(yīng)起來。(　　)

　　132、投機交易量越多，對期貨市場促進價格發(fā)現(xiàn)的作用越大。(　　)

　　133、在反向市場，由于對現(xiàn)貨及近期月份合約需求迫切，購買者愿意承擔(dān)全部持倉費來持有現(xiàn)貨。(　　)

　　134、會員制期貨交易所一般下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)理機構(gòu)。(　　)

　　135、持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。(　　)

　　136、如果市場按照預(yù)測的趨勢，價格朝有利的方向發(fā)展，投機者就可以繼續(xù)持有自己的多頭或空頭倉單，直至投機者分析認(rèn)為，市場趨勢已經(jīng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)為止。(　　)

　　137、保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率(通常為20%～30%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。(　　)

　　138、在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物價格的波動率越大，期權(quán)權(quán)利金越小。(　　)

　　139、滬深300股指期貨交易中，設(shè)置持倉限額的目的是防止少數(shù)資金實力雄厚者憑借掌握超量持倉操縱及影響市場。(　　)

　　140、在反向市場上，隨著時間的推進，現(xiàn)貨價格與期貨價格如同在正向市場上一樣，會逐步趨同，到交割月份趨向_致。(　　)

　　四、期貨從業(yè)資格考試綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)

　　141、某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為一20元/噸，賣出平倉時的基差為一50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)a

　　A.盈利3000元

　　B.虧損3000元

　　C.盈利1500元

　　D.虧損1500元

　　142、2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為(　　)點時，可以獲得最大盈利。

　　A.14800

　　B.14900

　　C.15000

　　D.15250

　　143、某存款憑證面值1000元，期限為1年，年利率為6%，距到期還有3個月，現(xiàn)在市場的實際利率為8%，該存款憑證現(xiàn)在的價格是(　　)。

　　A.1018.87元

　　B.981.48元

　　C.1064.04元

　　D.1039.22元

　　144、 7月30日，11月份小麥期貨合約價格為7.75美元/蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價格為2.25美元/蒲式耳。某投機者認(rèn)為兩種合約價差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價格為 7.90美元/蒲式耳，11月份玉米期貨合約價格為2.20美元/蒲式耳。那么此時該投機者將兩份合約同時平倉，則收益為(　　)。

　　A.500美元

　　B.800美元

　　C.1000美元

　　D.2000美元

　　145、某新客戶存入保證金200000元，在5月5日開倉買入大豆期貨合約40手(10噸/手)，成交價為4000元/噸。同一天該客戶賣出平倉20手大豆合約，成交價為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶的平倉盈虧、持倉盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額(不含手續(xù)費、稅金等費用)為(　　)。

　　A.7000元，7000元，14000元，128000元

　　B.8000元，6000元，14000元，172000元

　　C.6000元，8000元，14000元，128000元

　　D.6000元，8000元，14000元，173600元

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